Ráno na burze: Tržby Micronu vzrostly o 400 %, zlato kleslo pod 4 000 dolarů

Ráno na burze

Americké akciové trhy zažily ve středu relativně klidné, ale smíšené odpoledne, během kterého se technologický sektor snažil zotavit z předchozí polovodičové mánie. Technologický Nasdaq Composite klesl o 0,43 % a širší index S&P 500 ztratil 0,10 %, čím oba indexy uzavřely v červených číslech již třetí den za sebou. Naopak průmyslový index Dow Jones přidal 182 bodů (0,35 %) a zakončil na úrovni 51 848,90 bodu pod vedením silného průmyslového sektoru (+1,2 %). I když prudký výprodej čipů ustal a index klesl pod tlakem přetrvávajících korekcí některých AI gigantů, polovodičové ETF iShares Semiconductor (SOXX) dokázalo smazat denní minima a uzavřelo se ztrátou pouhých 0,1 %.

Pravé zemětřesení a exploze optimismu však přišla okamžitě po uzavření burzovníchtrhů. Paměťový král Micron zveřejnil hospodářské výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které zcela demolovaly všechny odhady Wall Streetu. Tržby společnosti se díky historicky bezprecedentnímu hladovění po umělé inteligenci meziročně zvýšily více než čtyřnásobně na 41,46 miliardy USD, čímž výrazně překonaly odhadovaný konsensus. Upravený zisk na akcii (EPS) vyskočil na 25,11 USD (očekávalo se 20,86 USD) a pečlivě sledovaná upravená hrubá marže se vyšplhala na rekordních 84,9 % z loňských 39 %. Absolutní dominanci předvedlo datové centrum, kde tržby vzrostly více než sedminásobně na 11,5 miliardy USD, přičemž provozní marže celé firmy dosáhla rekordních 81 %.

Generální ředitel Sanjay Mehrotra uvedl, že obrovský deficit paměťových modulů a úložišť pohlcuje veškerou výrobní kapacitu a potrvá ještě velmi dlouho, což promítá zvyšování cen i do běžných segmentů smartphonů a notebooků. Micron proto podepsal 16 lukrativních dlouhodobých kontraktů s operátory datových center a automobilkami v celkovém objemu až 22 miliard USD. Výhled na čtvrtý kvartál s očekávanými tržbami na úrovni 50 miliard USD rovněž ohromil analytiky, na což akcie Micronu v rozšířeném obchodování okamžitě vzrostly až o 15 % a polovodičové ETF SOXX poskočilo o 3,7 %. Banka Mizuho po tomto reportu prohlásila, že Micron je nyní jednou z nejdůležitějších akcií světa a tento impuls je přesně tím, co Nasdaq po červnové korekci potřebuje, i když je pravda, že americké trhy nikdy nevytvořily roční maximum v červnu.

Ropa klesá a zlato píše letošní minima

Mír na Blízkém východě po podpisu memoranda mezi USA a Íránem v rámci středy nabral na obrátkách. Ceny energetických komodit zaznamenaly výrazný pokles a propadly na nejnižší úrovně od začátku konfliktu koncem února. Americká lehká ropa WTI odepsala téměř 5 % a propadla se pod psychologickou hranici na 69,80 USD za barel, čímž je jen pár dolarů nad stavem před válkou. Globální benchmark Brent spadl rovněž o 5 % na úroveň 73 USD za barel. Pokles cen černého zlata okamžitě vystřelil nahoru dodavatele stavebních materiálů Builders FirstSource (+11,3 %), který vedl index S&P 500 po schválení oboustraného zákona o bydlení v Kongresu, ačkoliv prezident Trump jeho podpis zatím zrušil. Výnos 10letých státních dluhopisů v důsledku tlaku na energetické ceny klesl z 4,50 % na 4,41 %.

Ještě dramatější výprodej postihl drahé kovy, kde se rozplynula nákupní horečka z počátku roku. Futures kontrakty na zlato ve středu klesly o více než 3 % pod klíčovou technickou úroveň 4 010 USD za unci, čímž ztratily téměř 8 % od začátku roku a propadly na nejnižší úrovně od minulého listopadu. Investoři masivně prodávají pozice v zlatě kvůli jestřábímu postoji Fedu vedenému Kevinem Warshem a očekávání vyšších úrokových sazeb, což žene index amerického dolaru nahoru o 0,2 % na 101,60 bodu. Výrazný pokles zasáhl i alternativní aktiva, když bitcoin během odpoledne klesl až na 59 000 USD, zatímco pozdě večer se stabilizoval kolem 61 000 USD.

Alphabet nahrazuje Verizon v Dow Jones a stress testy Fedu

V oblasti indexové struktury oznámila společnost S&P Dow Jones Indices historickou změnu. Před otevřením trhu v pondělí 29. června nahradí Alphabet v průmyslovém indexu Dow Jones telekomunikačního operátora Verizon. Výbor zdůraznil velký vliv AI produktů Alphabetu a jeho expozici vůči nejdynamičtějším oblastem ekonomiky, přičemž technologický gigant získá v indexu váhu asi 4,01 %. Analytici ale upozorňují, že vzhledem k cenově vážené metodice indexu, kde cenu určují tituly jako Goldman Sachs či Caterpillar, tato změna hned nezvýší cenu akcií Alphabet, přičemž například akcie Nvidie nebo Amazonu v den zařazení do indexu dokonce klesaly. Současně v indexu S&P 500 nahradí Honeywell Aerospace potravinářskou společnost Conagra Brands.

V rámci korporátních zpráv a pohybů po zvonění burz rezonoval zejména Qualcomm, který během dne klesl o 3,3 % kvůli očekávání investorského dne, ale po uzavření burzy trh překvapil oznámením, že oficiálně vstupuje na trh datových center s novou AI divizí. Firma zároveň jedná o velké dodávce vlastních čipů pro majitele TikToku, společnost ByteDance, a potvrdila také akvizici AI softwarové infrastruktury Modular.

Zprávy o Qualcommu společně s výsledky Micronu podpořily noční růst futures na Nasdaq 100 o přibližně 2 %. Výrazně slabší den naopak měl Cerebras Systems, který ve své vůbec první kvartální zprávě od květnového vstupu na burzu klesl téměř o 20 %. Vývojář AI čipů totiž varoval před výrazným poklesem hrubých marží v aktuálním kvartálu až o 10 procentních bodů. Pokračovala také volatilita po IPO SpaceX, jehož akcie mírně klesly o 1,1 %, zatímco Tesla odepsala 2 % a Nvidia klesla o 0,5 %.

Mimo technologický sektor zaujal logistický gigant FedEx, který oslaboval kvůli nákladům spojeným s odštěpením divize nákladní přepravy. Ještě dramatický pohyb předvedla autopůjčovna Hertz Global, která se propadla o 41 % po varování před slabou poptávkou a představení nouzového plánu emise akcií a dluhopisů v hodnotě 400 milionů USD. Na opačném pólu trhu stál řetězec Wendy’s, jehož akcie vyskočily o 26 % po nákupním šílenství vyvolaném komunitou WallStreetBets na Redditu.

Pozitivně zazněly i zprávy z bankovního sektoru. Všechny největších 32 amerických bank úspěšně prošlo ročními zátěžovými testy Fedu, v nichž dokázaly absorbovat modelové úvěrové ztráty ve výši 708 miliard USD při scénáři 10% nezaměstnanosti. Výsledek potvrdil, že kapitálové rezervy amerického bankovního sektoru zůstávají na slušné úrovni i při simulaci hluboké recese.

Dnešní obchodování přinese pro finanční trhy klíčový makroekonomický test. Úřad pro ekonomickou analýzu (BEA) odpoledne zveřejní index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) za květen, nejoblíbenější inflační měřítko Fedu. Očekává se, že jádrový index PCE meziměsíčně zrychlí na 0,4 % (z dubnových 0,2 %), což před blížícími se podzimními rozhodnutími Fedu a novou strategií Kevina Warshe určí, zda jsou jestřábí hrozby zvýšení úrokových sazeb skutečně na stole. Ve stejný den dorazí také zpráva o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby (čeká se růst o 0,8 %) a hospodářské výsledky společností FedEx či McCormick.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE