Nemovitosti, nebo akcie a ETF?
Investování do nemovitostí patří ve střední Evropě dlouhodobě mezi nejoblíbenější způsoby zhodnocování úspor. Není divu. Vlastní bydlení má v tomto regionu silnou tradici a pro mnoho lidí představuje nemovitost nejjistější formu investice. Na Slovensku žije ve vlastním bydlení zhruba 93 % domácností, v České republice přibližně 70 %, což je v obou případech nad průměrem Evropské unie. Otázkou ale je, zda jsou nemovitosti skutečně tou nejlepší investicí, nebo zda v některých obdobích mohou být zajímavější akcie a ETF.
Výnosy ukazují, že jednoznačný vítěz neexistuje
V posledních letech roste spolu s nemovitostmi zájem o investování do akcií a ETF fondů. Důvod je jednoduchý. Jde o snadno dostupný způsob, jak investovat na světových trzích i s menším kapitálem. Když se podíváme na údaje za posledních deset let, americký akciový index S&P 500 včetně reinvestovaných dividend přinesl průměrný roční výnos přibližně 15,9 %, což odpovídá celkovému zhodnocení kolem 338 %. Globální index MSCI World za stejné období vydělal v průměru asi 13,9 % ročně, tedy zhruba 266 % kumulativně.
Zajímavý je také dlouhodobější pohled. Od začátku tisíciletí, tedy v letech 2000 až 2026, dosahoval S&P 500 výnos kolem 8 % ročně a MSCI World přibližně 6,9 % ročně. To je solidní výsledek i přesto, že trhy v tomto období prošly dvěma výraznými krizemi, prasknutím technologické bubliny i globální finanční krizí. U akcií samozřejmě platí, že procházejí lepšími i horšími obdobími, z dlouhodobého hlediska ale americký akciový trh historicky přináší výnos okolo 10 % ročně.
V případě nemovitostí je srovnání složitější, protože neexistuje jeden univerzální ukazatel celkového výnosu. Pokud však vezmeme údaje Eurostatu, ceny nemovitostí za posledních deset let vzrostly na Slovensku přibližně o 120 % a v České republice téměř o 150 %. K tomu když připočteme odhadovaný hrubý výnos z pronájmu ve výši 4 až 5 % ročně, dostaneme se orientačně na celkový hrubý výnos za desetiletí kolem 200 až 228 % na Slovensku a 255 až 287 % v České republice.
Z těchto čísel vyplývá, že výnosy z českých rezidenčních nemovitostí se přiblížily globálním akciovým indexům, zatímco slovenský realitní trh za nimi mírně zaostával. Nejlépe v tomto srovnání vychází americký index S&P 500, je však fér dodat, že poslední dekáda byla pro americké akcie mimořádně silná.
Záleží také na likviditě, nákladech a investičním stylu
Sám výnos ale nikdy není jediným kritériem. Nemovitosti i akcie mají odlišné výhody a nevýhody a každá z těchto tříd aktiv může v portfoliu plnit jinou úlohu. Historická data proto nedávají jednoznačnou odpověď, že jedna varianta je vždy lepší než druhá. Záleží na investičním horizontu, ochotě podstoupit riziko, výši kapitálu a také na tom, do jaké míry chce investor své investice aktivně řídit.
Nemovitosti mají výhodu, že mohou přinášet stabilní příjem z nájmu, který se v průběhu času často přizpůsobuje inflaci. Zároveň umožňují využití finanční páky, což může zvýšit konečný výnos. Na druhou stranu jsou méně likvidní, vyžadují vyšší počáteční kapitál a často i průběžnou péči a dodatečné náklady.
Akcie a ETF naopak nabízejí vysokou likviditu, nízké náklady a jednoduchý přístup k široké diverzifikaci. Investor může rozložit peníze napříč regiony, sektory i typy firem a zároveň má možnost investovat postupně i menší částky. Právě proto jsou pro mnoho lidí přirozeným doplňkem nebo alternativou k investici do nemovitostí.
Z hlediska dlouhodobého budování majetku tedy nemá velký smysl striktně stavět nemovitosti a akcie proti sobě. Obě třídy aktiv mohou mít v dobře diverzifikovaném portfoliu své místo. A pro investory, kteří chtějí kombinovat výhody obou přístupů bez nutnosti kupovat konkrétní byt nebo dům, existuje ještě třetí cesta v podobě REIT fondů, tedy realitních investičních trustů obchodovaných na burze.
Pokud chcete lépe pochopit, jaké místo mohou mít nemovitosti, akcie a ETF v dlouhodobém investičním portfoliu, sáhněte po bezplatném e-booku od XTB.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Další novinky ze světa investování
Akcie různých společností můžete koupit ZDE
