Palantir téměř zdvojnásobil tržby, zatímco jeho zisk překonal miliardovou hranici v USD

Z vládního dodavatele se stal vítěz rozvoje AI

Palantir byl dlouhé roky známý především jako dodavatel softwaru pro americkou armádu, zpravodajské služby a další státní úřady. Jeho programy shromažďují informace z různých zdrojů na jednom místě a pomáhají lidem rychleji se rozhodovat. Využívají se například při plánování výroby, řízení zásob, odhalování pojistných podvodů nebo vyhodnocování situace na bojišti. Palantir nevytváří pouze AI modely, ale pomáhá organizacím používat je u konkrétních úkolů.

Dnes největší pozornost přitahuje Artificial Intelligence Platform, která umožňuje firmám nasadit modely od různých dodavatelů do vlastních procesů. Zákazník může AI propojit se zásobami, výrobou, finančními údaji nebo interními pravidly, aniž by odevzdal kontrolu nad všemi daty jednomu vývojáři modelu. Palantir tak prodává praktické využití AI, nikoli samotný přístup k modelům.

Tato pozice pomohla akciím od roku 2022 vzrůst tisíce procent. Po růstu nad 200 USD však přišla korekce, protože investoři začali pochybovat, zda firma dokáže dlouhodobě naplňovat vysoká očekávání. Akcie jsou od začátku roku níže o 16,5 %, za posledních 12 měsíců o 13 % a od maxima přibližně o 32,5 %. Výsledky za druhý kvartál tyto obavy zatím zmírnily. Po zveřejnění výsledků akcie na mimoburzovním trhu vzrostly přibližně o 15 %.

Palantir překonal očekávání

Palantir zvýšil kvartální tržby meziročně o 93 % na 1,94 miliardy USD, analytici přitom čekali přibližně 1,8 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,41 USD a překonal odhad 0,35 USD. Čistý zisk vzrostl z přibližně 329 milionů na 1,07 miliardy USD. Firma překonala klíčová očekávání a zároveň zrychlila oproti předchozímu čtvrtletí.

Největším motorem byl americký komerční segment. Jeho tržby vzrostly o 149 % na 764 milionů USD a od roku 2024 se zvýšily přibližně o 380 %. Palantir se tak čím dál více opírá o podniky, které jeho software používají ve výrobě, pojišťovnictví, energetice nebo logistice. Komerční byznys dohání vládu, která byla historicky hlavním zákazníkem společnosti.

Americké vládní tržby zároveň vzrostly o 90 % na 809 milionů USD. Podporuje je růst obranných výdajů, širší využití AI v armádě a program Maven Smart System, který získal pevnější pozici v projektech Pentagonu. Kombinace komerčních a vládních zákazníků pomáhá Palantiru růst bez závislosti na jediném segmentu, i když většina příjmů stále pochází ze Spojených států.

Firma v kvartálu uzavřela 220 kontraktů v hodnotě minimálně 1 milion USD, z toho 73 mělo hodnotu aspoň 10 milionů USD. Zbývající hodnota amerických komerčních kontraktů vzrostla o 124 % na 6,24 miliardy USD. Zákazníci tak podepisují větší dohody, což naznačuje, že AI projekty přecházejí ze zkušební fáze do běžného provozu.

Růst tržeb se zároveň promítá do ziskovosti. Upravený provozní zisk dosáhl 1,19 miliardy USD a upravená provozní marže byla 62 %. Upravený volný peněžní tok vzrostl na 1,22 miliardy USD, čímž překonal odhad jedné miliardy USD. Vedení také zvýšilo celoroční výhled tržeb z 7,65 až 7,66 miliardy USD na 8,15 až 8,16 miliardy USD. Americké komerční tržby mají překročit 3,42 miliardy USD, tedy růst minimálně o 134 %. Generální ředitel Alex Karp zároveň očekává, že současná dynamika může pokračovat minimálně dalších 18 měsíců.

Valuace zůstává rizikem

Palantir rozšiřuje své postavení i mimo samotný software. Partnerství se společností Mercury Systems má pomoci automatizovat výrobu a dodavatelské řetězce obranných technologií. Rozšířená dohoda s pojišťovnou GNP Seguros představuje prvního veřejně oznámeného komerčního zákazníka společnosti v Latinské Americe.

Firma se zároveň snaží profilovat jako platforma nezávislá na konkrétním modelu. Alex Karp kritizuje podniky, které platí vysoké sumy za používání jazykových modelů bez jasného přínosu. Tvrdí, že skutečná hodnota vzniká až propojením AI s interními daty a konkrétními rozhodnutími.

Rizikem je, že OpenAI, Anthropic nebo další vývojáři postupně přidají vlastní nástroje pro řízení podnikových procesů. Snižování ceny AI a zlepšování samostatně pracujících agentů může zároveň snížit bariéry vstupu do odvětví. Palantir má náskok v práci s citlivými daty a uzavřenými systémy, ale technologická výhoda není trvalá.

Největším problémem pro investory zůstává cena. Akcie se obchodují zhruba za 78násobek očekávaného zisku a 64násobek očekávaného volného peněžního toku. To jsou výrazně vyšší násobky než u většiny firem z velké technologické sedmičky i oproti indexu S&P 500. Tato prémie je způsobena hlavně vysokým růstem, maržemi a opakovaným překonáváním očekávání. Analytici zůstávají převážně pozitivní, ale jejich názory se liší. Titul má 22 nákupních, devět neutrálních a dvě prodejní doporučení. Rozdíly v cílových cenách reflektují nejistotu, jak dlouho dokáže firma růst tempem, které dnešní valuace vyžaduje.

Palantir už není jen příběhem o budoucím využití umělé inteligence. Firma téměř zdvojnásobuje tržby, vytváří miliardový kvartální zisk a podepisuje stále větší kontrakty. Investice však zůstává náročná na přesnost. Nejnovější výsledky vysokou cenu podpořily, ale každý další kvartál bude muset znovu dokázat, že takový růst může pokračovat.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.