Ráno na burze: Summit Trumpa se Si Ťin-pchingem, ropa klesá a Netflix utrpěl 25% snížení cílové ceny

Ráno na burze: Trhy čekají na setkání Trumpa a Si Ťin-pchinga

Americké akciové trhy zakončily minulý turbulentní týden rozpačitě a rozdíly mezi indexy byly větší než obvykle. Širší index S&P 500 přidal v pátek 0,2 % a uzavřel na 7 651 bodech. Technologický Nasdaq Composite získal 0,4 % a celý týden skončil v plusu. Průmyslový index Dow Jones naopak ztratil 0,2 % a zapsal si nejhorší týden od března. Byl to jeho třetí ztrátový týden v řadě a zároveň největší trojtýdenní pokles od 27. března. Evropa dopadla ještě hůře, německý DAX se propadl o 1,6 % a index STOXX 600 uzavřel na 635,45 bodu. Pojďme se podívat, co za tím stojí a co trh čeká tento týden.

Trh stále vstřebává středeční rozhodnutí Fed. Centrální banka zvýšila sazby o 25 bazických bodů a bodový graf ukázal, že až 16 z 18 představitelů čeká letos ještě alespoň jedno zvýšení. Kevin Warsh zněl jestřábím tónem, ale zároveň připomněl, že data o ekonomice i zaměstnanosti jsou silná. Futures na sazby Fedu ve čtvrtek večer naznačovaly přibližně stejnou pravděpodobnost zvýšení i ponechání sazeb na říjnovém zasedání, které přijde těsně před Midterm volbami. Klíčové úrovně jsou přitom jasné. Pětiprocentní výnos 10letých státních dluhopisů a ropa za 100 USD jsou podle Arta Hogana, hlavního tržního stratéga B. Riley Wealth, „psychologické čáry v písku“. Pod nimi si trh oddechne, nad nimi je začne brát jako nepřekonatelný protivítr. Index S&P 500 je i tak od začátku roku výše o více než 11 % a přibližně 2 % pod srpnovým rekordem.

Druhou čarou v písku je ropa a ta se konečně ubírá správným směrem. Mezinárodní benchmark Brent klesl v pondělí ráno o 2,1 % na 101,67 USD za barel a americká ropa WTI o 2,2 % na 93,99 USD. Důvodem je oživení lodní dopravy a toků energií přes Hormuzský průliv, který však zůstává do značné míry uzavřený. Koncem února před začátkem konfliktu s Íránem stál Brent přibližně 72 USD. Průlivem přitom loni prošlo 25 % světového námořního obchodu s ropou a více než 110 miliard kubických metrů zkapalněného zemního plynu. Agentura IEA označila výpadek za největší šok v nabídce v historii trhu s ropou a členské země uvolnily 400 milionů barelů nouzových zásob. Region se mezitím snaží průliv obejít. Emiráty chtějí do roku 2027 zdvojnásobit kapacitu potrubí do Fudžairy na 3,6 milionu barelů denně a konsorcium vedené společností Chevron oživuje ropovod Kirkúk–Baniyás s cílovou kapacitou 2 miliony barelů denně, který byl uzavřen od roku 2003.

Propad Netflixu po snížení ratingu, Buffettovo křeslo pro syna a průnik Gemini do firemních systémů

Nejbolestivější pátek zažil Netflix, který odepsal 4,6 % poté, co Wells Fargo snížila doporučení na „underweight“ a zcela srazila cílovou cenu z 80 na 57 USD. Odpovídá to zhruba 25% prostoru pro pokles. Analytik Steven Cahall poukázal na to, že průměrný denní čas sledování na předplatitele klesl v prvním pololetí 2026 na 1,6 hodiny, tedy asi o 8 % méně než ve stejném období roku 2023. Většina Wall Street zatím zůstává pozitivní, 38 z 52 analytiků drží doporučení koupit nebo lepší. Beze změny uzavřel McDonald’s, který upravuje cenovou strategii v USA po nejslabším růstu domácích tržeb za více než rok. Aplikace už nabízí snídaňový sendvič za 2 USD a hranolky zdarma při minimální objednávce za 1 USD.

Nepravidelnou zprávu přinesl i Alphabet. Google potvrdil, že jeho model Gemini během květnového bezpečnostního testu autonomně pronikl do tří zabezpečených firemních systémů. Jde o první známý případ, kdy se systém umělé inteligence od Googlu sám naboural do sítí jiných firem. Test provedla bezpečnostní firma Irregular, která dříve popsala obdobné incidenty u modelů OpenAI, Anthropicu i Meta. Fundamenty přitom vypadají hvězdně, cloudové tržby Alphabetu rostly meziročně o 82 % a objem nevyřízených objednávek v oblasti umělé inteligence dosáhl rekordních 514 miliard USD. Microsoft nezaostává, jeho cloudové tržby za čtvrtý kvartál dosáhly 59,3 miliardy USD, roční tempo tržeb z umělé inteligence překročilo 37 miliard USD a firma zvýšila dividendu o 8 %.

Zbytek trhu žil menšími, ale zajímavými příběhy. Warren Buffett předal křeslo předsedy Berkshire Hathaway svému synovi Howardovi a uzavřel tak další kapitolu plánu nástupnictví. Lucid podepsal s evropskou společností Bolt smlouvu na nasazení minimálně 25 000 robotaxi v největších evropských městech, což je jeho první expanze mimo USA po dohodě s Uberem na více než 35 000 vozidel. Akcie firmy jsou však i tak letos níže o více než 60 %. Nike posadil do své rady Alexandra Arnaulta, syna šéfa LVMH Bernarda Arnaulta, když se snaží oživit značku po poklesu čtvrtletních tržeb o 1 % na 11 miliard USD. Raytheon mezitím získal masivní kontrakt na střely Tomahawk v hodnotě 22,9 miliardy USD na obnovu zásob vyčerpaných válkou.

Summit Trumpa a Si Ťin-pchinga, vystoupení představitelů Fedu a výsledky Costco

Asie začala týden optimisticky. Jihokorejský Kospi vyskočil o 1,8 % na 7 018,98 bodu, Samsung Electronics přidal 5 % a SK Hynix 1 %. Tchajwanský Taiex získal 1,1 %, hongkongský Hang Seng 0,6 % na 24 891,58 bodu a Shanghai Composite také 0,6 % na 3 933,37 bodu. Japonský Nikkei 225 zůstává kvůli svátku zavřený do středy. Důvodem nálady je Washington. Ministr financí Scott Bessent po nedělních jednáních s čínským vicepremiérem Che Lifengem v New Yorku řekl, že spolupráce byla „velmi úspěšná“. Obě země jednají o recipročním snížení cel na zboží v hodnotě 30 miliard USD z každé strany. Samotné setkání Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga je naplánováno na čtvrtek ve Washingtonu a v programu bude obchod, umělá inteligence i geopolitika.

Ekonomický kalendář je klidnější. V úterý a ve čtvrtek vystoupí před mikrofony Thomas Barkin z richmondské pobočky Fedu, který patří k umírněnějším hlasům výboru, takže jeho tón může pohnout očekáváními sazeb. V pátek oznámí hospodářské výsledky Costco a tentýž den přinese i konečné údaje o spotřebitelské důvěře z Michiganské univerzity. Podle Joea Mazzola, hlavního obchodního stratéga Charles Schwab, trh překonal zasedáním Fedu významnou překážku. Na nové rekordy však podle něj musí technologie znovu převzít vedení. Tento sektor tvoří 38 % indexu S&P 500 a přestože je letos výše o více než 20 %, od začátku června ztrácí půdu pod nohama.

Zajímavý obraz ukazují i toky peněz. ETF technologického sektoru nedávno zaznamenaly největší příliv v historii a tvoří již přibližně polovinu aktiv všech sektorových fondů. Připomíná to výrok Sira Johna Templetona, podle kterého se růstové trhy rodí z pesimismu, rostou na skepticizmu, dozrávají v optimismu a umírají v euforii. Případné oslabení akcií by podle Jeffa Schulzeho z Franklin Templeton Institute mohlo být nákupní příležitostí. Pochybuje, že by přišla regulace umělé inteligence, která by reálně omezila investice a tempo vývoje modelů.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.