Ráno na burze: 85 % trhů je v růstovém trendu, ropné skvrny v Hormuzu a 16% skok CoreWeave

Ráno na burze: Čekání na verdikt inflace CPI a pád technologických lídrů

Americké akciové trhy si v úterý připsaly druhý pokles v řadě. Investoři a instituce zaujali vyčkávací strategii před klíčovým zveřejněním červencové inflace spotřebitelských cen (CPI), přičemž obchodování provázel nízký letní objem. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite ztratil 0,60 % na 26 445,45 bodu pod tlakem výprodeje v sektoru komunikací, přičemž v červeném se ocitlo několik členů Big Techu. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average odepsal 184,13 bodu, což představuje pokles o 0,34 % na úrovni 33 791,85 bodu. Širší index S&P 500 klesl o 0,32 % na 7 728,20 bodu, ačkoli menší společnosti z indexu Russell 2000 vzrostly o 0,4 %, čímž za celý kvartál vstoupily do zisku.

Analytici zároveň zdůrazňují rozdíl mezi současným trhem a dot-com bublinou roku 1999. Zatímco tehdy vrchol zisků již proběhl a ceny rostly pouze na základě násobků ocenění, dnešní boom je pevně podložen reálným růstem zisků korporací. Současná valuace patří mezi historicky nejvyšší. CAPE (cyklicky očištěné P/E, často označované jako Shiller P/E) dosahuje přibližně 33,4násobku, přičemž růst zisků neztrácí na síle. Zároveň ilustruje, že výnosy trhu v jednotlivých obdobích nevznikají pouze růstem firemních zisků, ale i expanzí či poklesem ocenění.

Globální akciový růst potvrzuje fakt, že až 80 % národních ETF fondů se nachází nad svým 50denním klouzavým průměrem. Aktuálně je nad touto hranicí přibližně 85 % sledovaných zemí, což poukazuje na velmi široký globální růst akciových trhů. Silná výkonnost přitom není soustředěna pouze v technologicky orientovaných ekonomikách, ale zahrnuje také země jako Kolumbie, Řecko či Norsko.

Ropné skvrny v Hormuzu

Pod tlakem se ocitly komoditní a energetické trhy poté, co se naděje na rychlé znovuotevření Hormuzského průlivu opět rozpadly. Íránský ministr zahraničí Abbás Araghčí a poradce nejvyššího vůdce Mohammad Mokhber rázně odmítli přímá jednání s Washingtonem, která podle nich neexistují, a tak důležitý vodní uzel zůstane uzavřený, dokud USA nesplní přísné podmínky včetně zrušení námořní blokády, sankcí, stažení vojsk a úhrady válečných škod. Na komoditním trhu se zlato stabilizovalo na úrovni 4 368 USD za unci s futures na 4 427 USD, což je těsně pod dvouměsíčním maximem.

Konflikt si navíc vybírá i ekologickou daň. Po explozích tankerů se u íránského ostrova Qeshm vytvořila masivní ropná skvrna dlouhá přes osm kilometrů, která přímo ohrožuje odsolovací stanice zásobující pitnou vodou 100 milionů lidí v regionu. Data společnosti Kpler potvrdila, že potvrzené průjezdy lodí průlivem klesly z 15 v pátek na pouhých šest v neděli. V důsledku toho mezinárodní benchmark ropa Brent vzrostla o 1,4 % až 1,6 % na 88,91 USD až 89,15 USD za barel, zatímco americká WTI posílila o 1,6 % na 83,50 USD za barel, což okamžitě stáhlo sektor komunikací o více než dvě procenta dolů.

Americký dluhopisový trh reagoval mírným poklesem výnosů, přičemž výnos 10letých státních dluhopisů klesl na 4,68 % až 4,69 % po intradenním skoku k 4,74 % kvůli inflačním obavám z ropy a 2leté výnosy klesly na 4,22 %. Páteční slabá zpráva o zaměstnanosti podpořila scénář ponechání sazeb Fedu beze změny, ale vyšší inflační údaje by mohly centrální banku opět vystavit tlaku.

Propad Alphabetu a extrémní výhledy Super Micro a Lumentum

Technologickému sektoru dominovaly velké pohyby a zásadní korporátní oznámení. Skupina firem Magnificent Seven klesla v rámci ETF fondu MAGS o 0,9 %, přičemž největší pokles zaznamenala mateřská společnost Googlu, Alphabet (-3,8 %), po zprávách o interní reorganizaci jejích AI divizí. Pokles nezastavil ani fakt, že generální ředitel Sundar Pichai vyzdvihl dosažení hranice jedné miliardy měsíčních uživatelů aplikace Gemini.

Nvidia klesla o necelé procento, a to i přes potvrzení podpisu memorand o porozumění se šesti správci aktiv pro mobilizaci kapitálu v hodnotě až 500 miliard USD pro své zákazníky a oficiální představení svého dosud nejefektivnějšího modelu pro AI agenty Nemotron 3.5 Lightning. Mezitím společnost IBM podepsala víceletou dohodu za 2,4 miliardy USD se společností Together AI na nasazení první rozsáhlé výpočetní infrastruktury svého druhu v IBM Cloudu s využitím systémů Nvidia HGX B300 v prvním čtvrtletí 2027.

V oblasti infrastruktury zazářily i další firmy. Společnost Fermi vzrostla o 21 % po získání 15leté nájemní smlouvy v hodnotě 6,5 miliardy USD s poskytovatelem cloudových služeb TensorWave pro svůj kampus Projekt Matador. Výrobce bitcoinů a provozovatel datových center Riot Platforms posílil o 4,3 % po podpisu 9,1miliardového cloudu s vývojářem AI modelů Anthropic na dodávku 191 megawatt kapacity. Po zavíracích hodinách předvedl CoreWeave skok o 16 % díky 112% růstu tržeb na 2,58 miliardy USD a oznámení, že jeho objem zazmluvněných budoucích tržeb dosáhl obrovských 104 miliard USD bez započítání dalších 25 miliard USD nových závazků z Q3.

Vynikající čísla po uzavření trhů zveřejnili i další giganti. Super Micro Computer potěšil trhy prognózou celoročních tržeb na úrovni 65 až 72 miliard USD, čímž bez problémů překonal odhady Wall Street (53,1 miliardy USD). Lumentum zveřejnil za fiskální čtvrtletí 109 % růst tržeb na rovnou 1 miliardu USD a upravený zisk na akcii dosáhl 3,23 USD oproti očekávaným 2,17 USD, přičemž hrubá marže vzrostla na 50,4 %.

Naopak pokles postihl SpaceX (-3,9 %), čímž ukončil třídenní růst, ačkoli akcie zůstávají relativně silně nad nedávnými minimy. Výrobce pamětí Micron korigoval směrem k 86,8 USD, za poslední měsíc odepsal 12 % kvůli obavám z cykličnosti, zatímco AppLovin klesl o 6 % po snížení ratingu od BofA a švýcarský výrobce obuvi On Holding zaznamenal propad o 20 % kvůli slabšímu celoročnímu výhledu. V softwarové sféře chystá nové kolo propouštění Oracle, zatímco Beyond Meat schválil reverzní stock-split v poměru 1:30.

Veškeré oči se dnes dopoledne upínají na zveřejnění červencového indexu spotřebitelských cen (CPI) od Úřadu pro statistiku práce (BLS), který ve čtvrtek naváže indexem cen výrobců (PPI). Analytici JPMorgan očekávají, že celkový index CPI po červnovém meziměsíčním poklesu vzroste meziměsíčně o 0,12 %, což v meziročním vyjádření znamená zpomalení na 3,4 % z červnových 3,5 %. Jádrová inflace bez potravin a energií by měla meziměsíčně přidat 0,22 % a meziročně zpomalit na 2,5 % z předchozích 2,6 %, čímž dosáhne nejnižší úrovně od jara 2021. Výkyvy v cenách hotelů, pojištění aut a mobilních služeb z června by se tak neměly opakovat.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.