Ráno na burze: Wall Street klesá čtvrtý den. Dnes může všechno změnit inflace

Ráno na burze: Wall Street už čtvrtý den klesá, ropa je zpět nad 100 USD

Americké akcie ve čtvrtek pokračovaly v poklesu. Nasdaq Composite ztratil 0,65 %, S&P 500 klesl o 0,58 % a Dow Jones o 0,60 %. Všechny tři indexy tak uzavřely v mínusu čtvrtý den po sobě. Devět z jedenácti sektorů S&P 500 kleslo, přičemž nejhůře dopadly materiály s poklesem o 1,5 %.

Hlavním problémem zůstává kombinace dražší energie a rostoucích výnosů. Srpnový index výrobních cen PPI vzrostl meziročně o 5,4 %, mírně více, než se čekalo, a meziměsíčně přidal 0,4 %. Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu na příštím týdnu podle FedWatch následně vyskočila přibližně ze 64 % na 73 %. Výnos 10letých amerických dluhopisů se během dne dostal nad 4,95 %.

Růst výnosů už přitom necítí pouze investoři. Průměrná sazba 30leté americké hypotéky ve čtvrtek vystoupala na 6,99 %, nejvýše za 15 měsíců. Výnosy nezastavil ani zásah amerického ministerstva financí, které ve čtvrtek odkoupilo přibližně 5,2 miliardy USD dluhopisů se splatností 10 a 20 let. Trh přitom počítal s možností odkupu až 6 miliard USD.

Právě růst výnosů může být pro americké akcie větším problémem než pro většinu ostatních trhů. Americký trh má v současných cenách započítané výrazně vyšší očekávání budoucího růstu než Evropa, Japonsko či další velké trhy. Čím větší část dnešní hodnoty akcie závisí na ziscích daleko v budoucnosti, tím více jí škodí růst diskontních sazeb. Proto bývají drahé americké růstové firmy na prudké pohyby výnosů mimořádně citlivé.

Situaci navíc komplikuje ropa. WTI ve čtvrtek vzrostla o 6,9 % na přibližně 102,70 USD a Brent o 6,6 % na 107,90 USD za barel. Pokud by dnešní ceny ropy a rafinérské marže vydržely déle, tlak se postupně přenese i na čerpací stanice a následně do cen dopravy či zboží. Evropská centrální banka už ve čtvrtek reagovala na opětovný inflační tlak zvýšením depozitní sazby o 25 bázických bodů na 2,5 %.

Oracle má objednávky za 664 miliard USD, Adobe investory nepřesvědčilo

Největší pozornost po zavření trhu poutal Oracle. Tržby v prvním kvartále fiskálního roku vzrostly o 30 % na 19,3 miliardy USD a upravený zisk 1,92 USD na akcii překonal očekávání. Hodnota zazmluvněných budoucích tržeb dosáhla až 664 miliard USD, přičemž Oracle během kvartálu podepsal AI cloudové kontrakty za více než 30 miliard USD. Akcie po výsledcích v prodlouženém obchodování rostly o 4 %.

Adobe rovněž překonalo čísla. Tržby dosáhly přibližně 6,8 miliardy USD, upravený zisk 6,13 USD na akcii a firma zvýšila celoroční výhled. AI-first ARR roste o více než 150 %. Trh však očekával výraznější impuls a akcie po výsledcích klesaly přibližně o 2 %. Výprodej softwarových akcií v posledních měsících vytvořil dojem, že generativní AI začíná tradiční SaaS byznys vytlačovat. Data však zatím takový zlom neukazují. Objem plateb stejných SaaS společností sledovaných Stripe pokračuje v růstu a od začátku roku se dokonce dostal nad trend, který platil ještě před podzimním výprodejem softwaru.

Slabší den měly polovodiče. ETF SOXX kleslo přibližně o 2,5 %, Micron o 5 % a Nvidia o 2,5 %. TSMC přitom oznámila srpnové tržby přibližně 16,35 miliardy USD, meziročně vyšší o 53,3 %, takže poptávka v samotném čipovém řetězci zůstává silná. Nvidia oznámila, že rozšiřuje záběr mimo hardware. Jensen Huang označil kybernetickou bezpečnost za další velké využití AI a Nvidia s Palantirem představili nový systém pro řízení kritických dodavatelských řetězců. Jako první ho nasazuje samotná Nvidia.

Ve čtvrtek nejvíce rostl Skyworks Solutions (+9,8 %), následovali Reddit (+6,1 %) a Charter Communications (+5,0 %). Nejhůře dopadla Cooper Companies (-14,7 %), klesaly také Baker Hughes, Freeport-McMoRan, HPE, Intel či Oracle.

Palantir představil spolupráci na AIPCon 11 ve čtvrtek, kde vystoupily firmy a organizace jako Cisco, Eaton, L3Harris či FAA. Mezi dalšími zprávami zaujal Uber. CEO Dara Khosrowshahi koupil akcie vlastní firmy za přibližně 10 milionů USD při průměrné ceně 70,96 USD. Robinhood mezitím zvýšil počet financovaných účtů na 28,6 milionu a aktiva klientů na 384 miliard USD, meziročně o 26 %.

Nike opět kleslo na nejnižší cenu za přibližně 12 let a Lululemon vytvořilo nové 52týdenní minimum. Elon Musk získal pro The Boring Company nové financování, které firmu ocenilo na 23 miliard USD, zatímco další let Starship už nebude pouze technologickým testem, ale má SpaceX přinést reálné tržby. OpenAI zároveň představil ChatGPT for Financial Services, určený pro finanční výzkum, tvorbu modelů a klientských materiálů s integrovanými finančními daty.

Dnes rozhodne inflace

Nejdůležitější událost týdne přijde dnes v 14:30 našeho času, kdy USA zveřejní srpnový CPI. Medián prognóz velkých bank počítá s růstem celkových cen přibližně o 0,38 % meziměsíčně a 3,4 % meziročně. Jádrová inflace by měla přidat přibližně 0,22 % za měsíc a zpomalit z 2,5 % na 2,4 % meziročně.

Právě proto budou tentokrát rozhodovat desetiny a setiny procenta. Slabší CPI by mohl stáhnout výnosy dluhopisů a oslabit očekávání zvýšení sazeb. Naopak číslo nad konsensem by spolu s ropou nad 100 USD a silným PPI ještě více podpořilo scénář, že Fed na zasedání 15. až 16. září sazby zvýší. Později během dne přijde i zářijová spotřebitelská důvěra University of Michigan a výsledky zveřejní Kroger.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.