Jassy oživil Bezosovu filozofii. Amazon do AI investuje nejvíce ze všech

Od nejhorší série od roku 2006 k novým maximům

Akcie technologického giganta Amazon prošly v posledních třech letech bouřlivým vývojem, ale aktuálně si užívají novou vlnu optimismu. Po náročném období restrukturalizace a drastického škrtání nákladů v letech 2023 a 2024 se firma úspěšně přetvořila v stroj s neustále rostoucí ziskovou marží, což z ní učinilo nejhodnotnější firmu světa podle tržeb. Trh dnes věří, že obrovské investice do AI, cloudu a vlastního hardwaru se Amazonu vrátí v podobě ještě vyšších zisků.

Současný růst titulu je úzce spjat s dominancí v oblasti cloudových služeb a úspěšným rozjezdem vlastního hardwaru pro zpracování dat. Akcie firmy na začátku roku postihla nejdelší série výprodejů od roku 2006, kdy klesaly devět dní v řadě. Spouštěčem byla nervozita kvůli ohlášeným stokorunovým investicím. Dnešní pohled investorů je ale mnohem pozitivnější. Akcie si od té doby připsaly 32 % a drží se na historických maximech. Amazon dokázal, že není jen prodejcem zboží, ale klíčovým hráčem v infrastruktuře pro každé důležité aktivum v digitální ekonomice.

Firemní kultura pod taktovkou Andyho Jassyho se vrátila k filozofii agresivního růstu, jak tomu bylo za vedení Jeffa Bezose, což je jasně vidět na masivním budování nových datových center. Přestože volné peněžní toky v poslední době výrazně klesly, trh tento jev akceptuje jako nezbytnou daň za technologický náskok.

Nejdůležitější čísla Amazonu

V prvním čtvrtletí 2026 firma reportovala tržby ve výši 181,5 miliardy USD, čímž s velkým přehledem překonala očekávání Wall Street. Amazon vykázal upravený čistý zisk na akcii ve výši 2,8 USD, což je téměř dvojnásobek oproti původnímu konsenzu analytiků. Tento výsledek ale částečně nafouklo účetní přecenění investice do společnosti Anthropic, což mírně zkresluje celkový pohled na ziskovost.

Hlavní hvězdou reportu byla divize AWS, jejíž tržby vyskočily o 27,9 % na celkových 37,6 miliardy USD oproti předchozímu roku. Jedná se o nejsilnější růst AWS za posledních 15 čtvrtletí. Provozní zisk tohoto segmentu vzrostl o 23,1 % na 14,2 miliardy USD, čímž potvrdil svou roli klíčového motoru ziskovosti celé skupiny. Je jasné, že cloudový byznys začíná naplno těžit z vysokých úspor z rozsahu, přičemž jeho marže se drží na rekordních úrovních.

V oblasti retailu zaznamenala Severní Amerika růst tržeb o 11,8 %, investory ale mírně zneklidnil dramatický propad indikátoru cash flow. Ten se kvůli nákupům technického vybavení snížil o 95 % na 1,2 miliardy USD, přičemž společnost v tomto čtvrtletí pozastavila zpětný odkup akcií. Prioritu dostala výstavba nových serveroven, což má ve střednědobém horizontu podpořit růst výnosů celého holdingu.

Nejdůležitější novinky

Během hovoru s investory Andy Jassy šokoval trh informací, že Amazon má zazmluvněný poptávkový rámec na vlastní AI čipy Trainium v hodnotě 225 miliard USD. Tento signál o bezprecedentní poptávce okamžitě zvrátil úvodní negativní sentiment a poslal akcie v after-hours růst. Firma tak jasně deklarovala ambici přímo konkurovat předním výrobcům polovodičů a snížit svou vysokou závislost na externích dodavatelích drahého hardwaru. O čipech Trainium hovořil CEO Amazonu již dříve, bližší informace najdete v článku níže:

Co se týče výhledu, Amazon očekává ve druhém čtvrtletí tržby v rozmezí 194 až 199 miliard USD, což překonává původní odhady analytiků. Ačkoliv odhadovaný zisk z provozu na úrovni 21,9 miliardy USD mírně zaostal za očekávání, vedení zdůraznilo, že do čísel už je započítán vliv Prime Day. Tyto prognózy potvrzují, že firma definitivně přešla do fáze investovaného růstu s jasnou vizí.

Analytici vyzdvihují zejména raketový start reklamního byznysu, který se stává novým vysoce maržovým pilířem ziskovosti maloobchodní části celého podniku. Amazon navíc plánuje v roce 2026 investovat do umělé inteligence celkem 200 miliard USD, což je mimochodem nejvíce ze všech členů Big Techu.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.