El Niño je zpět
El Niño je zpět. Po japonské meteorologické agentuře jeho návrat oficiálně potvrdila i americká NOAA. Meteorologové očekávají, že během druhé poloviny roku bude dále sílit a existuje reálná šance, že se zařadí mezi nejsilnější události za poslední desetiletí. Pro komoditní trhy to není jen další zpráva o počasí. V minulosti totiž El Niño opakovaně zasáhlo úrodu některých z nejdůležitějších plodin na světě a výrazně ovlivnilo jejich ceny.
Jednoduše řečeno, El Niño mění rozložení srážek a teplot po celé planetě. Někde přináší sucho, jinde nadprůměrné srážky. Právě proto ho investoři na komoditních trzích sledují tak pozorně. Když se počasí zhorší v oblasti, na kterou závisí velká část světové produkce, ceny mohou reagovat velmi rychle.
Jednou z nejcitlivějších komodit je kakao. Většina světové produkce pochází z Ghany a Pobřeží Slonoviny. Právě západní Afrika patří mezi regiony, které jsou během El Niño náchylné na výkyvy počasí. Nejprve se mohou objevit nadprůměrné deště podporující šíření chorob, a poté období sucha a vysokých teplot. Takový vývoj už v minulosti přispěl ke slabší úrodě a prudkému růstu cen kakaa. Důležité je také načasování. Hlavní africká sezóna začíná v říjnu, tedy v období, kdy by se účinky El Niño mohly projevit naplno.
U kávy je situace o něco složitější. Brazílie, největší producent arabiky na světě, právě sklízí úrodu. Ačkoli se ještě nedávno mluvilo o velmi silné produkci, ceny v posledních týdnech opět rostou. Důvodem jsou deště, které zpomalují sklizeň, zhoršují kvalitu části úrody a zároveň nízké zásoby arabiky na burze ICE. Trh tak momentálně více řeší aktuální nabídku než optimistické odhady produkce.
Ještě zajímavější je pohled do budoucnosti. Nejdůležitější období pro budoucí úrodu přichází v září a říjnu, kdy kávovníky kvetou. Pokud by El Niño přinesl do Brazílie sucho právě v tomto období, mohlo by to negativně ovlivnit úrodu v další sezóně. U robusty je pozornost zaměřena především na Vietnam, kde El Niño historicky často přinášelo nedostatek srážek a slabší úrodu.
Zajímavý příběh má i cukr. Během El Niño v letech 2023 a 2024 se investoři obávali výrazného poklesu produkce v Indii a Thajsku. Obě země zasáhly slabší monzuny a horší podmínky pro pěstování cukrové třtiny. Situaci částečně zmírnila silná brazilská úroda, která pomohla pokrýt část globálního výpadku.
Tentokrát se pozornost opět obrací na Asii. Pokud by monzuny v Indii a Thajsku zklamaly podobně jako před několika lety, produkce cukru by mohla opět klesnout. Trh navíc sleduje rozhodnutí brazilských producentů, kteří mohou část třtiny přesměrovat na výrobu ethanolu místo cukru. El Niño ale není jen příběhem kakaa, kávy a cukru. Rizika představuje i pro rýži v jihovýchodní Asii, palmový olej v Indonésii a Malajsii či pšenici v Austrálii. Každá komodita reaguje jinak a závisí na konkrétním regionu, aktuálních zásobách i stavu poptávky.
Právě proto neexistuje jednoduché pravidlo, že El Niño automaticky znamená růst cen všech komodit. Jedno je ale jisté. Po jeho oficiálním návratu se počasí opět stává jedním z nejdůležitějších faktorů, které budou v následujících měsících ovlivňovat vývoj na komoditních trzích. Pokud se současné prognózy naplní, druhá polovina roku 2026 může přinést cenové pohyby přesahující běžnou sezónní volatilitu. A to napříč několika komoditami současně.
Pokud byste se chtěli o kávě, kakau nebo dalších komoditách dozvědět více, XTB si pro vás připravilo bezplatný e-book TOP 7 komodit. Dozvíte se, co ovlivňuje jejich cenu, proč jsou tak volatilní a na co si dát pozor při obchodování.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.
