Výnosy na dluhopisech vystřelily, indexy padají. Zachrání trh opět Nvidia?

Dluhopisová krize a propad indexů před výsledky Nvidie

Náklady na půjčky, které v konečném důsledku hýbou celou globální ekonomikou, opět zažívají prudký nárůst a vysílají na finanční trhy nevítané zprávy. Nejnověji obavy vyvolal dubnový skok inflace na 3,8 %, což spustilo masivní výprodej na trhu s fixními výnosy, který analytici označují za zpomalenou autonehodu rozvinutých trhů. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů vyskočil za pět obchodních dní z 4,41 % až na 4,67 %, přičemž během dne dosáhl maxima od začátku loňského roku. Na maxima se posunula celá křivka: dvouletý výnos dosáhl 15měsíční maximum 4,12 % a 30letý výnos na úrovni 5,18 % je nejvyšší od července 2007.

Vyšší úrokové sazby znamenají, že budoucí zisky firem mají v dnešních dolarech nižší hodnotu, což dostalo akciové indexy pod značný tlak. Všechny tři hlavní benchmarky strávily úterý v červených číslech a připsaly si třetí ztrátu v řadě od dosažení svých historických maxim. Technologický Nasdaq Composite klesl o 0,8 % (za tři dny ztratil 2,9 %), širší S&P 500 odepsal 0,7 % a průmyslový Dow Jones ztratil 322 bodů (0,6 %). Atmosféra na Wall Street houstne s koncem výsledkové sezóny, přičemž investoři netrpělivě čekají na dnešní report od Nvidie, od které se očekává 116% nárůst zisku a 79% růst tržeb, což by mohlo trh opět nastartovat k růstu.

Trumpův akciový výkaz a tajemství „Magnificent Seven“

Velkou pozornost upoutal nově zveřejněný majetkový výkaz prezidenta Donalda Trumpa za první kvartál 2026. Na účtu vedeném na jeho jméno proběhlo 94 obchodů s akciemi elitní skupiny Magnificent Seven v odhadované hodnotě 50 až 70 milionů USD. Trump prostřednictvím externích správců nejvíce dokupoval Apple (přibližně osm nákupů proti jednomu prodeji) a Alphabet, kde šlo o čisté nákupy. Naopak u Tesly dominovaly prodeje nad nákupy. U zbývajících gigantů jako Nvidia, Meta, Microsoft a Amazon šlo o desítky transakcí v obou směrech.

Načasování některých obchodů však vyvolává vážné otázky o čistotě oddělení prezidentské agendy od soukromého podnikání. Na účtu proběhl nákup akcií Nvidia v hodnotě minimálně milion USD těsně před tím, než bylo oficiálně oznámeno strategické partnerství tohoto čipového giganta s Metou. V úterním obchodování však skupina Magnificent Seven, s výjimkou Applu, oslabila. Alphabet ztratil 2,3 % po otevření vývojářské konference Google I/O a samotná Nvidia před očekávanými výsledky klesla o 0,8 %.

Ropné šachy a úder Googlu proti „neocloudům“

Ceny ropy v úterý mírně klesly, ale nadále se drží nad vysokou hranicí 110 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent odepsal 0,7 % na 111,28 USD a americká WTI klesla o 0,2 % na 104,15 USD. Tento pokles následoval po prohlášení Donalda Trumpa na síti Truth Social, kde uvedl, že na žádost spojenců na Blízkém východě pozastavil plánovaný vojenský útok na Írán a očekává, že Teherán usedne k jednacímu stolu koncem týdne nebo začátkem příštího. Přesto ceny komodity zůstávají meziročně vyšší o více než 80 %, protože Hormuzský průliv zůstává uzavřený a trh bude podle IEA vážně poddimenzovaný až do října.

Na korporátní úrovni zasáhla technologický sektor zpráva, že Google a Blackstone plánují vytvořit novou cloudovou společnost zaměřenou na AI. Tento krok, zaměřený na dominanci v datových centrech, uštědřil tvrdou ránu takzvaným poskytovatelům neocloudu, kteří dosud z AI boomu těžili. V reakci na to klesly akcie společnosti Nebius o 1,1 % a konkurenční CoreWeave ztratila 3,8 %. Propad zaznamenaly i optické sítě, kde Coherent odepsal 2,5 % po zprávě, že prominentní investor Leopold Aschenbrenner úplně uzavřel své pozice.

Úplně opačný vývoj zaznamenal dodavatel flash pamětí Sandisk, jehož akcie vzrostly o 3,8 %. Citi Research totiž zopakoval nákupní doporučení a masivně zvýšil cílovou cenu z 1 300 USD až na 2 025 USD, což představuje potenciální 50% nárůst. V komoditách zlato pokleslo o 1,5 % na 4 490 USD za unci, zatímco bitcoin se stabilizoval na úrovni 76 800 USD. Akcionáři zatím vyčkávají, ale dokud se nevyřeší patová situace v Perském zálivu, trhy s dluhopisy i akciemi zůstávají plné nebezpečí.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.