Ráno na burze: Ropa znovu straší Wall Street a bilionová rána Nvidie

Ráno na burze

Globální finanční trhy ve středu zasáhla vlna nejistoty poté, co překvapivé mírové plány z Perského zálivu definitivně vzaly za své. Geopolitické napětí vyvrcholilo po nové sérii íránských útoků na obchodní lodě v Hormuzském průlivu. Americká armáda reagovala ofenzivními údery, při kterých zasáhla více než 80 íránských cílů včetně systémů protivzdušné obrany, radarových stanovišť a klíčového ropného terminálu na ostrově Charg. Katalyzátorem otřesu byl projev Donalda Trumpa na summitu NATO v turecké Ankaře. Prezident USA oznámil, že dočasné příměří s Íránem je „ukončeno“, a doplnil: „Už s nimi nechci mít nic společného. Nemá smysl s nimi jednat. Jsou to podvodníci.“ Trump zároveň varoval před opětovným zavedením námořní blokády přístavů, možným úplným převzetím exportního centra na ostrově Charg a nevyloučil ani další noční nálety.

Reakce komoditního trhu na hrozbu opětovného výpadku energetických dodávek přišla prakticky okamžitě. Globální benchmark ropa Brent vystřelila o 5,2 % až 5,4 % na 78,02 USD za barel, což představuje největší jednodenní zisk za poslední dva měsíce, zatímco americká lehká ropa WTI poskočila o 4,5 % nad 73,60 USD. Zdražování paliv vyvolalo přesun kapitálu do energetického sektoru indexu S&P 500, kde rafinační lídr Valero Energy vyskočil o 6,2 %, doprovázený zisky firem Occidental Petroleum (+3,7 %), Marathon Petroleum (+5 %) a ConocoPhillips (+2 %). Naopak, hrozba drahého paliva výrazně poškodila spotřebitelské tituly. Home Depot klesl o 2 %, McDonald’s o 1 %, Delta Air Lines ztratila 1,5 % a výletní gigant Carnival propadl o 3,9 %.

Obavy z inflačního šoku stáhly dolů širší trh. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average zapsal svůj nejhorší den za poslední měsíc, když se propadl o 576,76 bodu (1,1 %) na konečných 52 348,39 bodu. Širší index S&P 500 odepsal 0,23 % na 7 482,71 bodu, zatímco technologický Nasdaq Composite dokázal ranní ztráty úplně smazat a uzavřel s mírným ziskem 0,2 % na úrovni 25 870,65 bodu, a to pod taktovkou oživení poptávky po hardwaru. Výnos 10letých státních dluhopisů v důsledku rostoucích cen komodit vyskočil na 4,567 %, tedy na nejvyšší úroveň od 22. května.

Nejpřísnější zápis ze zasedání Fedu od roku 2022 odhalil hluboký rozkol

Kromě válečné linie musela Wall Street vstřebat ledovou sprchu z oblasti domácí měnové politiky. Federální rezervní systém zveřejnil podrobný zápis (Minutes) ze svého červnového zasedání, které bylo historicky prvním setkáním pod vedením nového guvernéra Kevina Warsha. Analytici a investoři zprávu okamžitě vyhodnotili jako nejjastrmější zápis Fedu od dubna 2022, což definitivně rozptýlilo naděje na jakékoliv brzké uvolňování měnové politiky. Dokument odhalil hluboce rozdělený výbor FOMC, který se ocitl v patové situaci ohledně dalšího směru úrokových sazeb.

Zápis potvrdil, že zatímco polovina účastníků požadovala, aby vhodná úroveň sazeb zůstala na konci roku v rámci nebo mírně pod současným cílovým rozmezím (3,50 % – 3,75 %), mnozí další členové výboru otevřeně a agresivně argumentovali pro okamžité zvýšení úrokových sazeb nad současnou úroveň. Jestřábí křídlo se opírá hlavně o fakt, že rizika pro inflační výhled zůstávají kvůli mzdovým tlakům a napětí v Perském zálivu vychýlená směrem vzhůru, přičemž zvýšené ceny komodit a přerušení dodávek mohou v ekonomice přetrvávat podstatně déle, než se původně předpokládalo. Warshův striktní návrat k posvátnému 2procentnímu inflačnímu cíli bez ohledu na zaměstnanost utvrdil finanční trhy v přesvědčení, že zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu přijde na stůl již během říjnového zasedání.

Nvidia odepsala bilion dolarů a SpaceX padá na historické minimum

V technologickém sektoru předvedly polovodiče po úterním propadu mírné technické zotavení, když indexové ETF VanEck Semiconductor (SMH) posílilo o 2 %, avšak fakt stále zůstává, že se nachází téměř 12 % pod svým maximem. Absolutním středem pozornosti byla Nvidia, jejíž akcie vzrostly o 3,7 % a táhly růst technologických titulů. Tento odraz přichází po historicky nevídaném výprodeji, kdy Nvidia od svého květnového vrcholu vymazala ze své tržní kapitalizace astronomický 1 bilion USD.

Kvůli masivnímu červnovému přesunu kapitálu investorů z předražených AI megacaps do fyzických paměťových modulů a úložných čipů se však ocenění Nvidie stalo nejlevnějším od začátku roku 2019, titul se aktuálně obchoduje pod úrovní 20násobku očekávaných zisků (Forward P/E < 20x), což analytici začínají vnímat jako obrovskou nákupní příležitost. Náladu čipům zlepšila také zpráva The Information, že Čína plánuje povolit svým předním AI firmám omezený nákup hi-tech procesorů Nvidia H200. Dařilo se také Alibabě, která po analytickém brífingu vyskočila o 11 %, protože zpráva Jiemian News poukázala na stabilní celkový zisk za červen. Negativní signál však přišel z Asie, kde jihokorejský index KOSPI klesl o 20 % od svých posledních maxim a technicky vstoupil do medvědího trhu.

Úplně opačný, velmi bolestivý vývoj zažívá nováček SpaceX Elona Muska. Akcie společnosti klesly o další 1 % a uzavřely na novém historickém dně od svého červnového ostře sledovaného IPO. Trh nezvládl stabilizovat ani fakt, že SpaceX byl urychleně zařazen do prestižního indexu Nasdaq 100 a akcie ignoruje jednomyslný býčí konsenzus investičních bank (14 z 15 analytiků drží rating Buy). Naopak na trhu vypukla panika po zprávě, že Bezosova konkurenční vesmírná společnost Blue Origin se poprvé v historii pokouší získat externí kapitál od investorů ve výši 10 miliard dolarů při gigantické valuaci 130 miliard USD, přičemž Jeff Bezos plánuje ze svého vlastního majetku vložit 2 miliardy dolarů.

Z ostatních korporátních zpráv zazářil síťový lídr Akamai Technologies (+10,7 %), zatímco finanční Synchrony Financial odepsal 9,6 % a stal se nejhorší akcií dne. V oblasti tržních kapitalizací se Meta znovu dostala před Teslu (-2,2 %) a Eli Lilly předběhla Micron Technology. Dnešní řádné obchodování přinese důležitá jména v kalendáři, v němž výsledkovou sezónu otestuje report nápojového lídra PepsiCo, chemická ikona WD-40 a Národní asociace realitních kanceláří (NAR) předloží očekávané statistiky prodeje existujících domů za červen (očekává se mírný nárůst na 4,2 milionu prodaných domů).

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE