Ráno na burze: Tesla klesla o 7 %, útěk od AI srazil SanDisk a fastfood míří na burzu

Ráno na burze

Americké finanční trhy zakončily zkrácený týden v velmi optimistické náladě, přičemž investoři dostali před oslavami Dne nezávislosti (v pátek 3. července je Wall Street zavřená) ideální makroekonomický dárek. Střelecky sledovaná vládní zpráva o zaměstnanosti (Non-Farm Payrolls) za červen od BLS totiž přinesla scénář, kdy ekonomika se ochlazuje, ale nekolabuje. V USA přibylo minulý měsíc jen 57 000 nových pracovních míst, což představuje přibližně polovinu konsensuálních odhadů (115 000) a prudké zpomalení oproti květnovým 172 000 pozicím.

Míra nezaměstnanosti paradoxně klesla z 4,3 % na 4,2 %, avšak analytici upozorňují, že tento pokles nebyl způsoben výrazným náborem, ale únikem lidí z trhu práce. Míra účasti totiž spadla na 61,5 %, nejnižší úroveň od března 2021. Trh si to vyložil jako signál, že výrazné zpomalení zaměstnanosti po tří měsícové sérii horkých dat vezme tlak z ramen představitelů Fedu na okamžité zpřísňování měnové politiky.

Ekonomka PIMCO Tiffany Wildingová označila zprávu za výbornou, která Fedu poskytne více času na analýzu situace a zmírní přehnané obavy. Pravděpodobnost, že Fed v dohledné době zvýší úrokové sazby, okamžitě klesla na 18 % (z 29 % ve středu). Portfolio manažeři Janus Henderson však připomínají, že nový šéf Fedu Kevin Warsh považuje první data za „ozvěny historie“ a význam jim přisuzuje až po třetí revizi. Díky stabilizaci cen ropy a uvolnění z trhu práce však Fed pravděpodobně ponechá sazby v pásmu 3,50 % – 3,75 % beze změn i na nejbližším zasedání.

V reakci na uvolnění sazeb klesly výnosy dvouletých i desetiletých dluhopisů (desetileté na 4,40 %), což spustilo rotaci kapitálu do hodnotových a defenzivních přístavů, z níž profitovalo až 8 ze 11 sektorů indexu S&P 500. Absolutním vítězem dne se stal průmyslový index Dow Jones Industrial Average, který vyskočil o 594,83 bodu (1,14 %) a uzavřel na novém historickém maximu 52 900,07 bodu (intraday rekord posunul na 52 903,85 bodu). Širší index S&P 500 stagnoval na úrovni 7 483,24 bodu, ale v celotýdenním měřítku si připsal solidní zisk 1,8 %. Technologický Nasdaq Composite kvůli trvajícímu tlaku na megakapitalizace odepsal 0,8 % na 25 832,67 bodu, ale týden uzavřel se ziskem 2,1 %.

Útěk od AI akcií pokračuje

Polo-vodičové a technologické tituly nenašly pevnou půdu pod nohama ani ve čtvrtek a index iShares Semiconductor (SOXX) uzavřel v červených číslech druhý den po sobě, tentokrát se ztrátou 5,6 % (VanEck Semiconductor SMH klesl o 4,5 %). Na Wall Street probíhá plošné přehodnocování dosavadního ekosystému umělé inteligence. Investoři začínají být mimořádně citliví na neúměrně vysoké náklady na výpočetní techniku a hrozící přebytek kapacit na trhu, což potvrdil i nejnovější krok společnosti Meta Platforms (+9 %), která spuštěním vlastního cloudu na prodej nadbytečného výkonu datových center ohrozila marže v odvětví.

Tento odklon od AI opět zasáhl přední čipové hráče. Nejtvrději dopadly Teradyne a SanDisk, které se shodně propadly o 14 % a skončily na samotném dně indexu S&P 500. Teradyne jako výrobce testovacích zařízení pro polovodičový průmysl a SanDisk jako výrazný hráč v oblasti paměťových řešení tak patřily mezi největší oběti výprodeje. Silný tlak pocítila i KLA Corporation, která odepsala 11,5 % ze svých historických maxim, zatímco síťový specialista Marvell Technology ztratil 9,8 %.

Výprodej nevyhnul ani největším jménům sektoru. Micron klesl o dalších 5,5 % a navázal tak na středeční 11% propad, Nvidia ztratila rovněž 5,5 % a opustila důležité pásmo nad 200 USD, když uzavřela na 195,74 USD. Advanced Micro Devices odepsalo 4,3 % a opět se vzdálilo od vstupu do bilionového klubu. Do červených čísel se ponořil i Intel se ztrátou 5,3 %, přičemž Entegris a Lam Research následovaly širší trend s těžkými ztrátami.

Naopak obrovský příliv kapitálu absorbovalo zdravotnictví (+2,7 %), které se stalo nejlepším sektorem dne. Farmaceutická Moderna vystřelila o 10,1 % a stala se druhou nejlepší akcií indexu S&P 500, podpořena nákupy ve zdravotnických sítích Universal Health Services a HCA Healthcare. V automobilovém sektoru předvedli rivalové dvě mince strany. Tesla klesla o 7,5 %, protože investoři po předchozí čtyřdenní nákupní rally přistoupili k částečné realizaci zisků, přestože automobilka v Q2 dodala rekordních 480 126 vozidel, čímž výrazně překonala odhady Wall Street (406 000). Naopak konkurent Rivian vzrostl o 8,4 % po tom, co lepší kvartální tržby přiměly vedení k navýšení celoročního výhledu.

Nová gastronomická hvězda na obzoru

Nový veřejně obchodovaný gigant SpaceX dokázal zkrotit předchozí volatilitu a vzrostl o 2,8 %. Trh úspěšně vstřebal zprávu o 25miliardové emisi dluhopisů na refinancování úvěrů a Starlink v3. Ačkoli analytici z Kailash Concepts označili současné finanční spalování hotovosti za katastrofické, analytik Jonathan Kees z Daiwa začal pokrytí akcií s opatrným ratingem „Hold“ a cílovou cenou 175 USD. Velký úspěch zaznamenala obranná společnost AeroVironment (+11 %) po oficiálním získání kontraktu v hodnotě 500 milionů dolarů od vlády USA na dodávku pokročilých protidronových a bezpilotních systémů.

Obrovský rozruch na finanční scéně vyvolala oficiální žádost o registraci primární emise od populárního fastfoodového řetězce Jersey Mike’s, který podal žádost o historické IPO na burze NYSE pod tickerem JMKE. Společnost odhalila skvělé finanční základy, kdy v letech 2020 až 2025 zaznamenala raketový 50% růst tržeb ve srovnatelných prodejnách (Same-store sales) a její celopodnikové tržby v roce 2025 dosáhly 4,3 miliardy USD, přičemž kapitál z burzy plánuje využít na expanzi v USA i mezinárodně.

Z hlediska fundamentálních předpovědí analytici z Wall Street přinášejí pro druhou polovinu roku mimořádně býčí argument. Během druhého čtvrtletí totiž analytici zvýšili odhady zisku na akcii (EPS) pro index S&P 500 o 3,4 %, což představuje největší nárůst od jara 2021 (i když se obvykle odhady během čtvrtletí snižují). Re-vize směrem nahoru zaznamenalo šest sektorů, přičemž absolutním lídrem byla energetika (+61,5 %) následovaná technologiemi (+8,7 %), což naznačuje, že podnikové zisky zatím neztrácejí sílu.

Po prodlouženém svátečním víkendu čeká Wall Street relativně klidnější týden s poměrně prázdným ekonomickým kalendářem, ale bude to jen ticho před bouří, protože 14. července velké investiční banky oficiálně odstartují výsledkovou sezónu za Q2:

• Pondělí (6. červenec): Institut pro řízení dodávek (ISM) zveřejní důležitý index nákupních manažerů ve službách (Services PMI) za červen.
• Středa (8. červenec): Federální výbor pro volný trh (FOMC) zveřejní podrobnou zápisnici (Minutes) ze svého červnového zasedání, kde investoři budou hledat detaily o názorovém rozdělení 9:9 ohledně sazeb.
• Čtvrtek (9. červenec): Národní asociace realitních kanceláří (NAR) přinese statistiky prodeje existujících domů v USA a čtvrtletní report předloží potravinářský gigant PepsiCo.
• Pátek (10. červenec): Kalendář a poptávka v letectví otestují čtvrtletní výsledky letecké společnosti Delta Air Lines.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE