Microsoft hlásí zrychlení cloudu o 40 %, capexy se přibližují Googlu

Microsoft pod tlakem AI agentů

Před více než deseti lety to vypadalo, že technologická éra Microsoftu pomalu končí. Pod taktovkou generálního ředitele Satyu Nadelly, který nastoupil do nejvyšší funkce Microsoftu v roce 2014, však společnost úspěšně přetvořila své produkty na cloudové modely. Akcie si od té doby připsaly zhodnocení přesahující 1000 %, čímž se podnik opakovaně stal nejhodnotnější firmou světa a posunul svou tržní kapitalizaci na 3 biliony USD

V poslední době však Microsoft zasáhla vlna výprodejů, přičemž akcie od historických maxim klesly téměř o třetinu. I když část ztrát už člen Big Techu vymazal, tato série byla nejhorší od krize v roce 2008. Za ní stojí hlavně obavy ze softwarové apokalypsy. Trh se totiž obává, že inteligentní agenti od konkurentů začnou nahrazovat tradiční nástroje balíku Office, což vyvolává tlak na klíčový obchodní model společnosti.

Vedení společnosti nenechává nic náhodě a na hrozby reaguje masivním navyšováním investic do vlastní infrastruktury. I když letošní capex mírně zaostává za největšími rivaly, v následujících letech má drasticky růst. Tyto strategické kroky mají Microsoftu zajistit technologickou převahu v cloudu, který dnes slouží jako páteř pro fungování pokročilých modelů umělé inteligence.

Nejdůležitější čísla Microsoftu

Tržby společnosti dosáhly v sledovaném čtvrtletí úrovně 82,9 miliardy USD, což představuje solidní meziroční nárůst o 18,0 %. Tento výsledek překonal očekávání Wall Street a potvrdil, že firma stojí pevně na nohou. Na úrovni profitability vykázal Microsoft upravený zisk na akcii ve výši 4,3 USD, čímž s přehledem porazil konsenzuální odhad analytiků na úrovni 4,1 USD.

Hlavním motorem růstu zůstává divize Intelligent Cloud, kde tržby z platformy Azure vystřelily vzhůru o 40 %. Čistý zisk celé skupiny se vyšplhal na 31,8 miliardy USD, ačkoli hrubá marže mírně klesla na 67,6 %. Příčinou tohoto poklesu jsou vyšší náklady na odpisy majetku, které souvisejí s rozsáhlou výstavbou nových datových center po celém světě v letošním roce.

Z hlediska výhledu však finanční ředitelka Amy Hoodová investory mírně zchladila prognózou nižší provozní marže. Očekává se, že v následujícím čtvrtletí klesne na 44,0 %, což je méně, než původně předpokládali analytici. Přesto Microsoft plánuje v roce 2026 vynaložit na investice 190 miliard USD, což výrazně převyšuje odhady trhu o desítky miliard USD.

AI je zodpovědná za 40 miliard tržeb

Největší pozornost během hovoru s investory budil raketový rozmach umělé inteligence, která už dnes generuje roční příjmy v objemu 37 miliard USD. Satya Nadella zdůraznil, že vstupujeme do éry agentního počítání, kde AI bude aktivně vykonávat komplexní úkoly. Placený doplněk Copilot si už předplácí více než 20 milionů licencí, přičemž jeho týdenní angažovanost dosahuje úrovně Outlooku. Významnou strategickou změnou je úprava vztahu se společností OpenAI, čímž fakticky končí období exkluzivity pro Azure.

Ačkoliv se zdá, že akcie v podstatě vůbec nereagovaly, Microsoft dodal to, co slíbil, a potvrdil svoji neotřesitelnou pozici v technologickém ekosystému. Firma disponuje takovým množstvím volné hotovosti, že dokáže financovat obrovské infrastrukturní projekty a současně vyplácet akcionářům dividendy. Celkové zhodnocení čtvrtletí naznačuje, že ač investice bolí, Microsoft je připraven vést další fázi digitální revoluce bez kompromisů.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.