Palantir se utrhl ze řetězu
Akcie společnosti Palantir za poslední roky prošly mimořádně dramatickou cestou, která vyvrcholila jejich zařazením mezi klíčové lídry v sektoru umělé inteligence. Po období, kdy byla firma vnímána pouze jako kontroverzní dodavatel pro vládní agentury, přišel zásadní zlom v jejím celkovém obchodním směřování. Dnešní kondice titulu na burze odráží úspěšnou transformaci na jednoho z hlavních hráčů AI, který dodává nezbytný operační systém pro podniková data.
Tento prudký růst o téměř 1 900 % za tři roky s sebou přinesl také extrémně vysoké ocenění akcií (forward P/E na úrovni 123,4), které zatím nenechává skoro žádný prostor pro zaváhání. Když se na to podíváme z historického hlediska, Palantir je oproti vrcholu valuace z roku 2025 výrazně levnější, ale historicky stále extrémně drahý. Pro srovnání, jde přibližně o pětinásobnou valuaci oproti firmám jako Microsoft, NVIDIA či Salesforce, jejichž forward P/E se pohybuje přibližně v pásmu 21 až 28.
Zdroj: Fiscal.ai
Investoři ke konci roku 2025 poslali akcie do mírné korekce, čím primárně reagovali na předchozí masivní rally a obavy z celkového přehřátí technologického sektoru. K této náladě přispěl Michael Burry, známý z „The Big Short“, který shortoval jak Palantir, tak Nvidii. Přesto podnikání firmy vykazuje nevídanou sílu, která postupně přesvědčuje i ty největší skeptiky z řad analytiků.
Analýza trhu naznačuje, že investoři dnes vnímají Palantir jako jednu z nejzajímavějších softwarových firem v oblasti umělé inteligence, zejména díky platformě AIP, která propojuje AI s reálným využitím ve firmách i státních institucích. Společnost zároveň profituje z rostoucích investic do digitalizace amerického průmyslu, obrany a infrastruktury. I když akcie po výsledcích výrazně nevzrostly, silný růst tržeb, vysoké marže a robustní cash flow ukazují, že byznys Palantiru je momentálně ve výborné kondici, což si čím dál víc všímají i velcí institucionální investoři.
Nejdůležitější čísla
Data za první kvartál 2026 odhalila tržby na úrovni 1,6 miliardy USD, což představuje historicky nejvyšší meziroční nárůst o 85,1 %. Tento výsledek drtivě překonal původní očekávání Wall Street, přičemž mimořádně se dařilo zejména v USA, kde tržby meziročně vzrostly o více než sto procent. Růst tržeb dosáhl rekordních maxim, což potvrzuje, že poptávka po řešeních společnosti v komerční sféře se utrhla ze řetězu.
Zdroj: Palantir IR
Z hlediska profitability společnost doručila upravený zisk na akcii ve výši 0,3 USD, čím s velkým přehledem porazila původní konsenzuální odhad o téměř pětinu. Čistý zisk podle přísné metodiky GAAP dosáhl 871,0 milionu USD, což představuje čistou marži na úrovni 53 %. Palantir vykázal extrémně vysoké marže, jaké jsou ve světě softwaru při takovém tempu růstu tržeb téměř nevídaným a zcela výjimečným jevem.
Ukazatel provozní zisk dosáhl v upravené formě 984 milionů USD, což znamená marži 60,2 %, čím firma potvrdila svou obrovskou provozní páku. Společnost navíc vygenerovala rekordní cash flow z provozu ve výši 899 milionů USD, čímž posílila svou hotovostní pozici. Celý podnik tak stojí na mimořádně pevných nohách, protože nedrží žádný dlouhodobý dluh a investice financuje z vlastních masivních přebytků.
Nejdůležitější novinky
Generální ředitel Alex Karp popsal aktuální období jako fázi zlomu, kdy se software stává rozhodujícím faktorem na moderním bojišti i v byznysu. Společnost oznámila nová strategická partnerství s průmyslovými giganty, kteří úspěšně nasazují agentní workflow do své každodenní logistiky. Nová partnerství potvrzují komerční dominanci, čímž Palantir definitivně upevňuje svou nezastupitelnou roli v celém globálním ekosystému umělé inteligence vedle výrobců čipů.
Při pohledu na efektivitu byznysu vyniká ještě jeden ukazatel, Rule of 40. Jde o součet tempa růstu tržeb a upravené provozní marže. V případě Palantiru dosahuje až 145 %, protože firma rostla tempem 85 % a zároveň udržela upravenou provozní marži kolem 60 %. Jde o mimořádně vzácnou kombinaci, kterou ve světě velkých softwarových společností prakticky nevidíme. I elitní SaaS hráči se obvykle pohybují v pásmu 60 až 80 %, což jen podtrhuje, jak výjimečně silné jsou dnes finanční parametry Palantiru.
Největším překvapením bylo radikální navýšení celoročního výhledu, kde společnost zvýšila cíl tržeb na 7,7 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 71 %. Vedení očekává, že v každém kvartálu tohoto roku dosáhne čistý zisk, což je pro růstové firmy důležitý milník stability. Vedení předpovídá pokračování masivního cyklu a spoléhá zejména na neutuchající hlad po AIP řešeních v komerční sféře ve Spojených státech.
Analytici vyzdvihují fakt, že Palantir dokáže škálovat tržby bez nekontrolovatelného nárůstu zaměstnanců, čímž extrémně zvyšuje efektivitu na pracovníka. I když vysoké násobky P/E stále vyvolávají vášnivé debaty o nadhodnocení, kvalita doručených čísel zatím umlčela skeptiky, kteří spekulovali o poklesu. Čtvrtletí se skončilo finančním úspěchem, který posunul firmu do zcela nové ligy infrastrukturních lídrů, kde se dnes cítí být nepřekonatelnou entitou.
Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.
