Kvartální výsledky
Tesla vstoupila do roku 2026 řekněme, že zajímavě. Především potvrdila, že už dávno není jen klasickou automobilkou, jejíž akcie v minulosti dostaly ránu kvůli slábnoucí poptávce. Po období, kdy se o cílech firmy více mluvilo, než plnilo, se firmě podařilo vrátit k dvoucifernému tempu růstu tržeb, což okamžitě uklidnilo skeptické investory na Wall Street. Transformace na technologický podnik zaměřený na umělou inteligenci a autonomii začíná přinášet své první výsledky.
Přestože se hlavní automobilový byznys v minulém roce potýkal s problémy, aktuální výsledky ukazují, že firma stojí pevně na nohou a efektivně diverzifikuje své příjmy. Služby a ostatní tržby, kam patří i Superchargery či pojištění, vystřelily vzhůru o 42 %, což kompenzuje výkyvy v energetice. Investoři oceňují především schopnost managementu udržet vysoké tempo inovací při současném zlepšování provozní efektivity celého ekosystému. Pozitivní sentiment podpořilo také schválení systému FSD v Nizozemsku, což otevírá Tesle dveře na důležitý evropský trh.
Akcie po zveřejnění reportu reagovaly růstem, protože trh začal započítávat reálný pokrok v softwarové monetizaci vozového parku. Nakonec se však optimismus mírně ochladil a akcie v rozšířeném obchodování uzavřely prakticky beze změny. Pokud se na to podíváme z dlouhodobějšího hlediska, akcie Tesly jsou od začátku roku o 12 % níže. To je jednoznačně nejhorší výsledek, pokud to porovnáme s ostatními členy skupiny Magnificent 7. Je však nutné minimálně uznat, že Tesla se snaží bojovat s konkurencí tím, že se soustředí na vysokou přidanou hodnotu a vlastní technologickou cestu.
Nejdůležitější čísla
V prvním čtvrtletí 2026 Tesla zaznamenala tržby ve výši 22,4 miliardy USD (růst o 15,7 %), čímž s rezervou překonala očekávání Wall Street nastavená na nižší úrovně. Výrazným překvapením byla hrubá marže, která vyskočila na 21,7 %, ačkoli analytici počítali s mnohem pesimističtějším scénářem pod hranicí 18 %. Tento nárůst ziskovosti ukazuje, že cenové války už nejsou hlavní překážkou firmy.
Upravený zisk na úrovni 0,41 USD na akcii předčil konsenzus o celé šest centů. Volný cash flow ve výši 1,4 miliardy USD je rovněž důkazem finanční disciplíny, protože analytici očekávali spíše červená čísla kvůli masivním výdajům. Musk totiž plánuje letos investovat do infrastruktury 25 miliard USD. Americký výrobce tak potvrdil, že dokáže generovat hotovost i při extrémních investicích do vývoje nových technologií a rozšiřování výroby.
Zdroj: Tesla IR
Automobilový segment přispěl k celkovým výsledkům částkou 16,2 miliardy USD, což představuje solidní meziroční nárůst o 16 %. Přestože dodávky vozidel mírně zaostaly za výrobou, zvýšený mix služeb a leasingů pomohl udržet celkové příjmy v růstovém trendu. Společnost si tak udržuje slušnou hotovostní rezervu ve výši téměř 44,7 miliardy USD, což jí dává obrovskou výhodu při financování budoucích ambiciózních projektů.
Robotická revoluce začíná
Největší rozruch během hovoru s investory vyvolalo oznámení o spuštění továrny Optimus ve Fremontu, která má produkčně dosahovat milion humanoidních robotů ročně již v blízké budoucnosti. Elon Musk navíc potvrdil, že Tesla dokončuje návrh revolučního čipu AI5, který se stane mozkem budoucích autonomních vozidel. Tyto kroky potvrzují, že Tesla se definitivně zařazuje do závodu o umělou inteligenci.
Expanze služby robotaxi do Dallasu a Houstonu ukazuje, že komerční využití plné autonomie už není jen sci-fi, ale reálný byznys model. Management očekává, že zisky z hardwaru brzy doprovodí masivní zrychlení příjmů ze softwaru a umělé inteligence, což dramaticky změní strukturu firmy. Projekt Terafab má zase vyřešit kritický nedostatek procesorů vlastní výrobou až 200 miliard čipů ročně pro potřeby robotiky.
Ačkoliv analytici varují před inženýrskými výzvami spojenými s vlastní výrobou čipů, Tesla do tohoto rizika jde naplno s kapitálovými výdaji 25 miliard USD. Celkové hodnocení čtvrtletí naznačuje, že firma úspěšně přepíná na vyšší převodový stupeň a stává se jádrem moderní AI ekonomiky. Investoři však musí počítat s tím, že volatilita zůstane vysoká, dokud se tyto futuristické vize plně neprojeví v každodenní realitě masové výroby robotů.
Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.
