Energetika výrazně zlepšuje celkový obraz Evropy
Energetické společnosti znovu dokládají, jaký silný vliv mohou mít na evropské akciové trhy. Prudký růst cen ropy a zemního plynu po napětí okolo Hormuzského průlivu výrazně zlepšil jejich ziskovost a vytváří podmínky pro nejsilnější růst firemních zisků v Evropě za více než tři roky. Výsledková sezóna přitom teprve začíná a investoři budou v nejbližších dnech pozorně sledovat, zda se optimismus potvrdí i v dalších sektorech.
Podle nejnovějších odhadů společnosti LSEG by firmy sdružené v evropském indexu STOXX 600 měly ve druhém čtvrtletí dosáhnout meziročního růstu zisků o 16,7 %. Šlo by o nejlepší tempo růstu od roku 2023. Je však třeba poznamenat, že za tímto výsledkem stojí především energetický sektor. Očekává se, že velké evropské ropné a plynárenské společnosti zvýší zisky meziročně o více než 125 %. Důvodem jsou vyšší ceny energií po narušení lodní dopravy přes Hormuzský průliv, kterým prochází významná část světových dodávek ropy.
Zdroj: LSEG
Kdyby energetické společnosti z výpočtu vypadly, růst firemních zisků v Evropě by dosáhl podstatně skromnějších 6,4 %. Jinými slovy, většina ostatních odvětví sice pokračuje v růstu, ale výrazně pomalejším tempem. Pozitivně se vyvíjejí i tržby. Analytici očekávají meziroční růst indexu STOXX Europe 600 o 11,1 %, zatímco ještě před týdnem počítali s nárůstem o 10,5 %. Od začátku roku si zatím připsal 7,9 %.
ASML zlepšil náladu, nyní přijdou na řadu další giganti
Dobrou náladu na trhu podpořily i výsledky nejhodnotnější firmy na Starém kontinentu, nizozemského výrobce zařízení pro výrobu čipů ASML. Ten tento týden překonal očekávání analytiků a zároveň druhýkrát v tomto roce zvýšil výhled tržeb na rok 2026. Silná čísla nejhodnotnější evropské společnosti naznačila, že poptávka po infrastruktuře pro umělou inteligenci zůstává velmi silná. Společnost investuje do nové generace EUV systémů, softwaru, metrologie a elektronové inspekce.
V odvětví, kde se pracuje s přesností na úrovni atomů, nelze konkurenční výhodu udržet jen stávajícími produkty. Největším překvapením výsledků však nebyl samotný kvartál, ale nový guidance. ASML zvýšilo očekávané celoroční tržby z původního rozpětí 36 až 40 miliard EUR na 43 až 45 miliard EUR. Společnost zároveň posunula očekávanou hrubou marži z 51 až 53 % na 54 až 56 %. To zlepšilo sentiment napříč technologickým sektorem a podpořilo očekávání, že výsledková sezóna může přinést více pozitivních překvapení.
V následujícím týdnu se pozornost přesune na další významné hráče evropské ekonomiky. Výsledky zveřejní celkem 52 společností, mezi nimi farmaceutický gigant Novartis, italská banka UniCredit, německá softwarová společnost SAP či automobilka Volkswagen. Právě jejich komentáře budou pro investory důležité, protože poskytnou lepší obraz o síle firemní poptávky napříč evropskou ekonomikou.
Začátek výsledkové sezóny přichází v období, kdy evropské akcie profitují z kombinace silné energetiky, stabilizující se ekonomiky a pokračujících investic do umělé inteligence. Zároveň však zůstává zřejmé, že bez energetického sektoru by celkový růst zisků vypadal podstatně méně přesvědčivě.
Nejbližší týdny tak ukážou, zda se pozitivní trend rozšíří i do dalších odvětví. Pokud banky, průmyslové podniky, technologické firmy či automobilky potvrdí odolnou poptávku, může evropská výsledková sezóna podpořit další růst akciových trhů. Pokud však optimismus zůstane soustředěný jen v energetice, investoři budou pravděpodobně opatrnější při hodnocení dalšího vývoje evropských akcií.
Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.
