Ráno na burze: Nvidia s tržbami 96 miliard, inflace PCE nad odhady a Meta řeší spor

Ráno na burze: Inflace PCE nad odhady a druhý nejnižší objem obchodů roku

Americké akciové trhy ve středu prakticky stagnovaly. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average klesl o 113 bodů, tedy o 0,21 %, na 53 463,88 bodu a ukončil tak třídenní sérii zisků. Širší index S&P 500 odepsal jen 0,02 % a uzavřel na 7 675,70 bodech, tedy téměř přesně tam, kde den začal. Technologický Nasdaq Composite ztratil 0,08 % na 26 130,20 bodech. Nejlépe si vedl průmysl s růstem o 1,1 %, nejhůře zdravotnictví se ztrátou 1 %. Futures prudce rostly poté, co Nvidia opět překvapila, ale pojďme na to pěkně popořadě.

Trh prakticky jen čekal na výsledky Nvidie po zavření burz. Objem obchodů na amerických burzách dosáhl 13,61 miliardy akcií, což je dle Dow Jones Market Data druhý nejnižší objem v letošním roce. „Zdá se, že většina investorů raději sedí se založenýma rukama a čeká na čísla, než aby před pravděpodobně nejdůležitější zprávou o hospodářských výsledcích tohoto čtvrtletí podstoupila smysluplné riziko,“ napsal Daniel O’Regan ze společnosti Mizuho. Jako druhý faktor uvedl vrchol sezóny dovolených. Od začátku roku 2025 klesl denní objem pod 14 miliard akcií jen 41krát a následující den index S&P 500 v průměru ztratil 0,1 %.

Den také přinesl klíčová inflační data. Index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) v červenci vzrostl meziměsíčně o 0,2 %, čímž se roční tempo inflace udrželo na 3,7 %. Obě hodnoty překonaly konsensus o desetinu procentního bodu. Jádrová inflace bez potravin a energií dosáhla 3,3 %, přesně dle očekávání. Dočasné zlevnění benzínu tedy nestačilo. Ceny zboží meziměsíčně poklesly o 0,1 %, ale služby zdražily o 0,3 %, tažené finančními službami a pojištěním s nárůstem o 1,2 %. Osobní příjmy vzrostly o 0,4 % a výdaje o 0,2 %, obojí nad odhady.

Podle nástroje CME FedWatch klesla pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb na zářijovém zasedání na 36 % z úterních 40 %. Největší šance na zpřísnění tak připadá na prosinec. „Inflace je momentálně otravnicky nestálá, ale ne natolik, aby přiměla Fed zvýšit sazby,“ zhodnotil Jamie Cox, výkonný partner Harris Financial Group. Výnos 10letých státních dluhopisů přidal tři bázické body nad 4,66 %. Ceny ropy se téměř nezměnily poté, co íránské revoluční gardy oznámily dohodu s Ománem o rozdělení kontroly a příjmů z Hormuzského průlivu. Americká WTI klesla o 0,5 % na zhruba 82 USD za barel a mezinárodní benchmark Brent odepsal 0,4 % na 86,60 USD za barel.

Raketový výhled Nvidie, skok Abercrombie o 36 % a vyrovnání Mety

Hlavní událost přišla až po zavření trhů. Nvidia vykázala za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 rekordní tržby 96,2 miliardy USD, což je více než dvojnásobek oproti stejnému období loni, a upravený zisk na akcii 2,22 USD. Překonala tak konsensus v obou položkách. Výhled tržeb na třetí čtvrtletí ve výši 108 miliard USD překonal očekávání Wall Street na úrovni 105 miliard USD a poprvé překročí hranici 100 miliard USD. Nepřesvědčivě (pokud se to tak dá vůbec nazvat) působila jen hrubá marže, která míří k 74 % místo dosavadních 75 %.

Skutečným překvapením byl neobvyklý krok během konferenčního hovoru. Finanční ředitelka Colette Kressová poskytla investorům výhled až na fiskální rok 2028, který začíná koncem ledna. Tržby by podle ní měly vzrůst přibližně o 70 %, zatímco Wall Street počítala s 45 %. Kressová zároveň upozornila, že tento výhled už zohledňuje omezení na straně dodávek, která stanovují strop prodeje. Akcie Nvidie v rozšířeném obchodování posílily téměř o 5 % a ETF iShares Semiconductor přidalo více než 2 %. Během běžné seance Nvidia přitom poklesla o 1,6 % den poté, co přerušila sedmidenní sérii ztrát. Dařilo se i softwaru. CrowdStrike po zaznění gongu vzrostl o 10 % a Salesforce o 12 %.

V řádném obchodování dominoval maloobchod a průmysl. Absolutním vítězem byl Abercrombie & Fitch s raketovým skokem o téměř 36 % poté, co překonal odhady zisku i tržeb a zvýšil celoroční výhled. Bath & Body Works si připsalo 7,5 %, JM Smucker 4,5 % a Kohl’s 1,5 % díky lepšímu zisku a navrácení cel ve výši přibližně 150 milionů USD. Nejlepší akcií indexu S&P 500 byl logistický C.H. Robinson Worldwide s růstem 5,6 %, následovaný dopravcem FedEx Freight Holding s 3,5 %. Meta Platforms posílila o 1,1 % poté, co se dohodla na vyrovnání s 48 generálními prokurátory států a zaplatí až 18 miliard USD ve sledovaném sporu o závislost Facebooku a Instagramu u dětí. Součástí dohody jsou i přednastavené denní časové limity, blokování nočního používání a nezávislý auditor.

Na opačné straně skončila Moderna, která se propadla o 5,8 % a byla nejhorší akcií indexu S&P 500. Boston Scientific ztratil 3,4 % poté, co oznámil kybernetický incident v regulačním hlášení, který způsobil globální narušení provozu včetně zpracování zákaznických objednávek. Společnost ztratila během roku 2026 polovinu své hodnoty. Ze softwaru klesl Intuit o 3,2 % kvůli slabému výhledu tržeb s růstem jen 9 až 10 % oproti loňským 14 %. Zoom Communications se propadl o 7 %. Nadšení okolo Bitcoinu vyprchalo, růst se zastavil na hranici 78 462 USD. Strategy i Coinbase Global odepsaly shodně 2,9 % a Robinhood 3,2 %.

Optimistům vykouzlil úsměv signál z Asie. Jižní Korea je často označována za systém včasného varování světové ekonomiky a její export potvrzuje, že poptávka drží. Podle analytiků tak boom umělé inteligence přestává být příběhem o ocenění a mění se na příběh o skutečné, obchodovatelné poptávce. Kapital se mezitím lije i do vesmírného sektoru. SpaceX oznámila plány na výstavbu odpalovací dráhy v Louisianě za 100 miliard USD, která má vytvořit tisíce pracovních míst.

Warshov projev v Jackson Hole, výsledky Walmartu a Alibaby

Vrchol týdne bude páteční projev předsedy Fedu Kevina Warsha na symposiu v Jackson Hole. Bank of America označila tuto událost za klíčovou rizikovou pro finanční trhy. Přichází krátce poté, co dlouhodobé výnosy dosáhly téměř dvacetiletých maxim a ministerstvo financí zasáhlo na trhu s dluhopisy. Warsh je od nástupu do funkce velmi zdrženlivý, co se týče náznaků dalšího směru. Právě proto bude důležité i to, co neřekne. Kritici kroku Bessenta upozorňují, že zvýšení zpětných odkupů může komplikovat boj centrální banky proti inflaci a zvýšit politický tlak na její nezávislost. Zasedání FOMC je naplánováno až na 15. a 16. září.

Investoři budou také vyhodnocovat, zda čísla Nvidie stačí k oživení celého sektoru. Polovodiče a akcie spojené s umělou inteligencí zažily v červenci výraznou korekci a fond VanEck Semiconductor se stále obchoduje asi 20 % pod červnovým historickým maximem. Analytici poukazují na zajímavý paradox v oceňování. Více než tři čtvrtiny akcií indexu S&P 500 s meziroční revizí odhadů nahoru alespoň o 30 % zaznamenaly pokles svého forwardového poměru ceny k zisku. Mnohé firmy tak zaznamenaly výrazné zvýšení odhadů zisků, jejich akcie však rostly podstatně pomaleji.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.