Otočka à la Trump zatím uklidňuje trhy. Ropa klesá, akcie rostou

Trumpovo ultimátum a taktický odklad útoků

Po víkendové eskalaci, kdy prezident Trump pohrozil Íránu 48hodinovým ultimátem na okamžité otevření Hormuzského průlivu, přišla v pondělí ráno překvapivá otočka, jakou zvládne jen současný americký prezident. Nejnověji oznámil pětidenní odklad útoků na Írán kvůli údajně „produktivním rozhovorům“ s Teheránem. Ačkoliv Írán jakýkoli přímý dialog popřel a analytici jsou skeptičtí, tato zpráva stačila k tomu, aby ropa Brent prudce klesla na 99,94 USD za barel, byť později opět vystřelila nad 100 USD. Podle mnohých bylo skutečným cílem tohoto prohlášení právě uklidnění rozkolísaných finančních trhů.

Na predikčních trzích, jako je Polymarket, se pravděpodobnost příměří do konce dubna okamžitě zvýšila na 51 %. Investoři tento diplomatický signál využili k nákupům, což vystřelilo index Dow Jones o 1,9 %. Přesto však situace v regionu zůstává napjatá, protože Spojeným státům stále chybí jasná strategie, jak trvale zajistit volný průjezd tankerů přes Hormuzský průliv, zatímco íránská infrastruktura zůstává poškozená.

Zatímco americké indexy jako S&P 500 a Nasdaq Composite (+1,4 %) oslavovaly Trumpův obrat, Asie v pondělí uzavřela v propadech. Japonský Nikkei 225 klesl o 3,5 % a jihokorejský KOSPI spadl o 4 %. Geografická blízkost k energetickým trasám a závislost na dovozu paliv činí z asijských trhů nejcitlivější senzor aktuální krize v Perském zálivu.

Evropa se však po Trumpových komentářích otřásla. Frankfurtský DAX vyskočil o 2,4 %, londýnský FTSE 100 vzrostl o 0,7 % a pařížský CAC 40 si připsal 1,7 %. Ceny zemního plynu (TTF) klesly pod 55 eur za MWh. Na korporátní úrovni poutal pozornost Elliott Investment Management s miliardovou pozicí ve firmě Synopsys a S&P 500 přivítal čtyři nové AI hvězdy: Vertiv, Lumentum, Coherent a EchoStar. O této tématice si můžete přečíst více v článku níže:

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů mírně klesl na 4,38 %, ale stále se nachází vysoko nad předválečnými hodnotami. Fed pozorně sleduje, zda pondělní deeskalace přinese trvalé snížení inflačních očekávání. Dolar po Trumpových komentářích vůči euru mírně oslabil, což umožnilo euru vzrůst o více než 0,4 % na úroveň 1,1625 USD.

Zatímco USA začaly uvolňovat strategické zásoby ropy, aby kompenzovaly výpadek 20 milionů barelů denně, banka Goldman Sachs zvýšila výhled průměrné ceny ropy pro rok 2026 na 85 USD. Ekonomický růst zůstává rukojmím délky trvání tohoto konfliktu. Pokud se nepodaří dosáhnout trvalé dohody, analytici varují, že ceny energií se k předválečným úrovním nevrátí dříve než v roce 2027, což bude nadále podporovat inflační tlaky.

Zlato na horské dráze

Extrémní volatilitu v pondělí předvedlo zlato. Po ranním propadu na roční minimum blízko 4 100 USD se cena během pár hodin vyšvihla o 300 USD výše. Tento prudký odraz drahého kovu o 3 % ukazuje, že investoři stále vnímají drahé kovy jako pojistku pro případ, že by Trumpova diplomacie (pokud jí tak vůbec lze nazvat) selhala. Pravdou však je, že válka v Íránu paradoxně vymazala veškeré zisky na zlatě od začátku roku. Investiční analytik Russ Mould upozorňuje, že současné propady o 20 % od lednových maxim jsou součástí historických býčích cyklů a automaticky neznamenají konec růstu.

Podobně volatilní bylo i stříbro, které od ledna ztratilo téměř polovinu své hodnoty, což je jeden z nejprudších propadů v moderní historii. Přesto zkušení pozorovatelé radí k opatrnosti. Předchozí býčí rally na zlatě (1971 – 1980 a 2001 – 2011) zažily několik výkyvů, které byly velmi prudké, ale nakonec nezabránily velkým ziskům. Likvidita, úrokové sazby a silný dolar sice zlatu zatím nepřejí, ale příběh drahých kovů tím rozhodně nekončí.

Energetický stratég Vikas Dwivedi zatím varuje před přehnaným optimismem. Pokud průliv zůstane uzavřený do konce dubna, ropa Brent by stále mohla zaútočit na hranici 150 USD za barel. V takovémto extrémním scénáři by ceny pohonných hmot mohly vzrůst až o 300 % oproti stavu před 28. únorem. Situace na energetických trzích je v současnosti velmi napjatá a každé další vyjádření prezidenta Trumpa na sociálních sítích vyvolává okamžitou reakci.

Ve zkratce. Pondělí bylo dnem, kdy se burzy nadechly, ale nikdo neví, jak hluboko budeme muset klesnout pod hladinu, pokud se rozhovory s Íránem ukážou jako neúspěšné. Pětidenní odklad útoků dal světu čas na vydechnutí, ale dokud neuvidíme první tankery bezpečně proplouvat přes Hormuz, nejistota zůstane hlavním společníkem každého dne. Ten, kdo má peníze na trhu, by měl tento odraz vnímat spíš jako taktickou pauzu v náročném zápase.

Další novinky ze světa investování
Akcie různých společností můžete koupit ZDE.