Ráno na burze: S&P 500 hlásí nejlepší čtvrtletí od roku 2020

Ráno na burze

Americké akciové trhy uzavřely v úterý mimořádně úspěšnou první polovinu roku 2026 výrazným růstem, čím definitivně potvrzují sílu současného býčího trhu. Technologický index Nasdaq Composite vedl úterní seanci s růstem o 1,52 % (na 26 213,72 bodu), zatímco širší benchmark S&P 500 získal 0,79 % a zavřel na úrovni 7 499,36 bodu. Průmyslový index Dow Jones přidal 0,26 % a posunul svůj historický rekord na 52 319,20 bodu.

Z pohledu první poloviny roku si Nasdaq připsal zisk 13 %, S&P 500 vzrostl o 9,5 % a Dow Jones o 8,9 %. Pro index S&P 500 bylo uplynulé čtvrtletí (s více než 15% růstem) nejlepším čtvrtletím od roku 2020 a zároveň nejlepším půlrokem od roku 2021. Hlavním motorem zůstává silný investiční cyklus řízený umělou inteligencí. Index Philadelphia Semiconductor (SOX) zaznamenal svůj historicky nejlepší kvartál a polovodičové ETF SOXX od začátku roku zdvojnásobilo svou hodnotu. Odborníci z LPL Financial v čele s Jeffem Buchbinderem však varují, že laťka očekávání se posunula extrémně vysoko.

Aby firmy dosáhly konsenzu pro druhou polovinu roku, korporátní marže budou muset výrazně narůst. Boom kolem AI by měl podle modelů v následujícím čtvrtletí vytlačit růst zisku na akcii (EPS) v indexu S&P 500 až o téměř 30 %. Analytici JPMorgan očekávají, že volatilita zůstane ve srovnání s počátkem roku mírně zvýšená. Zároveň se potvrdila zdravá rotace kapitálu do cykličtějších sektorů. Mona Mahajan ze společnosti Edward Jones upozorňuje, že zatímco technologie v posledním měsíci mírně korigovaly, sektory jako zdravotnictví, průmysl a finance zaznamenaly stabilní příliv peněz.

Trh čerpá optimismus i z faktu, že Wall Street už do značné míry odepsala konflikt na Blízkém východě, kde ropné futures v červnu zaznamenaly největší čtvrtletní pokles od roku 2020. Podle Capital Economics zůstávají USA jasným globálním lídrem růstu, podporovaným zdravým trhem práce a odolnými zisky, i když analytici Bank of America kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům očekávají do konce roku až tři zvýšení úrokových sazeb. Výnos 2letých dluhopisů se v úterý ustálil na 4,14 % a 10letých na 4,42 %. Starostí pro analytiky HSBC zůstává posilující dolar, který stlačil japonský jen na 40leté minimum.

SanDisk a AMD v čele polovodičové rally

Polovodičové tituly zakončily historicky silné čtvrtletí ve velkém stylu. Absolutním lídrem v indexu S&P 500 se stal dodavatel pamětí SanDisk, jehož akcie vystřelily o 10,9 %, čímž rychle vymazal předchozí dvoudenní ztráty. V těsném závěsu rostli výrobci čipových zařízení Lam Research (+5,5 %) a Applied Materials (+4,1 %), kteří reagovali na zprávy, že jihokorejští giganti Samsung a SK Hynix plánují investici ve výši 500 miliard USD do roku 2028 na rozšíření domácí kapacity pamětí, AI datových center a humanoidních robotů.

Slušný růst o 7,6 % zaznamenalo AMD, které poprvé v historii překonalo tržní kapitalizaci 900 miliard USD. Wells Fargo zvýšila cílovou cenu akcie až na 615 USD (s ratingem Overweight), protože poptávka po jejích CPU procesorech optimalizovaných pro AI nejeví známky zpomalení. Z předchozího propadu se otriasl i výrobce serverů Super Micro Computer (+4,2 %). Na trhu v pondělí rezonovala zpráva, že taiwanští vyšetřovatelé provedli policejní razii v asijské kanceláři SMCI v rámci zásahu proti údajnému nelegálnímu pašování čipů do Číny.

Z ostatních AI titulů klesl Western Digital o 2 % a Corning ztratil 0,1 %. Satelitní ViaSat vystřelil o 17 % (po předchozím 23% skoku) jako potenciální akviziční cíl poté, co Rocket Lab oznámil koupi Iridiu. Výrobce dronů AeroVironment poskočil o 18,7 % díky překonání odhadů zisku za čtvrtý kvartál. Naopak, propadl se IT poskytovatel Concentrix (-11 %) kvůli slabému výhledu, což stáhlo i evropského konkurenta Teleperformance (-12,6 %). MicroStrategy ztratila 6,2 % po představení nového rámce na prodej bitcoinů na posílení dolarových rezerv, doprovázená poklesem Zimmer Biomet (-5,6 %) a Digital Realty Trust (-5,8 %).

Nový zvrat na trhu práce

Na makroekonomickém poli přinesl úterý velké překvapení pro uchazeče o zaměstnání. Nejnovější vládní průzkum JOLTS od Úřadu pro statistiku práce odhalil, že počet volných pracovních míst v USA v květnu neočekávaně vzrostl na 7,594 milionu, což překonalo dubnová čísla a výrazně překonalo odhady ekonomů, kteří očekávali pokles o 10 % na úroveň 6,975 milionu. Hlavní ekonomka Navy Federal Credit Union, Heather Longová, potvrdila, že recese v náboru zaměstnanců skončila a trh práce směřuje k expanzi. Jde však o příběh vítězů a poražených, protože zatímco pracovní sektor, stavebnictví, hotelnictví a velkoobchod masivně nabírají, oblasti financí, zdravotnictví a technologií nadále oslabují. Míra otevřených pozic zůstala na 4,6 % a míra propouštění mírně vzrostla na 1,1 %.

Na politické scéně se pozornost soustředila na katarské hlavní město Dauhá, kde v úterý začala technická jednání o urovnání předchozích víkendových incidentů v Perském zálivu. Podle mluvčího katarského ministerstva zahraničních věcí zastupuje Washington na jednáních americko-íránský vyslanec Steve Witkoff a zeť prezidenta Donalda Trumpa Jared Kushner, kteří s mediátory diskutují o bezpečnosti lodních tras. Rokování na nejvyšší úrovni s Teheránem se zatím neplánují, přičemž USA potvrdily, že 6 miliard USD ze zmrazených íránských fondů zatím nebylo uvolněno. Mírová jednání udržela ceny energií v poklesu, globální benchmark ropa Brent klesl na 73,38 USD za barel (futures na WTI spadly na 69,80 USD).

Analytici banky ING však varují, že předchozí agresivní výprodej ropy byl přehnaný a normalizace dodávek potrvá, protože Washington a Teherán mají před finálním srpnovým termínem ještě nemalé spory o kontrolu nad Hormuzským průlivem. Trhy nyní čeká zkrácený sváteční týden (v pátek je Wall Street zavřená kvůli Dni nezávislosti), přičemž tón pro zbytek léta udají dnešní firemní výsledky společností General Mills či FactSet a především dnešní Národní zpráva o zaměstnanosti ADP za červen (očekává se nárůst o 118 000 míst), následovaný červnovým výrobním indexem PMI od ISM (konsensus 53,8 bodu).

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE