Ráno na burze: Software stoupá, paměťové čipy klesly o 11 %

Ráno na burze

Vstup do druhé poloviny roku 2026 na Wall Street začal v červených číslech, když probíhalo přetahování mezi softwarovými a polovodičovými tituly. Akcie těchto dvou klíčových technologických sektorů ve středu rozpoltily hlavní americké indexy dvěma různými směry, přičemž z tohoto souboje nakonec vítězně vyšli prodejci čipů a stáhli trh dolů. Technologický Nasdaq Composite odepsal 0,66 % (uzavřel na 26 040,03 bodech) a širší index S&P 500 klesl o 0,22 % na 7 483,23 bodu, přestože většina jeho jednotlivých komponent skutečně rostla. Průmyslový Dow Jones Industrial Average během dne překonal své historické maximum ze minulého čtvrtka, nicméně zisky nakonec smazal a uzavřel s kosmetickou ztrátou 14 bodů (0,03 %) na úrovni 52 305,24 bodu.

Hlavním spouštěčem nového tlaku v polovodičovém sektoru, který způsobil, že specializované ETF iShares Semiconductor (SOXX) odepsalo 6,4 %, byla překvapivá zpráva agentury Bloomberg. Podle ní technologický gigant Meta Platforms plánuje spustit vlastní cloudový byznys a komercializovat svou přebytečnou výpočetní kapacitu v oblasti umělé inteligence prodejem třetím stranám. Ačkoliv samotná Meta díky tomuto odvážnému kroku vystřelila o 8,8 % a byla nejúspěšnější v rámci skupiny Magnificent Seven, pro zbytek infrastrukturního trhu to byla studená sprcha.

Na Wall Street se okamžitě rozšířily obavy, že v trhu bude přebytek AI výpočetního výkonu oproti reálné poptávce, což zasáhlo především tzv. neocloudy a výrobce hardwaru. Analytici z Mizuho však uklidňují paniku a připomínají, že ve srovnání s divokým předchozím týdnem jde spíš o tiché a racionální zpracování informací bez známek plošného snižování rizika. Naopak zcela opačný příběh napsal softwarový sektor, který po měsících trápení zažil částečnou renesanci. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector vzrostlo o 2 % v čele s optimistickou zprávou od analytiků Guggenheimu.

Analytici rozhodně prohlásili, že dosavadní obavy investorů z toho, že generativní AI kompletně zničí tradiční podnikový software, jsou čistá „halucinace“ a tento „scénář Armagedonu“ je v přímém rozporu s realitou. Tento komentář okamžitě vystřelil nahoru společnost Progress Software (+17 %) díky skvělým hospodářským výsledkům, dále ServiceNow (+6,6 %) a Salesforce (+4,19 %), u které Guggenheim zvýšil doporučení na koupit s cílovou cenou 228 USD. K ziskům se přidaly také AppLovin (+9,6 %) a Palantir (+7,8 %).

Micron a SanDisk klesly o 11 % a italský konglomerát zazářil při debutu

Čipová korekce zasáhla plnou silou zejména vítěze paměťového boomu, u kterých investoři hromadně realizovali své vysoké zisky z úspěšného prvního pololetí (kdy Nasdaq vzrostl o 12,8 % a S&P 500 o 9,6 %). Největším poraženým ze S&P 500 se stal výrobce optických sítí Corning, který ztratil 13,64 %. Tvrdý výprodej stáhl dolů lídra paměťového segmentu Micron Technology, který odepsal 10,57 %, a dodavatele SanDisk, jenž klesl o 11 %, doprovázené také propady Western Digital (-6,3 %), Applied Materials (-10 %) a Lam Research (-9,7 %).

V červených číslech uzavřely také Intel, Nvidia a Marvell, zatímco AMD ztratilo 6,9 % a sesunulo se z předchozího historického maxima (tržní hodnota 947 miliard USD). O 7,8 % korigoval i nováček SpaceX na cenu 157,54 USD, a to přesto, že analytik Dan Ives z Wedbush zahájil krytí akcie s doporučením „koupit“ a cílovou cenou 190 USD (průměrný konsenzus FactSet od 12 analytiků je dokonce na úrovni 240 USD).

Obrovským oživením na poli primárních emisí byl středeční úspěšný burzovní debut italské technologické společnosti Bending Spoons, jejíž akcie okamžitě vzrostly o 40 % na cenu 40,50 USD oproti původní IPO ceně stanovené na 29 USD. Tento evropský hráč během roku vybudoval silný digitální mediální konglomerát, pod který po akvizici AOL patří platformy jako Vimeo, Brightcove, Eventbrite či populární aplikace Evernote. Z dalších korporátních zpráv po výsledcích vyskočila potravinářská společnost General Mills o 8,5 % díky lepším kvartálním ziskům a potvrzení organického růstu pro fiskální rok 2027.

Z pohledu struktury trhu přinášejí nejnovější analýzy relativního ocenění dalekosáhlý signál pro investory. Hodnota multiplikátorů v supersektoru TMT (technologie, média a telekomunikace) díky euforii okolo AI dosáhla vysokých úrovní, které nebezpečně přibližují vrcholům dot-com bubliny z konce 90. let. Trh je nyní ochoten platit za růstové příběhy obrovskou prémii, zatímco stabilní a „nudné“ defenzivní akcie (síťové odvětví, utility, zdravotnictví či potraviny) jsou investory ignorovány a obchodují se se jedním z největších diskontů vůči zbytku trhu za poslední dekády.

Kevin Warsh v Portugalsku uhýbal a jednání v Kataru krachují

Na poli měnové politiky byla pozornost soustředěna na fórum ECB v portugalské Sintře, kde vystoupil nový šéf Fedu Kevin Warsh. Warsh se před moderátorkou CNBC Sarou Eisen úspěšně vyhnul jakýmkoliv přímým odpovědím na budoucí vývoj úrokových sazeb a tajemně dodal: „Když přijdeme do té místnosti a zavřeme dveře, budeme mít dobrou debatu. Více pro vás nemám.“ Potvrdil ale svůj nekompromisní jestřábí závazek k cenové stabilitě s tím, že současné ceny v ekonomice jsou stále příliš vysoké.

Výnos 10letých státních dluhopisů v reakci mírně klesl na 4,48 %. Jestřábí křídlo Fedu má nově silný argument z domácího trhu práce. Přestože nejnovější data ADP ukázala mírnější nábor v soukromém sektoru na úrovni 98 000 míst a zpráva agentury Challenger potvrdila červnové propouštění 45,8 tisíce zaměstnanců (nejméně od prosince 2025), umělá inteligence se stala hlavním důvodem propouštění, když za červnových 31 % (14 tisíc) všech zrušených pozic (celkem až 101 tisíc v roce 2026) stála právě AI.

Na komoditním trhu ve středu definitivně zkolabovala očekávaná mírová jednání v Kataru, protože íránská delegace oficiálně odmítla usednout ke stolu s diplomatickým týmem prezidenta Donalda Trumpa. Tento krok prozatím smetl ze stolu naděje na rychlé dosažení trvalého míru a normalizaci situace v Perském zálivu. Ceny ropy v reakci na napětí zvrátily ranní zisky a klesly o 1 až 2 %, globální benchmark Brent uzavřel na 71,57 USD za barel a americká WTI spadla na 68,30 USD.

Finanční trhy čeká extrémně důležitý konec zkráceného týdne, protože v pátek 3. července budou americké burzy zcela uzavřené kvůli oslavám státního svátku Dne nezávislosti (dluhopisový trh končí již dnes v 14:00 ET). Absolutním makroekonomickým vrcholem bude dnešní zveřejnění oficiální vládní zprávy o zaměstnanosti (Non-Farm Payrolls) za červen od BLS, která dorazí o den dříve. Analytici předpovídají vznik 113 000 nových pracovních míst a stabilní míru nezaměstnanosti na úrovni 4,3 %. Jakékoliv překvapení v datech by mohlo před prodlouženým víkendem vyvolat na trhu značnou volatilitu.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností koupíte ZDE