Ráno na burze: Wall Street změnila názor na sazby, čeká nás Bank of Japan a ARM roste o 9 %

Ráno na burze: Wall Street přehodnotila zvýšení sazeb

Americké akciové trhy prolomily třídenní sérii poklesů a udělaly to ve velkém stylu. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average přidal 316,14 bodu, tedy 0,61 %, a uzavřel na 51 778,04 bodech. Širší index S&P 500 vyskočil o 85,95 bodu neboli 1,14 %, čím se vrátil nad hranici 7 600. Technologický Nasdaq Composite vystřelil o 1,69 % na 26 418,30 bodu. Tažen byl informačními technologiemi, které si jako nejlepší sektor připsaly 2,2 %. Den po prvním zvýšení sazeb za tři roky tak trh udělal přesný opak toho, co říká učebnice, ale podívejme se na to, co se včera stalo, podrobněji.

Za včerejším růstem stojí přehodnocení toho, co ve středu řekl Kevin Warsh. Předseda Fedu během tiskové konference použil čtyřikrát formulaci, že centrální banka „odstranila dávku uvolnění“. Slovo dávka evokuje omezenou léčbu, po níž přijde zdraví, nikoli začátek bolestivé kúry. Warsh navíc zněl o americké ekonomice sebejistě a investory zjevně přesvědčil, že Fed jedná z pozice síly. Obchodníci přitom dál počítají s téměř třemi dalšími čtvrtbodovými kroky v průběhu příštích dvanácti měsíců. Podle nástroje CME FedWatch je pravděpodobnost dalšího zvýšení na říjnovém zasedání 53 %, do prosincového zasedání po Mid term volbách už 87 %. „Pokud americká ekonomika zůstane tak odolná, jak se nyní zdá, zvyšování sazeb na tom nic nezmění,“ napsal Nicholas Colas, spoluzakladatel DataTrek Research.

Otevřela trh také povolení koupě dluhopisů a ropa. Výnos 10letých státních dluhopisů se ke konci obchodování pohyboval kolem 4,94 %, tedy o více než osm bazických bodů níže než ve středu. Za celý týden však výnos dvouletých dluhopisů vyskočil o 31 bazických bodů na 4,74 %, takže tlak na sazby nikam nezmizel. Dražší jsou i hypotéky, průměrná sazba 30letého fixu podle Freddie Mac vystřelila na 6,95 % ze 6,76 % před týdnem, což je největší týdenní nárůst od dubna 2025.

Ropa pokračovala v poklesu díky naději, že výpadek po uzavření saúdovského ropovodu bude dlouhodobý. Americká ropa WTI klesla o 1,2 % na 101,25 USD za barel a mezinárodní referenční Brent o 1,7 % těsně nad 104 USD. Na pumpách za Atlantikem se to však zatím neprojevuje. Galon benzínu stojí kolem 4,44 USD a nafta vyšplhala na nový rekord téměř 6,40 USD. Méně optimisticky působí americké strategické ropné rezervy, ze kterých se minulý týden uvolnilo jen přibližně 400 000 barelů. Je to nejpomalejší tempo od března a znamení, že zásoby se blíží k minimálním bezpečnostním úrovním.

Generac po dohodě s Amazonem, raketový vzestup Ultragenyxu a propad Fluence

Absolutním vítězem celého indexu S&P 500 se stal výrobce záložních zdrojů Generac, který vystřelil o 18,3 %. Firma oznámila dohodu na dodávky generátorů pro datová centra Amazonu, jehož akcie přidaly 2,1 %. Polovodiče zažily ještě lepší den. Roundhill Memory ETF posílil o 4,5 % a ETF iShares Semiconductor o 3,5 %. Super Micro Computer, Intel, Marvell, Micron, SanDisk a AMD přidaly zhruba 5 % a více. Arm vyskočil o 8,6 % poté, co CEO Rene Haas řekl televizi CNBC, že je stále jistější, že firma zabezpečí dostatek kapacit pro poptávku po čipech do datových center za 2 miliardy USD. Neocloud Nebius získal 4,1 % po zvýšení cen pronájmu grafických karet přibližně o 20 %.

Ne všichni měli takový úspěch. Největším poraženým dne byl T-Mobile se ztrátou 5,6 %. Ještě těžší dopad měla Fluence Energy, která se propadla o více než 15 % po snížení výhledu tržeb na fiskální rok 2026 kvůli zpoždění začátku smluvní výroby v Houstonu. DraftKings odepsal 7,6 % bez jakéhokoliv oznámení firmy. Den předtím federální odvolací soud obnovil snahu dvou kalifornských kmenů zablokovat sportovní smlouvy konkurenční platformy Kalshi. CoreWeave klesla o 4,2 % poté, co zahájila nabídku konvertibilních dluhopisů za 3 miliardy USD a program prodeje až 35 milionů akcií přímo na trhu.

Mimo technologie přinesl den hned několik příběhů. Biotechnologická společnost Ultragenyx Pharmaceutical vyskočila o 12,6 % poté, co americký úřad FDA schválil její lék Fayuvi pro děti se Sanfilippovým syndromem typu A. Jde o vůbec první schválenou léčbu této smrtelné nemoci. Coinbase posílil o 5,8 %, protože SEC zavedla pětiletou podmíněnou výjimku pro obchodování s tokenizovanými americkými akciemi. Akcie jsou i tak od začátku roku níže o 23 %. Lucid přidal 5,9 % po dokončení restrukturalizace a oznámení spolupráce se společností Bolt na autonomním řízení v Evropě. Nokia získala 4,5 % díky rozšířené spolupráci s Microsoftem.

Rozhodnutí Bank of Japan, blížící se IPO Anthropicu a vyřazení Nike z indexu S&P 100

Dnes je na řadě Japonsko. Tamní centrální banka by měla zvýšit klíčovou krátkodobou sazbu z 1 % na 1,25 %. Vyšší japonské sazby podporuje i americký ministr financí Scott Bessent, který v nich vidí lék na slabý jen. Ten se začátkem léta propadl na čtyřicetileté minimum vůči USD a po americké intervenci se jen mírně zotavil. Silnější jen by přitom mohl udržet rostoucí výnosy státních dluhopisů pod kontrolou.

V pondělí 21. září čeká změna také index S&P 100, ze kterého vypadne Nike kvůli nízké tržní kapitalizaci kolem 53 miliard USD. Akcie se obchodují přibližně za 36 USD a jsou zdaleka nejlevnější v celém indexu Dow Jones. Nahlédněme i na skupinu Magnificent 7, která vyplácí jen malou část svých zisků. Elitní skupina má payout ratio přibližně 29 %, výrazně méně než americký trh (65 %), large value (74 %) či finanční firmy (85 %). Zároveň tempo růstu výplat Magnificent 7 činí přibližně 13 % ročně, což ukazuje velký prostor pro další dividendy a zpětné odkupy.

Skutečnou událostí příštích týdnů však bude něco jiného. Společnost Anthropic má každý den zveřejnit dokumenty k svému očekávanému IPO, zatím je podala důvěrně. Pokud chce na burzu v říjnu, jak mnozí předpokládají, prospekt musí být veřejný velmi brzy. Půjde o stovky stran finančních výkazů a prohlášení o poslání, které pravděpodobně budou obsahovat i varování před vlastními produkty. Firma již učinila kroky, které veřejným akcionářům nemusí vyhovovat. Podle lednové eseje Daria Amodeiho zavedla algoritmické pojistky, které u některých modelů zvyšují výpočetní náklady téměř o 5 % a snižují ziskové marže. Začátkem roku se navíc vzdala smlouvy s ministerstvem obrany v údajné hodnotě až 200 milionů USD.

Důležitý indikátor přišel i z Asie. Korejské celní údaje bývají nejčistším a nejrychlejším měřítkem globální poptávky po technologiích a prvních deset zářijových dní přineslo jedny z nejvyšších čísel v historii. Dodávky polovodičů dosáhly 16,5 miliardy USD, což je téměř trojnásobek loňské hodnoty a rovná se 47 % celého korejského exportu. Bitcoin se obchoduje kolem 76 500 USD, dolarový index oslabil o 0,1 % na 100,20 bodu a zlato kleslo o 0,1 % na 4 385 USD za trojskou unci.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.