Alphabet v životní formě
Akcie technologického giganta Alphabet dostaly včera pořádný impuls, když po zveřejnění výsledků po uzavření trhů vyskočily o 6,7 %. Ještě na jaře 2025 firma čelila pochybnostem o své budoucnosti kvůli nástupu generativní inteligence, dnes se všechny tyto pochybnosti rozplynuly. Za poslední rok vzrostly akcie Googlu o 130 %, zatímco index Nasdaq 100 vzrostl za stejné období o 39 %. Alphabet tak poprvé v historii překonal hranici tržní kapitalizace na úrovni 4 bilionů USD, čím se zařadil do elitního klubu k Nvidii a Applu.
Současná kondice firmy odráží úspěšnou transformaci jejího hlavního byznysu, kde umělá inteligence nekanibalizuje vyhledávání, ale naopak zvyšuje angažovanost uživatelů. Za poslední tři roky si titul prošel obdobím nejistoty, dnes však stojí pevně na nohou díky plně integrovanému přístupu k AI infrastruktuře. Investoři oceňují, že Google má pod kontrolou nejen softwarové modely Gemini, ale i vlastní tensorové procesory, které snižují potřebu nakupovat drahý hardware od externích dodavatelů.
I Google prošel v poslední době optimalizací, což se projevilo v 11. po sobě jdoucím čtvrtletí s dvojciferným růstem tržeb. Alphabet dokázal vyvrátit obavy, že AI zničí jeho inzertní model, a místo toho doručil rekordní efektivitu. Titul se dnes těší mimořádné přízni, protože akcionáře uklidnil po prokázání schopnosti monetizovat své cloudové a vyhledávací služby v nové éře.
Nejdůležitější čísla Google
Surová data za první čtvrtletí 2026 odhalila tržby na úrovni 109,9 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 21,8 %. Tento výsledek překonal očekávání Wall Street nastavená na 107,2 miliardy USD a jde o nejrychlejší tempo od roku 2022. Na úrovni profitability čistý zisk giganta vystřelil o 81 % na 62,6 miliardy USD, i když tento údaj byl částečně nafouknutý nerealizovaným přeceněním neobchodovatelných podílů v technologických startupech.
Zdroj: Google IR
Z hlediska efektivity provozu Alphabet vykázal provozní zisk ve výši 39,7 miliardy USD, přičemž marže se zlepšila na 36,1 %. Hlavní hvězdou byl Google Cloud, jehož tržby dosáhly 20 miliard USD s provozním ziskem 6,6 miliardy USD. Zisk na akcii dosáhl hodnoty 5,11 USD, což drtivě překonalo konsensus analytiků na úrovni 2,63 USD a potvrdilo extrémní sílu provozní páky celého holdingu.
Nejsledovanějším údajem se stal výhled kapitálových výdajů, které v prvním čtvrtletí dosáhly 35,7 miliardy USD, což je dvojnásobek oproti minulému roku. Celkově by v tomto roce měly vyrůst na 190 miliard USD. Navzdory masivním investicím do datových center si firma udržela solidní cash flow z provozu ve výši 45,8 miliardy USD. Inzerce v Google Search stoupla o 18,7 %, reklamní příjmy z YouTube přidaly 10,9 % a dosáhly úrovně téměř 10 miliard USD.
Dominance v cloudu a AI
Sundar Pichai během hovoru s investory vyzdvihl, že podniková AI řešení se poprvé v historii stala hlavním motorem růstu v cloudové divizi. Nevyřízené objednávky v tomto segmentu se mezičtvrtletně téměř zdvojnásobily na více než 460 miliard USD, což firmě dává obrovskou stabilitu. Alphabet ale varuje, že poptávka po výpočetní síle naráží na kapacitní limity a kapitálové výdaje v roce 2027 budou muset výrazně vzrůst.
V oblasti inovací společnost úspěšně nasazuje model Gemini, který zpracovává více než 16 miliard tokenů za minutu, což potvrzuje obrovský rozsah využití. Pozitivní signál vyslalo i Waymo, které překonalo hranici 500 000 autonomních jízd týdně a blíží se ke komerční fázi. Firma navíc schválila navýšení dividendy o 5 % na 0,22 USD, což podtrhuje důvěru vedení v dlouhodobou generaci volné hotovosti.
Celkové zhodnocení čtvrtletí vyznívá vítězně, protože provozní disciplína dokáže vyvažovat i extrémní náklady na infrastrukturu budoucnosti. Alphabet si dokonce půjčil jednu miliardu USD přes vzácný stoletý dluhopis, o který byl mezi investory téměř desetkrát větší zájem než nabídka. Společnost tak úspěšně vymazala obavy z ohrožení svého monopolu a s přehledem kontroluje klíčové vstupy do internetového a cloudového světa i v roce 2026. O této tématice více v článku níže:
Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.
