Marvell bude součástí S&P 500. Klub největších bude ještě technologičtější

Od síťových čipů k jádru technologického rozmachu

Svět globálních financí zažívá období, kdy se tradiční odvětví musí dělit o místo s technologickými lídry. Polovodičový průmysl už není jen záležitostí úzkého okruhu počítačových nadšenců, ale stal se hlavním motorem moderní globální ekonomiky. Společnost Marvell Technology, která vznikla v roce 1995 v Kalifornii, představuje ukázkový příklad této transformace. V posledních třech letech se firma přeměnila z běžného dodavatele komponent na klíčového architekta datové infrastruktury.

Business model společnosti je založen na návrhu výkonných čipů, které řídí tok informací v cloudových úložištích, podnikovým a mobilním sítím či automobilech. Aktuální situace na trhu přeje všem podnikům, které dokáží uspokojit hlad po výpočetním výkonu, což posunulo firmu na historická maxima na burze. Od začátku tohoto roku si její cenné papíry připsaly 210 % a za poslední rok vzrostly o 320 %.

Ačkoliv se společnosti dlouhodobě daří, trh s polovodiči může být nevyzpytatelný, což se ukázalo během nedávného pátečního výprodeje. Investoři tehdy reagovali na opatrnější výhled tržeb od konkurenční společnosti Broadcom a silná data z amerického trhu práce, což vedlo k propadu polovodičového ETF o 10 %, zatímco samotná společnost klesla o 17 %. Tento pokles byl však jen krátkodobou korekcí, protože d… V současnosti dosahuje její tržní kapitalizace hodnoty přibližně 250 miliard USD, čímž se řadí mezi 100 největších firem světa.

Druhá šance pro bilionový potenciál

Hlavním spouštěčem nejnovější vlny nákupního apetitů bylo prohlášení na prestižním technologickém veletrhu Computex v Taipei. Na jednom pódiu se potkali CEO společnosti Nvidia Jensen Huang a šéf Marvellu Matthew Murphy, kde Huang označil tohoto partnera za budoucí bilionovou společnost s pětinásobným potenciálem. Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat a hned následující den, 2. června, hodnota firmy vyskočila o 32,5 %, což znamenalo její největší jednodenní zisk v historii. Tato zpráva jen potvrdila, že spolupráce s lídrem v oblasti umělé inteligence otevírá dveře novým možnostem.

Spolupráce mezi oběma giganty byla stvrzena už v březnu, kdy Nvidia oznámila investici ve výši dvou miliard USD, jejímž cílem je zjednodušit zákazníkům budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Obě strany se zaměřují na pokročilou technologii křemíkové fotoniky, která umožňuje přenášet data pomocí světelných paprsků, což zvyšuje rychlost a snižuje spotřebu energie v datových centrech. Následně společnost představila přepínač Teralynx T100, který je vůbec prvním produktem svého druhu navrženým výhradně pro potřeby moderních výpočetních center. Více o této témě najdete v článku níže.

Vynikající technologickou pozici potvrzují i hospodářské výsledky za první kvartál, v nichž firma překonala očekávání analytiků s kvartálními tržbami 2,42 miliardy USD, tedy meziročním růstem o 28 %. Vedení společnosti zároveň zvýšilo celkový výhled příjmů o 500 milionů USD na konečných 11,5 miliardy USD, přičemž první odhady na následující období naznačují, že by roční výnosy mohly dosáhnout až 16,5 miliardy USD. Pro posílení své pozice firma navíc provedla strategické akvizice společností Celestial AI za 3,25 miliardy USD a XConn za 540 milionů USD, čímž získala důležité patenty pro další růst.

Vstup do elitního klubu a fenomén rostoucí koncentrace

Definitivním potvrzením úspěchu společnosti bylo oznámení, že od 22. června se stane oficiální součástí prestižního indexu S&P 500, v němž spolu s výrobcem elektroniky Flex nahradí firmy Pool Corp a Campbell’s. Tato zpráva okamžitě zvedla akcie o téměř 10 % v pondělí. Příčinou tohoto pohybu je mechanismus pasivního investování, protože indexové fondy kopírující tento benchmark jsou právně povinny nakoupit akcie nových členů, což vytváří silný nákupní tlak.

Historické statistiky však ukazují, že tento počáteční impuls má svá úskalí. Analýza dvou tisíc firem zařazených do indexu od roku 1957 ukázala, že ačkoliv před samotným vstupem akcie překonávají trh v průměru o 3,3 %, po oficiálním zařazení mají tendenci lehce zaostávat za širším trhem. Po jednom kvartálu ztrácí přibližně 1 % a po roce téměř 8 %, přičemž téměř 60 % nových členů nedokáže udržet krok s indexem. Od roku 2010 se tento efekt navíc objevuje stále dříve, protože institucionální hráči se snaží nákupy předvídat, což pro investory znamená, že nejsnadnější fáze růstu může být již za nimi.

Zařazení dalšího polovodičového zástupce jen podtrhuje dlouhodobý trend koncentrace amerického akciového trhu. Zatímco v roce 2010 tvořilo deset největších společností v indexu S&P 500 pouze 19 % celkového objemu, do konce roku 2025 se tento podíl vyšplhá na rekordních 40,7 %.

Samotný technologický sektor dnes podle dat z května 2026 zabírá dominantních 35 % indexu, přičemž pokud k němu připočteme komunikační služby s podílem 11 %, technologie ovládají téměř polovinu celého trhu. Tento stav přináší sice vysoký růstový potenciál, ale zároveň vystavuje pasivní investory riziku, že jakékoliv zakopnutí technologických lídrů stáhne dolů celé jejich portfolio.

Pro Marvell Technology znamená vstup mezi pět set největších amerických korporací přechod z pozice dravého technologického skokana na stabilní součást trhu. Investoři už firmu nebudou hodnotit pouze podle krátkodobých emocí a prohlášení partnerů, ale společnost bude muset pravidelně potvrzovat svou ziskovost a obhájit si místo po boku zavedených gigantů. Ačkoliv historická data varují před možným ochlazením indexového efektu, její silné postavení v infrastruktuře umělé inteligence a rostoucí výhledy na nejbližší kvartály dávají firmě solidní základ, aby dokázala, že její místo v elitním klubu je plně zasloužené.

Další novinky ze světa investování

Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.