Ráno na burze: Ropa opět nad 90 USD, insideři prodávají akcie nejrychlejším tempem za 20 let

Ráno na burze: Blízký východ posílá ropu nad 90 USD

Globální akciové trhy za sebou mají mimořádně červený týden, během kterého se pod prodejní tlak dostaly téměř všechny hlavní regiony i aktiva. Nejvýraznější ztráty zaznamenala Asie, kde japonský index Nikkei 225 odepsal 6,4 % a čínský CSI 300 klesl o 5,3 %, přičemž krize se nevyhnula ani Jižní Koreji, kde mnozí hovoří o praskání bubliny v čipových akciích tvořících polovinu tamního trhu. V zámoří vedly pokles opět technologické tituly a index Nasdaq 100 ztratil 4,3 %, zatímco širší index S&P 500 klesl o 1,6 % a technologický Nasdaq Composite odevzdal 2,9 %. U všech tří hlavních amerických indexů včetně Dow Jones Industrial Average, který odepsal 0,9 %, šlo o první týdenní pokles od začátku června.

Nedařilo se ani zlatu či bitcoinu, přesto většina hlavních indexů od začátku roku stále drží uspokojivý růst. Hlavním spouštěčem pátečního prohloubení ztrát byl opakovaný výprodej v polovodičovém sektoru způsobený spuštěním nového čínského AI modelu K3 Kimi a trvajícími obavami z předimenzovaných kapitálových výdajů. Akcie TSMC klesly o dalších téměř 3 % poté, co firma navýšila svůj celoroční rozpočet na investice. Akcie skupiny Magnificent Seven s výjimkou Applu plošně klesaly, přičemž Alphabet odepsal 2 % kvůli zprávám o zpoždění modelu Gemini 3.5 Pro.

Výrazný propad postihl i tvůrce streamovaného obsahu Netflix, jehož akcie po varování před zpomalením růstu tržeb v třetím čtvrtletí padly o 7,5 % na dvouleté minimum. Akcie SpaceX klesly o dalších 5 % hluboko pod svou emisi z IPO, k čemuž přispěl přerušený testovací let Starshipu i varování analytiků před vysokým deficitem financování, ačkoli firma v pátečním obchodování částečně podpořena zprávami o jednání o miliardové zakázce pro Pentagon. Na druhé straně se světovou jedničkou podle tržní kapitalizace opět stal Apple, který díky svému modelu bez obrovských kapitálových výdajů zamířil k hranici pěti bilionů USD.

Eskalace konfliktu na Blízkém východě během víkendu výrazně vyhrotila situaci nakomoditním trhu. USA podnikly již osmý den po sobě nálety na desítky íránských vojenských cílů v reakci na útoky na americké základny v Jordánsku a Iráku, při kterých zahynuli další američtí vojáci. Írán v reakci varoval před destruktivní odvetou, označil dočasné příměří za neplatné a ostřeloval cíle v regionu, přičemž zásah energetické infrastruktury hlásil i Kuvajt. Cenyropy v pátek prudce vyletěly a o víkendu v obchodování s futures dále rostly; benchmark Brent vyskočil nad 90 USD za barel a americká WTI vzrostla k 84 USD za barel. To se samozřejmě okamžitě promítlo také na amerických čerpacích stanicích, kde průměrná cena benzínu vzrostla na 3,96 USD za galon.

Inflační překvapení a rekordní výsledky bank

Uprostřed geopolitické bouře a technologické korekce přinesla makroekonomická data z USA nečekaně pozitivní zprávy. Červnová inflace přinesla dezinflace, když index spotřebitelských cen (CPI) klesl meziměsíčně o 0,4 % a index cen výrobců (PPI) klesl o 0,3 %. Šlo o první plošný meziměsíční pokles cen za posledních šest let, kdy zlevnilo až 47 % položek spotřebního koše. Tato data okamžitě donutily trhy přehodnotit výhled měnové politiky a výrazně snížit sázky na další zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Předseda Fedu Kevin Warsh sice před Kongresem zdůraznil, že boj s inflací není ještě u konce, očekává se však, že americká centrální banka ponechá sazby na nejbližším zasedání stabilní.

Firemní výsledková sezóna za druhé čtvrtletí mezitím startuje ve velkém stylu na obou stranách Atlantiku. Velké americké banky v čele s JPMorgan Chase a Goldman Sachs předvedly svou finanční sílu, když jejich pololetní výnosy vzrostly meziročně o 24 % na 61,4 miliardy USD díky rekordnímu obchodování s akciemi a oživení fúzí. V Evropě směřují firmy z indexu Stoxx Europe 600 k nejsilnějšímu růstu zisků za více než tři roky s odhadovaným meziročním nárůstem o 16,7 %, přičemž hlavním tahounem jsou především energetické společnosti těžící z vysokých cen ropy a plynu díky blokádě Hormuzského průlivu.

Varovné signály se však začínají objevovat na úrovni pákového obchodování a chování firemních insiderů. Tříměsíční míra změny maržového dluhu investorů dosáhla 23 %, což je úroveň, která byla v historii zaznamenána pouze před vrcholem dot-com bubliny a před finanční krizí v roce 2007. Zároveň američtí manažeři a insideri prodávají akcie svých vlastních firem druhým nejrychlejším tempem za posledních 20 let, což naznačuje rostoucí opatrnost lidí s nejlepším přehledem o korporátním prostředí.

S výhledem na nadcházející týden zůstává ekonomický kalendář relativně slabý s hlavním zaměřením na prodeje nových domů a páteční indexy nákupních manažerů (PMI). O směrování trhů tak rozhodne pokračující výsledková sezóna, ve které své výsledky zveřejní těžké váhy jako Tesla, Alphabet a Intel. Zatímco futures na americké indexy se před startem týdne pohybují kolem nuly, nejistota ohledně vývoje cen ropy a napětí na Blízkém východě udržuje investory v opatrnosti. Bitcoin se obchoduje kolem úrovně 64 100 USD, dolarový index se stabilizoval na 100,74 bodech a zlato v pátek posílilo na 4 020 USD za trojskou unci.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit TU