Akcie Micronu vystřelily
Podívejme se stručně na 5letou historii firmy Micron. Po silných pandemických letech přišlo pro Micron prudké ochlazení, kdy přebytek zásob v letech 2022 a 2023 srazil ceny pamětí na dno. Trh tehdy vnímal firmu jako typický cyklický titul, přičemž akcie trpěly především kvůli geopolitickým omezením v Číně. Rok 2024 byl pro firmu kritický, jelikož její hrubá marže klesla do záporných hodnot.
Zásadní změna přišla v roce 2025, kdy umělá inteligence začala růst rychleji, než kdokoliv čekal, a Micron se stal jejím klíčovým dodavatelem. Datová centra dnes nepotřebují jen procesory, ale především obrovské množství rychlé paměti, která dokáže tyto systémy neustále zásobovat daty. Tento posun v poptávce způsobil, že Micron zaznamenal nejlepší burzovní výkon za poslední dekádu.
V roce 2025 se stal třetím nejvýkonnějším titulem v celém indexu S&P 500, když jeho akcie vzrostly o téměř 250 % a před ním se umístili další výrobci paměťových čipů SanDisk a Western Digital. Šlo tak o druhý nejlepší rok od roku 1990, přičemž lepší výkon měla společnost pouze v roce 2009. Akcie firmy od začátku letošního roku rostou o 43 %, čímž překonaly většinu konkurentů z technologického indexu.
Ačkoliv se v minulosti cykly pravidelně střídaly, současná poptávka po AI infrastruktuře může tradiční cykličnost natrvalo prolomit. Nemluvě o tom, že momentálně se často mluví o nedostatku paměťových čipů. Micron tak definitivně potvrdil svou transformaci z dodavatele komponent pro mobily na pilíř globální infrastruktury pro umělou inteligenci.
Nejdůležitější čísla kvartálu
V aktuálním reportu za druhý fiskální kvartál Micron šokoval analytiky tržbami ve výši 23,86 miliardy USD. Tento výsledek nejenže téměř ztrojnásobil loňská čísla, ale výrazně překonal i horní hranici vlastního výhledu firmy. Upravený zisk na akcii dosáhl úctyhodných 12,20 USD, což představuje nárůst o stovky procent oproti předchozímu roku.
Firma těží z extrémní poptávky po HBM pamětech, které jsou integrovány přímo do nejnovějších grafických procesorů od Nvidie. Tržby z divize cloudových pamětí vzrostly o více než 160 %, zatímco mobilní divize rostla ještě agresivnějším tempem. Celkový čistý zisk firmy dosáhl 13,8 miliardy USD, čímž Micron překonal všechny historické rekordy.
Zdroj: Micron IR
Pro nadcházející období management předpovídá tržby ve výši 33,5 miliardy USD, což by znamenalo meziroční růst o více než 200 %. Šokující je zejména předpokládaná hrubá marže na úrovni 81 % (Nvidia ji má na 71 %), která naznačuje obrovskou cenovou sílu v době nedostatku. Tento výhled potvrzuje, že Micron momentálně diktuje podmínky na trhu, kde poptávka zákazníků výrazně převyšuje aktuální výrobní kapacity.
Paměťové čipy zažívají zlatou éru
Generální ředitel Sanjay Mehrotra během hovoru s investory potvrdil, že nedostatek čipů DRAM a NAND potrvá minimálně do poloviny roku 2027. Micron již zahájil objemovou výrobu nejmodernějších pamětí HBM4 pro novou generaci procesorů Nvidia Vera Rubin. Tato technologická dominance společnosti umožňuje uzavírat s klíčovými partnery výhodné dlouhodobé smlouvy.
Aby firma uspokojila tuto poptávku, plánuje masivně navýšit kapitálové výdaje o více než 10 miliard USD ročně. Ve státě New York již proběhlo slavnostní položení základního kamene megapodniku za 100 miliard USD, který má být největší továrnou v USA. Výroba v nových amerických závodech začne postupně od poloviny roku 2027, což posílí strategickou nezávislost země v oblasti polovodičů.
Navzdory fantastickým výsledkům investoři reagovali na report mírným výprodejem, což analytici přičítají vybírání zisků po masivním růstu. Sentiment ale zůstává převážně pozitivní, protože Micron zvýšil svou dividendu o 30 % a vykazuje rekordní volný cash flow. Společnost se tak definitivně stala hlavním vítězem probíhající infrastrukturní revoluce v oblasti generativní umělé inteligence.
Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.
