Ráno na burze: Trump a Si prodloužili příměří do ledna, Švýcaři drží sazby na 0 % a Meta útočí na 2 biliony

Ráno na burze: Trhy zachránila zpráva o dohodě s Íránem

Americké akciové trhy přežily čtvrtek jen díky jednomu titulku. Indexy otevřely v červeném, po poledni je však vytáhla nahoru zpráva agentury Reuters, že vyjednávači USA a Íránu jednají o postupném ukončení války. Širší index S&P 500 tak nakonec odepsal jen 0,02 % a uzavřel na 7 704,13 bodech. Technologický Nasdaq Composite se dokonce přehoupl do plusu, když přidal symbolických 0,01 % na 26 939,37 bodu. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average klesl o 161,61 bodu, tedy 0,31 %, na 51 349,98 bodech a byl to jeho třetí ztrátový den v řadě. Pod povrchem to bylo horší, než ukazují indexy. Z jedenácti sektorů skončilo osm níže, nejlépe si vedly komunikační služby se ziskem 1,9 % a nejhůře veřejné služby s poklesem 1 %.

Drama se odehrávala už tak tradičně na dluhopisech. Výnos 10letých státních dluhopisů vyskočil o více než osm bazických bodů na 5,20 %, což je nejvíc od roku 2007. Třicetileté papíry se vyšplhaly až na 5,501 %, na úroveň, jakou trh neviděl od června 2004, a dvouleté na 4,941 %. Desetiletý výnos je přitom vyšší už sedm měsíců v řadě, což je nejdelší série za padesát let. „Na růst výnosů mělo vliv několik faktorů včetně rostoucích cen ropy, očekávání přísnější politiky Fedu a slabé poptávky na aukci státních dluhopisů,“ poznamenal Angelo Kourkafas z Edward Jones.

Rychlý nárůst výnosů a zvýšená volatilita podle něj vytvářejí pro akcie smysluplný protivítr. Šéf newyorské pobočky Fedu John Williams navíc v Londýně řekl, že další zvýšení sazeb letos je „rozumné“ očekávání. Pravděpodobnost říjnového kroku nahoru tak stoupla podle nástroje CME FedWatch na 71 % z 55 % před týdnem. Hypotéky to už cítí, průměrná sazba 30leté fixace podle Freddie Mac překročila 7 % poprvé od ledna 2025.

Klíčem k všeho zůstává ropa. Americká WTI přidala 3,2 % na 95,10 USD za barel a mezinárodní benchmark Brent vyskočil o 4,1 % na 107,30 USD. Podle Reuters by dohoda vypadala tak, že Írán znovu otevře Hormuzský průliv a USA zruší ekonomickou blokádu. Ve Washingtonu mezitím Donald Trump přijal čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, který je v Bílém domě poprvé za deset let. „Čína a Spojené státy se nemusí vyhýbat konkurenci, taková konkurence by však měla být neškodná a ohraničená,“ řekl Si Ťin-pching. Nemá jít o gladiátorské zápasy s nulovým součtem. Ministr financí Scott Bessent zároveň oznámil, že obě země prodlouží celní příměří jen do 10. ledna, tedy o dva měsíce. Podle Jasona Stephense z Evertern Wealth je dnes trh s dluhopisy tím nejdůležitějším, který je potřeba sledovat. Investoři se podle něj bojí sazeb proto, že ekonomická data jsou silná, nikoli proto, že by se ekonomika rozpadala.

Everpure táhne datová úložiště, pád Gen Digital o 12 % a Oracle si pojistil datové centrum

Absolutním vítězem indexu S&P 500 byla Everpure se ziskem 11,2 %. Firma zabývající se řešeními pro ukládání dat na prezentaci pro analytiky uvedla, že růst tržeb zrychlí díky novým obchodním příležitostem u hyperscalerů a explodující poptávce po umělé inteligenci. Ještě více přidal Grail, který vyletěl o 15 % poté, co panel lékařských expertů doporučil úřadu FDA schválit jeho krevní test na detekci více typů rakoviny. Nebius Group posílila o 7,4 % když Bank of America zopakovala doporučení ke koupi s cílovou cenou 310 USD a zvýšila odhady tržeb. Meta přidala 4,5 % a přiblížila se k historickému maximu po představení nových brýlí a kapesního zařízení pro agenta Muse. Její tržní kapitalizace dosáhla 1,98 bilionu USD, takže do klubu dvou bilionů jí chybí opravdu málo.

Na opačné straně dominovaly fúze a jedna smluvní klauzule. Největším poraženým dne byl Gen Digital, který se zřítil o 12,1 % poté, co podle Financial Times předložil nabídku na převzetí GoDaddy. Samotné GoDaddy na tom získalo 4,6 %. Stitch Fix se propadl o 22 % po slabém výhledu a MGM Resorts International o 11 % poté, co mediální magnát Barry Diller stáhl svou nabídku na převzetí. „Neměli jsme pocit, že se to skládá tak, jak jsme si představovali,“ vysvětlil Diller. TD Synnex ztratil 9,9 % i přes lepší výsledky a Arm odepsal přibližně 8 %. Oracle klesl o 3,5 % poté, co poslal vývojáři svého datového centra v Novém Mexiku oznámení o vyšší moci. Firma nechce z projektu odejít, chce však právo pozastavit platby, pokud centrum nenaběhne v roce 2028 podle plánu.

Po zaznění gongů hlásila svá čísla Costco. Zisk na akcii dosáhl 6,75 USD oproti očekávaným 6,54 USD, pomohlo mu však i vrácení cel v hodnotě 0,15 USD na akcii. Tržby vzrostly o 11 % na 95,72 miliardy USD a srovnatelné tržby o 9,4 %, akcie se přesto téměř nepohnuly. Darden Restaurants odepsal 3 %, když mu vyšší náklady na potraviny a práci snížily zisk a zpomalil růst srovnatelných tržeb v Olive Garden. Starbucks oznámil, že tento týden zavírá 250 kaváren v Severní Americe, tedy něco málo přes 1 % své sítě. GameStop naopak přidal 3,4 % na 25,02 USD již pátý den v řadě poté, co generální ředitel Ryan Cohen koupil dalších 1,15 milionu akcií za přibližně 26,4 milionu USD.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, celní příměří do ledna a rekordní globální dluh

Dnešní kalendář není dlouhý. Úřad pro sčítání lidu zveřejní srpnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, kde konsensus čeká pokles nových objednávek o 0,3 % po červencovém růstu o 1,1 %. Předchozí data z trhu nemovitostí však překvapila pozitivně, prodej nových rodinných domů v srpnu meziměsíčně vzrostl o 6,4 %, přestože medián prodejní ceny dál klesá. Politicky bude nejvíc rezonovat celní dohoda. Uvolnění, které pozastavilo eskalaci amerických cel i čínská omezení přístupu k vzácným zeminám, mělo vypršet 10. listopadu a nyní se posouvá do 10. ledna. Peking se přitom snažil o delší prodloužení a analytici čekali asi půl roku. Podle Scotta Kennedyho z Centra pro strategické a mezinárodní studie stručnost prodloužení naznačuje, že obě země se v předběžných jednáních nedohodly.

Problém s dluhem navíc není jen americký. Globální dluh vzrostl v první polovině roku o 10 bilionů USD a podle Institute of International Finance překročil 365 bilionů USD. Institut upozorňuje, že velké ekonomiky dnes čelí trvale vysokým deficitům a rostoucím úrokovým nákladům, tedy problémům, které se dlouho spojovaly jen s rozvíjejícími se trhy. Výnosy rostou i mimo USA, japonské desetileté dluhopisy vyskočily o osm bazických bodů na 3,062 %, nejvíc od srpna 1996. Výjimkou zůstává Švýcarsko, kde centrální banka ponechala klíčovou sazbu na 0 %. Srpnová inflace tam dosáhla jen 0,8 %, analytici však dávají více než 90 % šanci, že i Švýcaři začnou zvyšovat sazby začátkem roku 2027.

Otázkou zůstává, zda umělá inteligence unese svá vlastní očekávání. Podle Adama Slatera z Oxford Economics počítají hyperscaleři s 15 až 20 % návratností investic ve výši 3,8 bilionu USD v letech 2024 až 2028. K prudké korekci přitom není třeba, aby se technologie ukázala jako bezcenná, stačí zklamání oproti dnes vysoko nastavené latce. Alespoň na trhu práce však černé scénáře zatím nevycházejí. Firmy, které umělou inteligenci využívají nejvíce, propouštějí méně a zaměstnanost v amerických diagnostických zobrazovacích centrech vzrostla od uvedení ChatGPT v roce 2022 přibližně o 12 %. Bitcoin se téměř nezměnil a obchoduje se kolem 84 500 USD, dolarový index posílil o 0,2 % na 101,27 bodu a zlato kleslo o 0,2 % na 4 310 USD za trojskou unci.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.