S&P 500 bez zbytečností. 7 ETF, která dávají největší smysl

Sedm fondů, jeden index

Koupit S&P 500 zní samo o sobě jako jednoduchá rada. Index však koupit nejde, a proto investor potřebuje fond, který jeho vývoj kopíruje. A právě zde vzniká první otázka: které ETF si vybrat, když stejný index sledují desítky?

S&P 500 zahrnuje 500 velkých amerických společností a pokrývá přibližně 80 % dostupné tržní kapitalizace amerického akciového trhu. Investor tak jedním nákupem získává podíl ve společnostech jako Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon či Alphabet, ale i ve stovkách menších firem. Index je vážený podle tržní kapitalizace, takže největší společnosti v něm mají zároveň největší podíl. Dnešních deset největších pozic tvoří přibližně 38 % celého indexu.

ETF je fond obchodovaný na burze podobně jako běžná akcie. Správce od investorů shromáždí peníze a následně se snaží co nejpřesněji kopírovat vývoj vybraného indexu. U S&P 500 tak investor nemusí samostatně kupovat stovky akcií ani sledovat, která firma z indexu odchází a která ji nahrazuje. Rozdíl mezi jednotlivými ETF proto většinou nespočívá v tom, do čeho investor investuje, ale v tom, jak se k stejnému výsledku fond snaží dostat. Morningstar v srpnu vybral sedm ETF na S&P 500, přičemž každý z nich spravoval alespoň 7 miliard GBP.

---

Jedním z prvních rozdílů, které si investor u ETF všimne, je způsob nakládání s dividendami. Distribuční fond je pravidelně posílá investorovi na účet, zatímco akumulační je automaticky reinvestuje zpět do fondu. Pro člověka, který investuje dlouhodobě a dividendy nepotřebuje jako pravidelný příjem, může být akumulační verze pohodlnější.

Důležitý je i způsob, jakým ETF index kopíruje. Fyzické ETF přímo nakupuje akcie společností z indexu S&P 500, zatímco syntetické fondy získávají výnos indexu zejména prostřednictvím swapů s finančními institucemi. Fyzická replika je jednodušší a nevzniká při ní riziko spojené se swapovou protistranou. Syntetické ETF naopak může index kopírovat přesněji a u amerických akcií může těžit i z výhodnějšího daňového zacházení s dividendami.

Zmíněné riziko protistrany znamená možnost, že banka stojící na druhé straně swapu nesplní své závazky. Toto riziko je u evropských UCITS fondů omezené pravidly a zajištěním, ale úplně nezmizí. Proto se nedá říct, že jeden způsob je vždy lepší.

Rozdíly najdeme i ve velikosti fondů. Největší iShares Core spravuje téměř 120 miliard GBP, zatímco nejmenší z výběru Morningstar zhruba 7 miliard GBP. Větší fond však automaticky neznamená lepší investici. Velikost může přinášet vyšší likviditu a nižší riziko, že správce fond v budoucnu uzavře, ale všech sedm ETF již patří mezi dostatečně velké fondy.

Důležitý je také roční poplatek, který u nejlevnějšího ETF představuje 0,03 %, u nejdražšího 0,09 %. Při investici 10 000 EUR tak hovoříme přibližně o rozdílu mezi 3 a 9 EUR ročně. Při dlouhém investičním horizontu se i malé rozdíly postupně nasčítají, samotný poplatek by však neměl být jediným důvodem pro výběr konkrétního ETF.

1. State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF

State Street má ze sedmi fondů nejnižší roční poplatek 0,03 %, takže při investici 10 000 EUR jde přibližně o 3 EUR ročně. Fond sídlí v Irsku, používá fyzickou replikaci a verze SPY5 vyplácí dividendy každé tři měsíce. Morningstar uvádí jeho velikost přibližně na 32,7 miliardy GBP.

Výhodou jsou zejména nízké náklady a efektivní kopírování indexu. Za posledních pět let dosáhl průměrný roční výnos 13,7 % a podle aktuálního srovnání za poslední rok získal přibližně 18,9 %. Pro investora, který chce jednoduché fyzické ETF, pravidelně vyplácené dividendy a co nejnižší poplatek, patří State Street mezi nejzajímavější možnosti ze sedmičky.

2. Vanguard S&P 500 UCITS ETF

Vanguard má roční poplatek 0,07 % a Morningstar uvádí aktiva přibližně 66,2 miliardy GBP. Jde o druhý největší fond v tomto výběru. Používá fyzickou replikaci a verze VUSD dividendy vyplácí investorům. Fond funguje od roku 2012 a za posledních pět let dosáhl průměrný roční výnos 13,7 %.

Za poslední rok získal přibližně 18,9 %. Morningstar u něj oceňuje nízké náklady a efektivní sledování S&P 500. Vanguard nabízí také akumulační verzi fondu. Investor si tak může vybrat, zda chce dividendy pravidelně dostávat na účet, nebo je automaticky nechat investované.

3. HSBC S&P 500 UCITS ETF

HSBC patří mezi nejdéle fungující ETF v tomto výběru. Na trhu je od roku 2010, používá fyzickou replikaci a verze HSPD dividendy vyplácí investorům. Morningstar uvádí velikost přibližně 8,2 miliardy GBP. Jeho roční poplatek 0,09 % je ze sedmičky nejvyšší, stále však jde o zhruba 9 EUR ročně při investici 10 000 EUR. Za posledních pět let fond vydělával v průměru 13,6 % ročně a za posledních 12 měsíců získal přibližně 18,8 %. HSBC tak nevyniká nejnižším poplatkem ani velikostí. Jde spíše o zavedenou fyzickou alternativu s dlouhou historií.

4. Amundi Core S&P 500 Swap UCITS ETF

Amundi patří mezi syntetické fondy a roční poplatek dosahuje 0,05 %. Morningstar uvádí jeho velikost přibližně na 24,5 miliardy GBP. Jak jsme vysvětlovali výše, syntetická replikace může u amerických akcií přinést daňovou výhodu, ale zároveň s sebou nese riziko protistrany.

Verze LSPU dividendy vyplácí investorům. Za poslední rok dosáhla výnos přibližně 19 % a za posledních pět let fond vydělával v průměru 13,8 % ročně. Amundi nabízí také akumulační třídu, která dividendy automaticky reinvestuje. Právě způsob replikace je jeho největší výhodou oproti fyzickým fondům. Syntetická struktura u tohoto ETF dokáže snížit daňové zatížení amerických dividend, což mu může pomáhat dosahovat o něco lepšího výsledku po poplatcích.

5. iShares Core S&P 500 UCITS ETF

iShares Core je ze sedmičky jednoznačně největší s aktivy přibližně 118 miliard GBP. Fond funguje od roku 2010, používá fyzickou replikaci a dividendy automaticky reinvestuje. Roční poplatek činí 0,07 %. Za posledních pět let dosáhl průměrný roční výnos 13,7 % a za poslední rok přibližně 18,9 %. Pro investora, který chce fyzické ETF s automatickým reinvestováním dividend, je iShares Core zajímavý zejména velikostí a dlouhou historií.

6. Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF

U Xtrackers je třeba dát větší pozor na konkrétní verzi fondu. Morningstar ve svém výběru uvádí syntetické ETF s poplatkem 0,05 % a aktivy přibližně 7,2 miliardy GBP. Z hlediska nákladů se tak řadí vedle Amundi a iShares Swap. Jeho výhodou je také syntetická replikace, Morningstar však oceňuje i zkušenosti týmu Xtrackers.

U tohoto fondu zatím není k dispozici roční výnos, protože tato konkrétní verze byla spuštěna v březnu 2026. V porovnávačích jsou i starší fondy Xtrackers s velmi podobnými názvy, které už jednoroční historii mají, jde však o jiné třídy. Právě proto je u Xtrackers důležité při nákupu kontrolovat konkrétní název a ISIN.

7. iShares S&P 500 Swap UCITS ETF

Druhý fond od BlackRocku v seznamu používá na rozdíl od iShares Core syntetickou replikaci. Roční poplatek činí 0,05 %, Morningstar uvádí aktiva přibližně 13,4 miliardy GBP a verze I500 dividendy automaticky reinvestuje. Fond funguje od roku 2020. Za posledních pět let dosáhl průměrný roční výnos 13,9 %, což bylo nejvíce z fondů s dostatečně dlouhou historií.

Podle aktuálního srovnání získal za poslední rok přibližně 19,1 %. Jeho výsledky upravené o riziko patřily podle analytiků do nejlepší čtvrtiny srovnatelných fondů za tři i pět let. Pro investora tak kombinuje nízký poplatek, akumulační formu a syntetický způsob kopírování S&P 500.

Rozdíly ve výnosech mezi fondy jsou malé, což není překvapením. Všechny sledují stejný S&P 500 a mnohem větší vliv na výsledek investora bude mít vývoj amerických akcií než rozdíl několika setin procentního bodu v poplatcích. Při výběru proto záleží především na tom, co investor od ETF očekává. State Street nabízí nejnižší poplatek mezi fyzickými fondy, Vanguard kombinuje velikost s dlouhou historií, iShares Core je největší a dividendy reinvestuje. Amundi, Xtrackers a iShares Swap pak využívají syntetickou replikaci, která může být u S&P 500 efektivnější.

Nesmíme přitom zapomínat, že výběrem jiného ETF se nemění samotná investice. Investor stále vlastní S&P 500 a jeho výsledek bude záviset především na vývoji 500 velkých amerických společností. Rozhodování mezi těmito fondy je proto spíše výběrem nejvhodnějšího způsobu, jak stejný index vlastnit.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.