Trhy opět řeší ropu
Napětí kolem konfliktu mezi USA a Íránem zůstává vysoké a další vývoj je i na začátku týdne velmi nejistý. Na 20. dubna bylo naplánováno další kolo jednání mezi oběma stranami, které mělo pomoci prodloužit příměří a přiblížit svět k obnovení stabilního provozu v Hormuzském průlivu. Ten je pro globální ekonomiku klíčový, protože za normálních okolností jím prochází významná část světových dodávek ropy a dalších energetických komodit. Podle aktuálního vývoje však není vůbec jisté, zda se jednání skutečně uskuteční. Agentura AP uvádí, že Islamabad sice připravoval další rozhovory, ale zatím ani jedna strana nevyslala delegaci a příměří má navíc vypršet 22. dubna o půlnoci GMT.
Důvodem nové nejistoty je další vyhrocení situace v okolí Ománu a Hormuzského průlivu. Podle dostupných informací americké námořnictvo zadrželo íránské plavidlo, které se mělo pokusit prolomit americkou blokádu. Ta stále zůstává jedním z nejcitlivějších míst celého konfliktu. Spojené státy ji zavedly po neúspěšných jednáních už v polovině dubna a od té doby se trh snaží odhadnout, zda jde jen o nástroj nátlaku před další diplomacií, nebo o začátek dlouhodobého omezení energetických toků. Bloomberg v posledních dnech upozornil, že Washington zároveň varoval před zadržováním sankcionovaných lodí bez ohledu na jejich polohu, což napětí ještě zvýšilo.
Vývoj okolo Hormuzu během několika dní ukázal, jak křehká je současná situace. Ještě v pátek přišla zpráva, že Írán opět otevřel průliv pro komerční lodní dopravu, což okamžitě přineslo úlevu na trzích a pokles cen ropy. Optimismus však dlouho nevydržel. Už o víkendu se opět objevily zprávy o novém uzavření a agentura AP dnes píše, že Írán nadále brání provozu v průlivu, údajně vybírá vysoké poplatky za průchod a podle obav může část trasy i minovat. Jinými slovy, trh už nevěří, že se situace vyřeší jedním oznámením o otevření. I kdyby došlo k rychlému diplomatickému posunu, návrat k normálnímu provozu by byl spíše otázkou týdnů než dnů.
Na trzích je to vidět velmi rychle. Cena ropy opět roste, protože investoři musí do cen započítat vyšší rizikovou prémii. Agentura AP dnes uvádí, že cena ropy Brent se drží nad 95 dolary za barel, zatímco americké akciové indexy po předchozím růstu mírně oslabily. Index S&P 500 v pondělí 20. dubna ztratil 0,2 % a Nasdaq 0,3 %. Zatím nejde o panický výprodej, ale spíše o signál, že páteční optimismus z trhu opět vyprchává. Investoři stále doufají v dohodu, zároveň ale čím dál víc počítají s tím, že příměří nemusí být prodlouženo a že konflikt může opět přejít do ostřejší fáze.
To má důležité důsledky i mimo finanční trhy. Vyšší ceny ropy se postupně promítají do velkoobchodních cen paliv, a tím i do inflačních tlaků. Pokud by omezení v Hormuzském průlivu trvala déle, dopad by se netýkal jen cen benzínu a nafty, ale i širší cenové hladiny v ekonomikách citlivých na dovoz energie. To je důležité také z hlediska centrálních bank. Dlouhodobý energetický šok by mohl oddálit snižování úrokových sazeb nebo znovu otevřít debatu o tom, do jaké míry mohou vyšší ceny energií brzdit ekonomiku a zároveň udržovat inflaci na vyšší úrovni, než by si trhy přály. Současná situace tak není jen geopolitickým tématem, ale i makroekonomickým rizikem, které se může projevit ve financování firem, náladě spotřebitelů i investičních rozhodnutích.
V nejbližších dnech bude klíčové zejména to, zda se USA a Írán vůbec vrátí k jednacímu stolu a za jakých podmínek. Dosavadní pozice obou stran zůstávají velmi vzdálené. Spojené státy a Izrael nadále tlačí na zásadní omezení íránského jaderného programu, zatímco Teherán trvá na svých podmínkách a odmítá klíčové ústupky. Agentura AP zároveň píše, že bez diplomatického průlomu zůstává riziko obnovení bojů po 22. dubnu vysoké. Právě proto zůstane Hormuzský průliv i v následujících dnech jedním z hlavních faktorů, které ovlivní cenu ropy, náladu na akciových trzích i očekávání ohledně inflace.
Právě podobné situace ukazují, proč se vyplatí rozumět komoditním trhům. Více informací o tom, co ovlivňuje cenu ropy, zlata nebo zemního plynu, najdete v bezplatném e-booku o komoditách od XTB.
Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.
Finanční kontrakty na rozdíl (CFD) jsou složité nástroje a nesou s sebou vysoké riziko rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. Na 75 % účtů retailových investorů dochází k finančním ztrátám při obchodování s CFD u tohoto poskytovatele. Měli byste zvážit, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko finanční ztráty. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
