Složité napětí v Hormuzu

Bílý dům poslal Teheránu dosud jedno z nejtvrdších varování (kromě výhružek úplného zničení civilizace), které posouvá napětí v Perském zálivu na hranici otevřeného konfliktu. Prezident nařídil americkému námořnictvu střílet a zničit všechny lodě, které by se pokusily klást miny ve vodách Hormuzského průlivu. Tento příkaz „shoot and kill“ dává americkým plavidlům volnou ruku k přímé palbě na íránské čluny, zatímco odminování této klíčové oblasti se má zrychlit trojnásobně. Trump tím jasně signalizuje, že hodlá průliv udržet v provozu i bez definitivní mírové dohody.

Situace v regionu však zůstává nepřehledná a plná rozporů. I když Trump tvrdí, že úžina je pevně uzavřená, sledovací služba Kpler uvádí, že od začátku blokády (13. dubna) úspěšně prošlo průlivem 32 plavidel pod íránskou vlajkou. To přímo zpochybňuje efektivitu americké námořní blokády. Ceny ropy zareagovaly smíšeně: mezinárodní ropa Brent klesla o 2,3 % na 99,75 USD, zatímco americká WTI vzrostla o 3,1 % na 95,85 USD. Strategický význam průlivu, kterým protéká 20 % světové ropy, však znamená, že trhy budou čelit abnormálním podmínkám ještě celé měsíce.

Na pozadí válečného napětí se americká ekonomika pokouší o mírný návrat k růstu. Kompozitní index S&P Global v dubnu vyskočil na 52 bodů, což je nejvíce za poslední tři měsíce. Motor je zejména v průmyslu, kde PMI hlásí nejvyšší růst za čtyři roky. Analytici ale varují, že jde z velké části o předzásobení firem ze strachu z výpadků dodávek. Export totiž klesá nejrychleji za poslední dva roky, což narušuje stabilitu tohoto oživení.

Čipová euforie versus softwarový pád

Americké akciové trhy ve čtvrtek neudržely své rekordní maxima a všechny tři hlavní indexy uzavřely v červených číslech. Technologický Nasdaq Composite klesl o 0,9 %, zatímco širší S&P 500 ztratil 0,4 %. Průmyslový Dow Jones uzavřel se ztrátou 180 bodů (0,4 %). Příčinou byl zejména výprodej v sektoru Big Tech akcií, kde investoři před příštími výsledky Googlu, Microsoftu a Meta raději realizovali zisky.

Zcela jiný příběh však píší výrobci polovodičů. Index PHLX Semiconductor (SOX) vzrostl o 1,7 % a dosáhl nového historického maxima. Tento sektor táhne neuvěřitelná 17denní vítězná série, mimochodem nejsilnější v jeho historii. Naopak softwarové firmy zažily brutální výprodej (už jeden z mnoha). ETF IGV kleslo o 5,8 % poté, co ServiceNow zklamal trh a stáhl s sebou i giganti jako Salesforce či Workday. Následkem je rostoucí propast mezi hardwarovým AI boomem a softwarovou nejistotou.

Situaci na trhu podtrhuje také zpráva od Meta Platforms, která plánuje propustit 10 % zaměstnanců (přibližně 8 000 lidí), aby vykompenzovala masivní investice do umělé inteligence. I když futures naznačují snahu o stabilitu, každý investor nyní netrpělivě čeká na víkendové zprávy z Perského zálivu. Jakýkoli náhodný incident při Trumpově příkazu „střílet“ může v pondělí proměnit současnou rally v prudký pád.

Znovuzrození Intelu a triumf Texas Instruments

Včerejší pozornost upoutal Intel, který představil výsledky, které konečně vypadají jako začátek skutečného obratu. Tržby vzrostly o 7 % na 13,6 mld. USD a EPS vyskočilo na 0,29 USD, čímž firma suverénně překonala všechny odhady. Časy obrovských ztrát se zdají být pryč. Hrubá zisková marže se zlepšuje a segment datových center a AI roste o 22 %. Příčinou je úspěšná transformace na dodavatele AI infrastruktury a oživení foundry byznysu, což investory přesvědčilo, že Intel už není jen starou PC firmou.

Ještě větší rozruch způsobil Texas Instruments, jehož akcie vzrostly o neuvěřitelných 19 %. Výrobce čipů hlásí, že po letech masivních investic do továren se jeho capex vrací do normálu a výhled na další období je mimořádně slibný. Naopak největším poraženým dne se stal ServiceNow se ztrátou téměř 18 %, což vyvolalo dominový efekt v celém softwarovém sektoru. Dokonce i IBM kleslo o 8,3 %, protože investoři očekávali zvýšení celoročního výhledu, které však nepřišlo.

Zajímavým vítězem dne je United Rentals, atraktivní akcie, která vzrostla téměř o 23 %. Přes geopolitický chaos a volatilitu na technologickém trhu tak některé průmyslové a infrastrukturní tituly nacházejí pevnou půdu pod nohama. Každý akcionář však musí zůstat obezřetný, protože náhlé zastavení dodávek přes Hormuz může tržní kapitalizaci i těchto vítězů kdykoli ohrozit.

Další novinky ze světa investování.
Akcie různých společností můžete koupit ZDE.