TOP 5 citátů Warrena Buffetta, podle kterých by se měl řídit každý investor

Warren Buffett: když se z investování stalo umění

V tomto článku se podíváme na TOP 5 citátů Warrena Buffetta, který patří mezi nejznámější investory všech dob a podle mnohých je dokonce tím nejlepším. To, co dokázal s Berkshire Hathaway, je bezprecedentní. Společnost, která začínala jako upadající textilka, má dnes tržní hodnotu přibližně 1 bilion USD a patří mezi největší konglomeráty světa (v současnosti je 11. nejhodnotnější veřejně obchodovanou firmou světa).

Za tímto číslem se skrývá kombinace několika částí. Berkshire vlastní akciové portfolio v hodnotě asi 250 miliard USD, které stojí na jménech jako Apple, American Express, Coca-Cola, Bank of America či Chevron. Dalších 350 miliard USD má ve formě hotovosti a finančních rezerv. A přibližně 600 miliard USD tvoří hodnota samotných podniků, tedy pojišťoven, železnic, energetiky či výrobních firem.

Tato struktura jasně ukazuje, že Buffettův úspěch nestojí jen na výběru správných akcií. Klíčové bylo, jak a kdy dokázal přesouvat kapitál. Zaměřoval se na hodnotu, ne na krátkodobé cenové pohyby, a při každém rozhodnutí zvažoval, co ztratí, pokud se rozhodne pro jinou možnost. Příkladem je přístup k dividendám. Buffett rád investuje do firem, které dividendy vyplácejí, ale samotná Berkshire je nikdy nevyplácí.

Příkladem je Coca-Cola. Warren Buffett vydělává ročně na dividendách ze svých akcií Coca-Coly 776 milionů USD. To jsou jen peníze, které dostane zdarma, aniž by prodal jedinou akcii. Důvod, proč Berkshire nevyplácí dividendy, je jednoduchý: investor, který koupí akcie Berkshire, v podstatě svěřuje své peníze Buffettovi. A očekává, že on je zhodnotí lépe, než by přinesla jakákoliv pravidelná dividenda.

Výsledky jednoho z nejlepších investorů všech dob mluví samy za sebe. Od roku 1965 dosahují akcie Berkshire průměrný roční výnos téměř 20 %. Pro srovnání, index S&P 500 včetně reinvestovaných dividend přinesl ve stejném období přibližně 10 %. Rozdíl, který se na první pohled zdá jako několik procentních bodů, se při dlouhodobém horizontu mění v astronomické částky.

Kdybyste v roce 1965 vložili do Berkshire 1 000 USD, dnes by měla vaše investice hodnotu kolem 33 milionů USD. Stejná částka vložená do S&P 500 by dnes přinesla asi 336 000 USD. Tento rozdíl poukazuje na to, proč je Buffett považován za nejúspěšnějšího investora všech dob. Myslíme si to i my v redakci a proto jsme ho letos zařadili do článku TOP 10 investorů, jejichž kroky se vyplatí sledovat + jak je sledovat:

TOP 5 citátů Warrena Buffetta

Nikdy nevsázejte proti Americe. Buffett opakovaně zdůrazňuje, že obrovský úspěch Berkshire Hathaway by nebyl možný nikde jinde než ve Spojených státech. Silná ekonomika, stabilní instituce, podnikatelský duch a kultura kapitalismu vytvořily prostředí, v němž mohl vyrůst jeho „investiční zázrak“. Současně ale s pokorou přiznává, že Amerika by prosperovala i bez něj a bez Berkshire. Buffett se proto nikdy nestaví do role někoho, kdo „zachránil“ nebo „vybudoval“ Ameriku. Spíše říká, že měl štěstí být ve správné zemi a ve správný čas. I proto dodává se svým typickým humorem a vděčností: „Děkuji, strýčku Sam.“

Buďte chamtiví, když jsou ostatní vystrašení, a buďte vystrašení, když jsou ostatní chamtiví. Investory varuje před následováním davu. Nejlépe je být opatrný v době, kdy ostatní podléhají chamtivosti, a naopak být odvážný v době, kdy všichni ostatní panikaří. Jeho známá metafora říká jasně: až když odejde příliv, ukáže se, kdo plaval nahý. V praxi to znamená, že až krize odhalí, kdo investoval rozumně a kdo spoléhal jen na štěstí.

Cena je to, co zaplatíš, hodnota je to, co dostaneš. Cena akcie sama o sobě nic neznamená, rozhoduje její skutečná hodnota. Buffett tímto jednoduchým výrokem vystihl podstatu hodnotového investování. Cena akcie je jen číslo na burze, může být ovlivněna náladou trhu, emocemi investorů či krátkodobými zprávami. Hodnota je však něco jiného. Představuje skutečný vnitřní potenciál firmy: její zisky, značku, schopnost růst a generovat hotovost v budoucnu.

Buffett rád říká, že trh je jako člověk s náladami, někdy nabízí akcie za směšně vysoké ceny, jindy je prodává pod cenou. Úkolem investora je rozpoznat, kdy je cena výrazně nižší než hodnota. Právě tehdy vzniká prostor pro nejlepší investice. Příkladem je jeho investice do Coca-Coly koncem 80. let. Trh možná viděl jen „nápojovou firmu“, ale Buffett viděl sílu značky, globální dosah a lojální zákazníky. Výsledkem je, že jen na dividendách z Coca-Coly dnes vydělává neuvěřitelných 776 milionů USD ročně.

Někdo dnes sedí ve stínu, protože někdo jiný kdysi dávno zasadil strom. Dlouhodobé investice přinášejí úrodu až po letech. Věštec z Omahy, jak mnozí přezdívají Buffettovi, sledoval trhy už jako chlapec a četl investiční časopisy v městské knihovně v Omaze. Svou první investici, prioritní akcie Cities Services, uskutečnil v roce 1942, když mu bylo 12 let.

Jeho skutečná síla však nebyla jen ve výběru firem, ale v trpělivosti a složeném úročení. Buffett do padesátky nashromáždil jen několik stovek milionů USD, ale po 65. roce se jeho majetek znásobil. Z 16,5 miliardy na dnešních více než 136 miliard USD. Více než 90 % svého bohatství vydělal až po odchodu do důchodu. To je důkaz, že čas a složený úrok dokážou z malé sněhové koule udělat obrovský balvan.

Držte se toho, co znáte. Buffett si v investicích zachovává myšlení 20. století. Vlastní jen málo technologických akcií nové ekonomiky. A podobně je to i s kompletně vlastněnými firmami Berkshire, kde dominují pojišťovny, železnice a energetika. Buffett tímto jednoduchým pravidlem vystihl jednu z největších pastí, do které se investoři často chytají – pokoušejí se investovat do oblastí, kterým nerozumí. Pro někoho to může být bankovnictví, pro jiného technologie nebo spotřební zboží či nemovitosti.

Buffett zdůrazňuje, že vůbec není důležité, jak velký je váš okruh. Podstatné je, abyste přesně věděli, kde jsou jeho hranice. Když investujete mimo něj, riskujete, že nerozumíte rizikům ani příležitostem, což může vést k chybným rozhodnutím. Sám Buffett je toho zářným příkladem. Roky se vyhýbal technologickým firmám, protože jim nerozuměl. Až když detailně pochopil business model Apple, že nejde jen o telefony, ale o celý ekosystém a značku s obrovskou loajalitou zákazníků, rozhodl se investovat. A právě tato investice se stala jednou z nejziskovějších v historii Berkshire Hathaway.

Další novinky ze světa investování
Akcie firmy si můžete koupit ZDE.