Ráno na burze: Bitcoin útočí na 75 000 dolarů a nejhorší den Walmartu za čtyři roky

Ráno na burze: Neúspěšný pokus ministerstva financí uklidnit dluhopisy

Americké akciové trhy ve čtvrtek ztratily vše, co jim středa přinesla. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average spadl o 703,84 bodu, tedy o 1,31 %, a uzavřel na 52 762,21 bodu. Širší index S&P 500 odepsal 66,82 bodu, což představuje pokles o 0,86 %. Technologický Nasdaq Composite klesl o 1 % na 26 067,17 bodu. Ztráty se v odpoledních hodinách zrychlovaly. Jediným sektorem v plusu byla energetika s růstem o 0,4 %, nejhůře dopadl spotřební zboží se ztrátou 1,9 %.

Hlavním zdrojem problémů byl opět trh s dluhopisy. Středa přinesla úlevu poté, co ministerstvo financí oznámilo zdvojnásobení zpětných odkupů dlouhodobých státních dluhopisů. Ve čtvrtek se však prodej opět rozjel. Výnos 10letých dluhopisů vzrostl o více než pět bázických bodů na 4,704 % a vrátil se nad úroveň před středečním oznámením. Výnos 30letých dluhopisů přidal rovněž více než pět bázických bodů a zakončil na 5,248 %. Ministr financí Scott Bessent v rozhovoru pro CNBC uvedl, že objem odkupů může překročit oznámené 4 miliardy USD. Podle něj měl tento krok ukázat, že výnosy neodrážejí základní fundamenty trhu.

Analytici však touto metodou dvakrát nadšení nejsou. „Toto není lék na to, čím trpí trh s dluhopisy. Ve hře jsou strukturální síly, které jsou mimo kontrolu ministerstva i administrativy,“ prohlásil Adam Phillips, výkonný ředitel pro investice v EP Wealth Advisors. Podobně situaci vidí i Luis Alvarado ze společnosti Wells Fargo, který připouští zlepšení likvidity a utlumení krátkodobé volatility, nicméně dlouhodobý výhled úrokových sazeb se podle něj nemění. Zároveň přitom nabývá na významu stav veřejných financí, protože americký státní dluh překročil hranici 40 bilionů USD a během necelého desetiletí se více než zdvojnásobil. Bessent tento milník zlehčuje s tím, že země z dluhu vyroste. Jiní ale varují před začátkem dluhové spirály.

Druhým tlakem byla ropa. Rokování o znovuotevření Hormuzského průlivu stále stojí a prezident Donald Trump večer na síti Truth Social oznámil hospodářskou válku a izolaci Íránu v bezprecedentním rozsahu. Bessent k tomu doplnil příslib nejtvrdších sankcí v historii. Americká ropa WTI vyskočila téměř o 3 % na 86,83 USD za barel a mezinárodní benchmark Brent přidal více než 2 % na 93,78 USD za barel. Vyšší úrokové sazby i dražší energie nejvíce pálí technologické firmy, které utrácejí miliardy za rozvoj umělé inteligence.

Nejhorší den Walmartu za čtyři roky a raketový let kryptoakcií

Dvě nejsilnější témata posledních dnů se ve čtvrtek obrátila naruby. Akcie společnosti Moderna se propadly o 24 % a staly se nejhorší akcií indexu S&P 500. Podle dat Dow Jones Market Data jde o největší procentuální pokles v historii firmy. Investoři totiž vybírali zisky po středečním růstu o 177 %, který přinesly pozitivní výsledky klinické studie vakcíny proti rakovině. I po tomto propadu je Moderna druhou nejvýkonnější akcií indexu S&P 500 v tomto roce. Partnerská firma Merck odepsala 2 % po středečním skoku o téměř 13 %.

Trhem otřásl také Walmart, který spadl o 9,2 % a zažil nejhorší den od roku 2022. Maloobchodník sice překonal odhady zisku za druhé čtvrtletí a získal vrácení cel ve výši 2,9 miliardy USD, nicméně jeho výhled na třetí čtvrtletí i celý rok zaostal za očekávání Wall Street. Růst prodeje ve stejných prodejnách v USA zpomalil na 2,6 %, což je nejslabší čtvrtletí od roku 2020. Podle firmy zákazníci dělají kompromisy kvůli vysokým cenám benzínu. Pesimismus se okamžitě rozšířil na celý sektor a fond SPDR S&P Retail ETF klesl o 2,4 %. Advance Auto Parts se propadl o 25 % po nižších tržbách ve stejných prodejnách, což stáhlo dolů i AutoZone o 3,7 % a O’Reilly Automotive o 2,3 %. Kosmetická společnost Coty odepsala 9,2 % na 2,75 USD po větší ztrátě, než se čekalo.

Světelné body se hledaly těžko, ale některé byly výrazné. Absolutním vítězem dne byl Nordson s růstem o 8 %. Deere & Co. vyskočil o 6,9 % díky lepším výsledkům za třetí fiskální čtvrtletí. Výrobce hnojiv CF Industries přidal 5,6 % a od začátku roku je vzhůru o 63 %, protože přes Hormuzský průliv prochází až třetina světových dodávek hnojiv. Září kryptoakcie v čele se Strategy (+7,8 %) a Coinbase Global (+7,6 %) po Trumpově výzvě Kongresu, aby schválil zákon Clarity Act. Naopak všechny firmy skupiny Magnificent 7 skončily v červených číslech, nejhůře dopadl Amazon.com s poklesem o 2,2 % a Tesla odepsala téměř 2 %. SpaceX klesla o 4,1 % na 134 USD, Charter Communications ztratila 3,1 % po dokončení akvizice společnosti Cox a čínský NetEase odepsal 6 %.

Tlak na Clarity Act, sankční ofenzíva proti Íránu a odraz u bitcoinu

Nejbližší týdny budou patřit legislativě kolem digitálních aktiv. Bílý dům i šéfové kryptofirem vedou závěrečný tlak na schválení zákona Clarity Act, který má přinést regulační jistotu celému sektoru. Právě tato kampaň stojí za dvoudenním růstem bitcoinu o 12 %. Podle analytiků se navíc poprvé od říjnového historického maxima z roku 2025 obrátila poptávka po bitcoinu do kladných hodnot jak na spotovém trhu, tak na trhu s futures. Rozsah je zatím mírný. Pokud by tento trend vydržel další měsíc, bylo by podle nich rozumné hovořit o začátku nového růstového cyklu.

Geopolitika zůstává hlavním rizikem pro ceny energií i pro inflaci. Otevření Hormuzského průlivu pro lodní dopravu zůstává bez dohody. V technologickém sektoru mezitím Waymo pod křídly Googlu představilo vlastní 5nm čip ASIC vyvinutý speciálně pro robotaxi, který v reálném čase zpracovává surová data ze senzorů. Zajímavý signál přichází také z pozic institucí. Podílové fondy neměly ve druhém čtvrtletí silnou expozici vůči akciím navázaným na umělou inteligenci a jejich podváženost Nvidie byla mimořádně výrazná.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.