Ráno na burze: AI investice překročily 1,1 bilionu USD, Wall Street vítá levnější ropu

Ráno na burze: Start nového měsíce, deeskalace s Íránem a opětovný pokles ropy

Americké akciové trhy vstoupily do nového měsíce s opatrným optimismem. Futures kontrakty v neděli večer rostly a ceny ropy zaznamenaly razantní pokles poté, co se na geopolitické scéně objevily zprávy o výrazném posunu v konfliktu na Blízkém východě. S&P 500 futures vzrostly o 0,4 %, Nasdaq 100 přidával 0,7 % a Dow Jones získával 0,4 %. Akciové trhy tak navazují na úspěšný závěr července, kdy se hlavním indexům podařilo vymazat část předchozích hlubokých ztrát.

Ceny ropy v neděli večer klesly o více než 6 %, přičemž americká WTI spadla na 79,29 USD za barel a mezinárodní benchmark Brent odepsal 5,06 % na úroveň 82,40 USD za barel. Klíčovým spouštěčem bylo sobotní prohlášení prezidenta Donalda Trumpa o odvolání plánovaných vojenských úderů na Írán poté, co Teherán a další země regionu požádaly USA o neútočení a podařilo se dosáhnout základních kontur dohody včetně znovuotevření klíčového Hormuzského průlivu pro komerční lodní dopravu.

Přes tento pokles si ropa Brent za celý měsíc červenec připsala nárůst o 23,59 %, čímž zaznamenala největší měsíční zisk od března a přerušila tříměsíční sérii poklesů. K stabilizaci trhu přispěla také aliance OPEC+, která se v neděli samostatně dohodla na zářijovém navýšení produkce o 188 000 barelů denně včetně 62 000 barelů od Saúdské Arábie a Ruska. Celostátní průměr cen benzínu v USA však v neděli dosáhl 4,057 USD za galon, což je o 27 centů více než před měsícem.

Červenec byl pro trhy mimořádně volatilní, ale konečné bilance ukázaly značnou odolnost tradičních sektorů. Dow Jones v červenci vzrostl o 0,3 %, v pátek přidal 0,53 % na 52 485,03 bodu a zaznamenal nejlepší čtyřměsíční procentuální nárůst (+13,3 %) od února 2024, přičemž od začátku roku získává 9,2 %. S&P 500 skončil červenec s mírnou ztrátou 0,1 % na úrovni 7 489,72 bodu a od začátku roku vzrostl o 9,4 %. Nejvíce utrpěl technologický Nasdaq Composite, který v červenci odepsal 3,2 % na 25 373,85 bodu pod tlakem 21 % propadu polovodičového sektoru, ačkoli od začátku roku zůstává v zisku 9,2 %.

Překonání hranice 1,1 bilionu USD v AI investicích

Výsledková sezóna definitivně potvrdila historický rozsah transformace technologického sektoru. Podle nejnovějších údajů čtyři klíčoví hyperscalery, Microsoft, Amazon, Alphabet a Meta Platforms, investovali do kapitálových výdajů (CapEx) od začátku AI boomu v roce 2023 do konce června 2026 více než 1,1 bilionu USD. Tito giganti se tak v rekordním čase přetransformovali z kapitálově nenáročných softwarových firem na masivní investory do fyzické infrastruktury a datových center.

Absolutní hvězdou závěru týdne se stal Amazon, jehož akcie v pátek vyletěly o neuvěřitelných 15,3 %, což potáhlo celý sektor spotřebního zboží o 6,1 % vzhůru. Tento růst zajistil jeho cloudový segment Amazon Web Services (AWS), jehož tržby ve druhém čtvrtletí zrychlily růst na 37 % meziročně při současném rozšíření ziskových marží. Zatímco Amazon a Microsoft ujišťují trhy o rostoucí poptávce po AI službách, Meta čelí letnímu tlaku kvůli neochotě poskytnout konkrétní výhled CapExu na rok 2027. Díky silnému závěru výsledků se odhadovaný nárůst zisků firem z indexu S&P 500 za druhé čtvrtletí zvýšil ze 38 % na 47,4 %.

Na druhé straně přinesl obrovské varování pro přepálené AI sázky hedžový fond Situational Awareness, který spravuje známý analytik Leopold Aschenbrenner. Fond v červenci ztratil až 67 % své hodnoty poté, co se jeho vysoce zadlužené sázky na AI infrastrukturu rozpadly, což ho přinutilo odprodat většinu akciového portfolia společnosti Citadel. Naopak investoři stále více oceňují Apple, který nedávno krátkodobě dosáhl tržní hodnoty 5 bilionů USD. Apple nabízí kapitálově méně náročnou alternativu k Nvidii, protože AI monetizuje přes vlastní ekosystém a hardware bez potřeby spravovat stovky miliard dolarů v datových centrech.

Mimo technologický svět se daří „staré ekonomice“. Kavárenský gigant Starbucks ukázal silný obrat, když zveřejnil 7,9 % nárůst srovnatelných tržeb, zvýšil provozní marži na 14,4 % a ziskem 0,85 USD na akcii překonal odhady 0,66 USD. Podobně Coca-Cola posílila díky 5% nárůstu objemu prodeje, kde Diet Coke a Coca-Cola Zero Sugar zaznamenaly dvouciferný růst, což přimělo analytiky doporučit hledat hodnotu i v defenzivních, přehlížených titulech.

Jastrabí Fed pod Warshem a nabitý kalendář

Makroekonomický výhled nadále zatěžuje jastrabí rétorika nového předsedy Fedu Kevina Warshe. I když FOMC minulý týden ponechal sazby na úrovni 3,50 % – 3,75 %, rozhodnutí doprovázely tři nesouhlasné hlasy požadující okamžité zvýšení a Warsh odmítl slíbit další pauzu. Trhy nyní oceňují pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb na zářijovém zasedání Fedu na přibližně 80 %, přičemž výnosy 10letých i 30letých státních dluhopisů zůstávají na víceletých maximech kvůli obavám z inflace a masivním emisím dluhu ze strany hyperscalerů. Analytici upozorňují, že na rozdíl od 90. let dnes demografie, fiskální deficity a deglobalizace působí proinflačně.

Před námi je další mimořádně náročný týden. Dosud zveřejnilo výsledky přibližně 60 % firem z indexu S&P 500, přičemž 90 % překonalo ziskové odhady a tři čtvrtiny očekávání v oblasti tržeb. Výsledkový kalendář odstartuje dnes po uzavření trhu Palantir Technologies, v úterý budou následovat čipový gigant Advanced Micro Devices (AMD), McDonald’s, Merck i vesmírná SpaceX. Ve středu zveřejní své čísla Eli Lilly, Sandisk, Uber Technologies, Walt Disney, CVS Health a Western Digital, přičemž ve čtvrtek je doplní Airbnb a ConocoPhillips.

Z ekonomických dat bude hlavním bodem páteční zpráva o zaměstnanosti a míře nezaměstnanosti od BLS za červenec, která ukáže kondici amerického trhu práce. Během týdne trhy vyhodnotí index PMI v průmyslu od ISM v pondělí, statistiku volných pracovních míst JOLTS v úterý a index PMI v sektoru služeb od ISM ve středu. Bitcoin se prodává za 64 800 USD, dolarový index se stabilizoval a zlato drží úroveň 4 170 USD za trojskou unci.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.