Ráno na burze: Start třetího čtvrtletí a historický záznam polovodičů

Ráno na burze

Americké akciové futures vstoupily do nového obchodního týdne v optimistické náladě, navazující na silný závěr zkráceného předvánočního období. Futures kontrakty navázané na technologický index Nasdaq 100 vyskočily o 0,5 %, zatímco kontrakty na širší index S&P 500 přidaly 0,2 % a průmyslový Dow Jones se pohyboval stabilně nad nulou. Všechny tři hlavní americké indexy mají za sebou úspěšný týden, během něhož si připsaly zhruba 2 % zisk, přičemž Dow Jones uzavřel těsně pod hranicí 53 000 bodů po překonání nových historických maxim.

První polovina roku nastavila laťku očekávání pro třetí čtvrtletí velmi vysoko. Čísla za druhý kvartál vypadají na papíře přímo pohádkově. Index S&P 500 si připsal více než 14 %, Nasdaq vzrostl o 20 % a polovodičový index zaznamenal nejlepší kvartál v celé své historii. Investiční stratég společnosti Baird, Ross Mayfield, potvrzuje, že pokračující býčí trh žene firemní zisk a vysoká tržní likvidita, což dokáže udržet růstovou dynamiku nejen v druhé polovině letošního roku, ale pravděpodobně i v roce 2027. Obrovskou vlnu optimismu podpořili také analytici JPMorgan, kteří zvýšili svou koncoročnou prognózu pro index S&P 500 až na úroveň 7 800 bodů.

Pod povrchem indexů se však v červnu začaly objevovat první vážné trhliny a varovné signály. Koncentrace v AI segmentu totiž dosáhla extrémních úrovní, které v minulosti vždy předcházely prasknutí bublin. Úzká skupina deseti největších firem „AI Big 10“ aktuálně tvoří až 41 % celého indexu S&P 500, což přesně kopíruje podíl technologií a telekomunikací před kolapsem dot-com bubliny v roce 2000.

Wall Street vyčkává na Warshovu první zápisnici

Hlavní makroekonomickou událostí tohoto týdne bude středeční zveřejnění podrobné zápisnice z červnového zasedání FOMC. Půjde o historicky první detailní pohled dovnitř měnového výboru pod vedením nového předsedy Fedu Kevina Warsha. Přestože centrální banka v červnu ponechala sazby beze změn v pásmu 3,50 % až 3,75 %, bodový graf odhalil rostoucí podporu jestřábů pro minimálně jedno či dvě zvýšení sazeb do konce roku. Od té doby ale do hry vstoupily dva silné protichůdné faktory: překvapivě slabá červnová zpráva z trhu práce (ekonomika přinesla jen 57 000 nových míst místo odhadovaných 114 000) a Warshovo vlastní prohlášení, že inflační očekávání začínají klesat díky levnější ropě.

Z domácího makroekonomického kalendáře dnes odpoledne pozornost vyzkouší červnové indexy služeb ISM a S&P Global, které nabídnou čerstvý pohled do stavu americké ekonomiky služeb. Během týdne je doplní statistiky prodeje existujících domů a nová obchodní bilance USA, kde ekonomové očekávají masivní rozšíření obchodního deficitu téměř na 79 miliard dolarů.

Nedaleko nezaostává ani mezinárodní scéna, kde Evropská centrální banka (ECB) zveřejní zápis ze svého posledního zasedání, na kterém minulý týden překvapivě zvýšila sazby, přičemž klíčová průmyslová data doručí Německo a Itálie. Tokio zase zveřejní důležité ceny výrobců a spotřebitelské výdaje v době, kdy domácí jen čelí dramatickému devalvačnímu tlaku. Celý globální kalendář pak uzavře Čína prezentací nejnovějších inflačních dat a kartel OPEC, který zahájí ostře sledované ministerské setkání, kde definitivně rozhodne o budoucích produkčních kvótách ropy.

Jižní Korea chystá 870miliardovou polovodičovou investici

Polovodičový a čipový průmysl prošel ke konci června výraznou korekcí poté, co Meta oznámila plán prodávat svůj přebytečný výpočetní výkon, a po zveřejnění slavným investorem Michaelem Burrym short pozic sázících na pád AI favoritů Nvidia a Applied Materials. Nejvíce si odnesla Micron, jehož akcie minulý týden propadly o 19 %. Společnost se snaží o rychlé politické urovnání a na síti Truth Social získala hned dvě uznání poté, co věnovala dar v hodnotě 250 milionů USD programu Trump Accounts.

Finanční realita trhu s paměťovými moduly však zůstává pro spotřebitele tvrdá. Zatímco marže firem kvůli nedostatku modulů prudce rostou, běžní zákazníci platí vysokou daň přes rapidně rostoucí ceny nových smartphonů a notebooků, což donutilo Apple k lobbingu za uvolnění přístupu k levnějším čínským dodavatelům pamětí, kteří se aktuálně nacházejí na přísném americkém sankčním seznamu. Navíc Micron čelí obrovské hrozbě z Asie.

Vláda Jižní Koreje společně s giganty Samsung Electronics a SK Hynix oficiálně schválila státně-soukromou investici v hodnotě 870 miliard USD do výstavby domácí polovodičové infrastruktury, obrovských AI datových center a humanoidních robotů do roku 2028. Tento příliv nové produkce by mohl střednědobě kompletně zaplavit světovou nabídku a podkopat marže amerických firem, přičemž přímý konkurent SK Hynix již v předstihu připravuje svůj brzký vstup na americkou burzu.

Další novinky ze světa investování
Akcie jihokorejských společností si můžete koupit ZDE.