Írán zasáhl největší světový zásobník plynu. Fed v akci, trhy v červeném

Fed a inflační zklamání na Wall Street

Investory ve středu překvapily nepříznivé údaje z velkoobchodu, které alespoň na čas odsunuly obavy z cen ropy na vedlejší kolej. Index cen výrobců na velkoobchodní úrovni v únoru nečekaně vzrostl o 0,7 %, zatímco analytici předpovídali nárůst pouze o 0,3 %. Federální rezervní systém na tento vývoj reagoval okamžitým zastavením plánů snižovat úrokové sazby a současně nechal cílové rozpětí na úrovni 3,5 % až 3,75 %.

Předseda Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci přiznal, že centrální banka je znepokojena nedostatečným pokrokem v oblasti cen základních komodit. Přestože čtvrtletní shrnutí prognóz stále předpokládá jedno snížení sazeb v letošním roce, Powellův tón vyvolal značnou nejistotu ohledně budoucích kroků. Rovnováha rizik se podle představitelů Fedu definitivně přiklonila k obavám z rozhoření inflace, což vyžaduje mimořádnou opatrnost při jakékoli změně měnové politiky.

Reakce finančních trhů byla plošná, takže investoři neměli kam utéct. Průmyslový index Dow Jones ztratil 768 bodů (1,6 %), zatímco indexy S&P 500 a Nasdaq klesly o 1,4 %, respektive 1,5 %. Všechny sektory indexu S&P 500 skončily v červených číslech, přičemž největší propad 2,4 % zaznamenal sektor základního spotřebního zboží. Nejistota ohledně budoucích sazeb v kombinaci s geopolitickým rizikem vytvořila nepříznivé prostředí pro akcie.

Útoky na energetické uzly

Energetická bezpečnost světa utrpěla další ránu poté, co Írán a Izrael zintenzivnily útoky na klíčové infrastrukturní objekty. Katarské průmyslové město Ras Laffan, kde se nachází největší závod na export LNG na světě, utrpělo rozsáhlé škody po dopadu íránské rakety. Ceny ropy Brent na tyto události reagovaly růstem o 4,3 % až k hranici 112 USD za barel, což představuje téměř 50% nárůst od začátku války.

Hormuzský průliv zůstává pro lodní dopravu zablokovaný, což výrazně narušuje produkci i přepravu v celém regionu. Írán však pokračuje v přepravě vlastní ropy skrz průliv na úrovni blízké předválečnému stavu, přičemž nakládka na ostrově Charg probíhá bez přerušení. Prezident Trump naznačil zdrženlivost USA s přímými útoky na exportní centra, které by mohly nenávratně poškodit globální dodávky a vyhnat ceny ropy do extrémů.

Situace se dále vyostřuje po potvrzení atentátu na íránského šéfa bezpečnosti Alího Laridžáního, na což Teherán zareagoval novými vlnami raketových útoků mířených na SAE, Saúdskou Arábii a Kuvajt. Izraelské zaměření na plynové pole Jižní Pars označil Katar za nebezpečný a nezodpovědný krok, který jen prohlubuje nestabilitu. Jde přitom o největší zásobník plynu na světě. Rostoucí ceny energií tak přímo zvyšují inflační rizika a snižují šance na jakékoli uvolnění měnové politiky v dohledné době.

Dopady na korporátní trh a drahé kovy

Korporátní sektor pociťuje důsledky nejen války, ale také omezené nabídky komponent. Akcie společnosti Micron Technology oslabily o více než 4 %, přestože výrobce čipů zaznamenal prudký růst tržeb. Nedostatek paměťových čipů na trhu totiž zvyšuje ceny, ale celkový negativní sentiment na Wall Street stáhl dolů i technologické lídry. Investoři nyní napjatě očekávají čtvrtletní výsledky firem Alibaba a FedEx.

Drahé kovy zažívají zvýšenou volatilitu kvůli protichůdným tržním vlivům. Zlato se po prudkém středečním propadu o 4 % pokusilo o částečnou korekci a připsalo si zisk 0,7 %. Kovu však škodí nejen vysoké úrokové sazby, které brzdí poptávku po bezúročných aktivech, ale i silnější dolar, který komodity zdražuje pro zahraniční kupce.

Aktuální vývoj americké ekonomiky zůstává podle Fedu kvůli pokračujícímu konfliktu extrémně nejistý. Předseda Jerome Powell, jehož funkční období končí 15. května, čelí výzvě, jak stabilizovat trhy v situaci hrozby stagflace. Investiční sázky, alespoň ty krátkodobé, vyžadují nyní vysokou obezřetnost, protože energetické a inflační šoky mohou kdykoli převážit i ty nejlepší korporátní výsledky. Proto se nevyplácí spekulovat, myslete dlouhodobě. Více o stagflaci si můžete přečíst v článku níže:

Další novinky ze světa investování
Akcie různých společností můžete koupit ZDE.