Ráno na burze: Tretí deň strát na Wall Street, Klarna padá o 23 % a ropa nad 90 dolármi

Ráno na burze: drahá ropa a rekordné výnosy dlhopisov

Americké aj európske akciové trhy zaznamenali v utorok tretí klesajúci deň v rade, keď sa optimizmus z minulotýždňových rekordov vytratil pod tlakom rastúcich výnosov štátnych dlhopisov a drahých energií. Hlavným epicentrom výpredajov sa stal polovodičový a technologický sektor, ktorý stiahol nadol celú Wall Street. Technologicky orientovaný index Nasdaq Composite stratil 1,33 % a uzavrel na hodnote 26 289,71 bodu. Širší index S&P 500 odpísal 0,69 % na úroveň 7 691,76 bodu, čím klesol takmer o 1,5 % od svojho minulotýždňového historického maxima. Priemyselný index Dow Jones klesol o 0,22 % na 53 343,40 bodu, k čomu prispeli straty spoločností Caterpillar a Goldman Sachs vystavených ochladzovaniu AI infraštruktúry. V Európe klesol benchmarkový index STOXX 600 zhodne o 0,7 % a nočné futures kontrakty na americké indexy zatiaľ nenaznačujú, že by sa situácia mala zásadne zmeniť.

Hnacím motorom poklesu neboli firemné správy, ale kombinácia drahej ropy a rastúcich výnosov dlhopisov. Rokovania o znovuotvorení Hormuzského prielivu pre lodnú dopravu zamrzli a Veľká Británia oznámila, že pri pokuse o prechod prielivom zasiahol jedno plavidlo neidentifikovaný projektil. Americká ropa WTI vzrástla o 0,5 % na 84,90 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent sa posunul na 90,90 USD za barel. Diplomacia sa medzitým zadrhla. Washington a Teherán v pondelok nesplnili 60-dňový termín na dohodu o iránskom jadrovom programe a prezident Donald Trump oznámil, že žiadne rokovania s iránskymi predstaviteľmi neprebiehajú ani nie sú naplánované.

Americkí vodiči už tento vývoj cítia v peňaženkách, priemerná cena benzínu vyskočila na 4,06 USD za galón, čo je o 1 USD viac ako pred rokom. Americké domácnosti tak zaplatili za šesť mesiacov vojny na zvýšených cenách palív o 56,4 miliardy USD viac. Na dlhopisovom trhu pokračoval tlak na dlhší koniec krivky. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov sa počas dňa vyšplhal nad 4,75 % na najvyššiu úroveň od januára 2025, napokon však uzavrel okolo 4,71 %. Brutálnejší pohyb predviedol 30-ročný výnos, ktorý sa dotkol 5,34 % a dosiahol maximum od roku 2007.

Príčiny utorkového poklesu boli takmer identické s tými pondelňajšími. „Pondelková slabosť sa preniesla aj do nového dňa a dôvody sú známe,“ poznamenal Joe Mazzola, hlavný stratég pre obchodovanie a deriváty v Charles Schwab. Napriek týmto tlakom vykazuje štruktúra trhu v dlhodobejšom horizonte silné fundamenty, keďže forwardové zisky firiem rastú na rekordné maximá v rámci indexov S&P 500, S&P 400 aj S&P 600 a prílev kapitálu do amerických akciových aj dlhopisových fondov prekonáva úrovne z roku 2021. Energetický sektor sa stal v utorok opäť najlepším segmentom s rastom o 1,8 %, pričom energetický fond XLE dosiahol nový rekord a spoločnosti ako Permian Resources, ONEOK, Cenovus Energy, SM Energy či Energy Transfer stanovili nové 52-týždňové maximá.

Kolaps pamäťových čipov, prepad Klarny a raketový skok Amylyxu

Epicentrom výpredaja boli pamäťové čipy, ktoré ešte v pondelok patrili k lídrom trhu. ETF Roundhill Memory (DRAM) sa prepadol takmer o 9 %, keď jeho zložky Sandisk, Western Digital, SK Hynix, Micron Technology a Seagate Technology odpísali zhodne viac ako 6 %. Širší fond iShares Semiconductor stiahli nadol Marvell Technology, Intel, Advanced Micro Devices a Applied Materials a uzavrel so stratou 5 %. Najhoršie dopadli dodávatelia optických sietí. Coherent sa prepadol o 12,8 % a stal sa najväčším porazeným indexu S&P 500, konkurenčný Lumentum klesol o 9,9 % a Fabrinet sa zrútil o 19 % pre obavy Wall Street z niektorých segmentov jeho biznisu.

Pokles sa prelial aj mimo polovodičov. Caterpillar padol o 4,6 % a Goldman Sachs stratil 1 %, čím obe firmy s naviazaním na umelú inteligenciu stiahli priemyselný index Dow Jones. Nvidia odpísala 2,3 % napriek tomu, že podľa Bank of America môže byť jej ocenenie podhodnotené o 34 % až 50 %. Meta sa prepadla o ďalších 4,5 % a od začiatku roka je v mínuse už viac než 16 %, čo umocňuje začínajúci súdny proces o návykovosti jej platforiem pre deti. Švédska Klarna Group sa zrútila o 23 % po odchode finančného riaditeľa a riaditeľa marketingu, aj keď jej tržby vzrástli o 27 %. Na čínskom fronte oznámil Google plán presunúť od budúceho roka výrobu smartfónov Pixel, hodiniek a slúchadiel kompletne mimo Čínu, Nokia plánuje zatvoriť takmer všetky čínske prevádzky a čínsky gigant Baidu padol o 13 % kvôli poklesu zisku.

Svetlé body ponúkla energetika a zdravotníctvo. Targa Resources vyletela o 7,1 % na pozíciu najlepšej akcie indexu S&P 500 a fond State Street Energy Select Sector SPDR uzavrel na novom rekorde. Biotechnologický Amylyx Pharmaceuticals vystrelil o 64 %po tom, čo jeho liek avexitid splnil primárne aj sekundárne ciele klinického skúšania. Home Depot ako prvý veľký maloobchodník zverejnil výsledky a prekonal odhady. Nike si po pondelňajšom páde na najnižšiu úroveň od roku 2014 pripísal 2,5 %. Amazon zároveň oznámil navýšenie investícií do dátových centier v Louisiane z 12 na 18 miliárd USD.

Test spotrebiteľa, zápisnica Fedu a clá na Kanadu

Dnešný deň patrí maloobchodu. Svoje čísla zverejnia Target, TJX Cos., Lowe’s, Viking Holdings, Analog Devices, Estee Lauder a Nordson, vo štvrtok ich doplní Walmart ako najväčší kamenný predajca sveta. Investori budú hľadať odpoveď na otázku, ako drží spotrebiteľ po tom, čo vojna v Iráne zdvihla infláciu. Štvrťrok sa investori tiež majú na čo tešiť. Prichádzajúce clá tlmia marže a maloobchodníci zároveň cítia tlak na udržanie nízkych cien. Pozornosť sa preto presunie na tržby v rovnakých predajniach a na komentáre manažmentov k školskej a sviatočnej sezóne.

Druhou udalosťou dňa je zápisnica z júlového zasadnutia FOMC. Centrálna banka vtedy ponechala sadzbu federálnych fondov nezmenenú v pásme 3,50 % až 3,75 %, no traja členovia výboru hlasovali za jej zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu. Trh bude v texte hľadať ako moc sa vo vedení Fedu nezhodujú. Do hry vstupuje aj obchodná politika. USA majú od stredy uvaliť 50 % clo na širokú škálu kanadského tovaru vrátane športového vybavenia, alkoholu, kozmetiky a cementu, ak sa vyjednávači oboch krajín nedohodnú.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.