S&P 500 bez zbytočností. 7 ETF, ktoré dávajú najväčší zmysel

Sedem fondov, jeden index

Kúpiť S&P 500 znie samo o sebe ako jednoduchá rada. Index však kúpiť nejde, a preto investor potrebuje fond, ktorý jeho vývoj kopíruje. A práve tu vzniká prvá otázka: ktoré ETF si vybrať, keď rovnaký index sledujú desiatky?

S&P 500 zahŕňa 500 veľkých amerických spoločností a pokrýva približne 80 % dostupnej trhovej kapitalizácie amerického akciového trhu. Investor tak jedným nákupom získava podiel v spoločnostiach ako Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon či Alphabet, ale aj v stovkách menších firiem. Index je vážený podľa trhovej kapitalizácie, takže najväčšie spoločnosti v ňom majú zároveň najväčší podiel. Dnešných desať najväčších pozícií tvorí približne 38 % celého indexu.

ETF je fond obchodovaný na burze podobne ako bežná akcia. Správca od investorov zhromaždí peniaze a následne sa snaží čo najpresnejšie kopírovať vývoj vybraného indexu. Pri S&P 500 tak investor nemusí samostatne nakupovať stovky akcií ani sledovať, ktorá firma z indexu odchádza a ktorá ju nahrádza. Rozdiel medzi jednotlivými ETF preto väčšinou nespočíva v tom, do čoho investor investuje, ale v tom, ako sa k rovnakému výsledku fond snaží dostať. Morningstar v auguste vybral sedem ETF na S&P 500, pričom každý z nich spravoval najmenej 7 miliárd GBP.

---

Jedným z prvých rozdielov, ktoré si investor pri ETF všimne, je spôsob narábania s dividendami. Distribučný fond ich pravidelne posiela investorovi na účet, zatiaľ čo akumulačný ich automaticky reinvestuje späť do fondu. Pre človeka, ktorý investuje dlhodobo a dividendy nepotrebuje ako pravidelný príjem, môže byť akumulačná verzia pohodlnejšia.

Dôležitý je aj spôsob, akým ETF index kopíruje. Fyzické ETF priamo nakupuje akcie spoločností z indexu S&P 500, zatiaľ čo syntetické fondy získavajú výnos indexu najmä prostredníctvom swapov s finančnými inštitúciami. Fyzická replikácia je jednoduchšia a nevzniká pri nej riziko spojené so swapovou protistranou. Syntetické ETF naopak môže index kopírovať presnejšie a pri amerických akciách môže profitovať aj z výhodnejšieho daňového zaobchádzania s dividendami.

Spomínané riziko protistrany znamená možnosť, že banka stojaca na druhej strane swapu nesplní svoje záväzky. Toto riziko je pri európskych UCITS fondoch obmedzené pravidlami a zabezpečením, no úplne nezmizne. Preto sa nedá povedať, že jeden spôsob je vždy lepší.

Rozdiely nájdeme aj vo veľkosti fondov. Najväčší iShares Core spravuje takmer 120 miliárd GBP, zatiaľ čo najmenší z výberu Morningstar približne 7 miliárd GBP. Väčší fond však automaticky neznamená lepšiu investíciu. Veľkosť môže prinášať vyššiu likviditu a nižšie riziko, že správca fond v budúcnosti zatvorí, no všetkých sedem ETF už patrí medzi dostatočne veľké fondy.

Dôležitý je aj ročný poplatok, ktorý pri najlacnejšom ETF predstavuje 0,03 %, pri najdrahšom 0,09 %. Pri investícii 10 000 EUR tak hovoríme približne o rozdiele medzi 3 a 9 EUR ročne. Pri dlhom investičnom horizonte sa aj malé rozdiely postupne nazbierajú, samotný poplatok by však nemal byť jediným dôvodom na výber konkrétneho ETF.

1. State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF

State Street má zo siedmich fondov najnižší ročný poplatok 0,03 %, takže pri investícii 10 000 EUR ide približne o 3 EUR ročne. Fond sídli v Írsku, používa fyzickú replikáciu a verzia SPY5 dividendy vypláca každé tri mesiace. Morningstar uvádza jeho veľkosť približne na 32,7 miliardy GBP.

Výhodou sú najmä nízke náklady a efektívne kopírovanie indexu. Za posledných päť rokov dosiahol priemerný ročný výnos 13,7 % a podľa aktuálneho porovnania za posledný rok získal približne 18,9 %. Pre investora, ktorý chce jednoduché fyzické ETF, pravidelne vyplácané dividendy a čo najnižší poplatok, patrí State Street medzi najzaujímavejšie možnosti zo sedmičky.

2. Vanguard S&P 500 UCITS ETF

Vanguard má ročný poplatok 0,07 % a Morningstar uvádza aktíva približne 66,2 miliardy GBP. Ide tak o druhý najväčší fond v tomto výbere. Používa fyzickú replikáciu a verzia VUSD dividendy vypláca investorom. Fond funguje od roku 2012 a za posledných päť rokov dosiahol priemerný ročný výnos 13,7 %.

Za posledný rok získal približne 18,9 %. Morningstar pri ňom oceňuje nízke náklady a efektívne sledovanie S&P 500. Vanguard ponúka aj akumulačnú verziu fondu. Investor si tak môže vybrať, či chce dividendy pravidelne dostávať na účet, alebo ich automaticky ponechať investované.

3. HSBC S&P 500 UCITS ETF

HSBC patrí medzi najdlhšie fungujúce ETF v tomto výbere. Na trhu je od roku 2010, používa fyzickú replikáciu a verzia HSPD dividendy vypláca investorom. Morningstar uvádza veľkosť približne 8,2 miliardy GBP. Jeho ročný poplatok 0,09 % je zo sedmičky najvyšší, stále však ide len o približne 9 EUR ročne pri investícii 10 000 EUR. Za posledných päť rokov fond zarábal v priemere 13,6 % ročne a za posledných 12 mesiacov získal približne 18,8 %. HSBC tak nevyniká najnižším poplatkom ani veľkosťou. Je skôr zavedenou fyzickou alternatívou s dlhou históriou.

4. Amundi Core S&P 500 Swap UCITS ETF

Amundi patrí medzi syntetické fondy a ročný poplatok dosahuje 0,05 %. Morningstar uvádza jeho veľkosť približne na 24,5 miliardy GBP. Ako sme vysvetľovali vyššie, syntetická replikácia môže pri amerických akciách priniesť daňovú výhodu, no zároveň so sebou nesie riziko protistrany.

Verzia LSPU dividendy vypláca investorom. Za posledný rok dosiahla výnos približne 19 % a za posledných päť rokov fond zarábal v priemere 13,8 % ročne. Amundi ponúka aj akumulačnú triedu, ktorá dividendy automaticky reinvestuje. Práve spôsob replikácie je jeho najväčšou výhodou oproti fyzickým fondom. Syntetická štruktúra pri tomto ETF dokáže znížiť daňové zaťaženie amerických dividend, čo mu môže pomáhať dosahovať o niečo lepší výsledok po poplatkoch.

5. iShares Core S&P 500 UCITS ETF

iShares Core je z celej sedmičky jednoznačne najväčší s aktívami približne 118 miliárd GBP. Fond funguje od roku 2010, používa fyzickú replikáciu a dividendy automaticky reinvestuje. Ročný poplatok predstavuje 0,07 %. Za posledných päť rokov dosiahol priemerný ročný výnos 13,7 % a za posledný rok približne 18,9 %. Pre investora, ktorý chce fyzické ETF s automatickým reinvestovaním dividend, je iShares Core zaujímavý najmä veľkosťou a dlhou históriou.

6. Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF

Pri Xtrackers treba dať väčší pozor na konkrétnu verziu fondu. Morningstar vo svojom výbere uvádza syntetické ETF s poplatkom 0,05 % a aktívami približne 7,2 miliardy GBP. Z pohľadu nákladov sa tak radí vedľa Amundi a iShares Swap. Jeho výhodou je taktiež syntetická replikácia, no Morningstar oceňuje aj skúsenosti tímu Xtrackers.

Pri tomto fonde zatiaľ nie je k dispozícii ročný výnos, pretože táto konkrétna verzia bola spustená v marci 2026. V porovnávačoch sa nachádzajú aj staršie fondy Xtrackers s veľmi podobnými názvami, ktoré už jednoročnú históriu majú, ide však o iné triedy. Práve preto je pri Xtrackers dôležité pri nákupe kontrolovať konkrétny názov a ISIN.

7. iShares S&P 500 Swap UCITS ETF

Druhý fond od BlackRocku v zozname používa na rozdiel od iShares Core syntetickú replikáciu. Ročný poplatok predstavuje 0,05 %, Morningstar uvádza aktíva približne 13,4 miliardy GBP a verzia I500 dividendy automaticky reinvestuje. Fond funguje od roku 2020. Za posledných päť rokov dosiahol priemerný ročný výnos 13,9 %, čo bolo najviac spomedzi fondov s dostatočne dlhou históriou.

Podľa aktuálneho porovnania získal za posledný rok približne 19,1 %. Jeho výsledky upravené o riziko patrili podľa analytikov do najlepšej štvrtiny porovnateľných fondov za tri aj päť rokov. Pre investora tak kombinuje nízky poplatok, akumulačnú formu a syntetický spôsob kopírovania S&P 500.

Rozdiely vo výnosoch medzi fondmi sú malé, čo nie je prekvapením. Všetky sledujú rovnaký S&P 500 a oveľa väčší vplyv na výsledok investora bude mať vývoj amerických akcií než rozdiel niekoľkých stotín percentuálneho bodu v poplatkoch. Pri výbere preto záleží najmä na tom, čo investor od ETF očakáva. State Street ponúka najnižší poplatok medzi fyzickými fondmi, Vanguard kombinuje veľkosť s dlhou históriou, iShares Core je najväčší a dividendy reinvestuje. Amundi, Xtrackers a iShares Swap zase využívajú syntetickú replikáciu, ktorá môže byť pri S&P 500 efektívnejšia.

Netreba pritom zabúdať, že výberom iného ETF sa nemení samotná investícia. Investor stále vlastní S&P 500 a jeho výsledok bude závisieť predovšetkým od vývoja 500 veľkých amerických spoločností. Rozhodovanie medzi týmito fondmi je preto skôr výberom najvhodnejšieho spôsobu, ako rovnaký index vlastniť.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.