Motor trhu se zasekl. Akcie Magnificent 7 čelí dvouciferným propadům

Magnificent 7: Z lídrů problémové názvy

Magnificent 7 ještě nedávno vypadalo, že růst této skupiny je nekonečný. Koncem roku 2025 dokonce společná tržní kapitalizace společností Nvidia, Microsoft, Apple, Meta, Google, Tesla či Amazon byla vyšší než HDP celé Evropské unie. Dnes je to ale úplně jiná písnička. Vysoké úrokové sazby, které Fed drží kvůli inflaci a drahé ropě, jsou pro technologické firmy přirozeným nepřítelem.

Mnozí analytici proto začínají skupinu přezdívat „Lag 7“ (zpožděná sedmička). Tato parta gigantů už několik let tvoří více než třetinu hodnoty celého indexu S&P 500 a táhla ho k novým rekordům, dnes jsou však právě oni těmi, kdo brzdí širší trh. Hlavním strašákem jsou peníze, které giganti sypou do infrastruktury pro umělou inteligenci. Čtyři největší hráči: Google, Microsoft, Amazon a Meta, plánují v roce 2026 utratit na AI technologie 650 miliard USD. To je o 60 % více než loni. Investoři se právem ptají, kdy se jim tyto obrovské investice vrátí.

Strach z toho, že tyto výdaje rozpustí ziskové marže, je hlavním motorem současných výprodejů. Nejhůře je na tom Microsoft, který se stal obětí několika vln softwarového výprodeje a jeho akcie jsou od historických maxim níže téměř o třetinu. K současným problémům s vysokými kapitálovými výdaji se přidávají i právní. Porota v Los Angeles rozhodla, že Meta a Google jsou zodpovědní za návykový design svých aplikací, který poškozuje duševní zdraví mládeže. I když 6 milionů USD jako pokuta pro ně jsou „drobné“, vytváří to nebezpečný precedens pro tisíce dalších žalob. Soud totiž zamítl jejich tradiční obhajobu, že nenesou zodpovědnost za obsah. Akcie společnosti Meta na tyto zprávy reagovaly propadem o 9 %, přičemž od maxim jsou již níže o 25 %.

Tento verdikt připomíná moment „velkého tabáku“ z 90. let, kdy výrobci cigaret museli platit miliardy za škodlivost kouření. Pokud se soudy rozhodnou zacházet se závislostí na sociálních médiích podobně, firmy jako Meta či Google mohou čelit lavině dalších žalob. V kombinaci s válkou v Íránu, která prodražuje provoz datových center, to pro „Sedm statečných“ vytváří dokonalou bouři, ze které se tak brzy nemusí dostat.

Éra, kdy stačilo koupit pár velkých Big Tech firem a sledovat, jak donekonečna rostou, je zatím u konce. Trh prochází očistou, kde se ukazuje, že ani příslib umělé inteligence nedokáže vykompenzovat drahou ropu a soudní spory. Kdo hledá stabilitu, měl by se raději dívat po firmách, které stojí mimo hlavní reflektory, protože „Velkolepá sedmička“ momentálně vykazuje známky únavy. Na druhou stranu jsou některé firmy z pohledu forward P/E levnější než širší index.

Další novinky ze světa investování
Akcie různých společností můžete koupit ZDE.