Dividenda každý měsíc? S těmi 3 akciemi žádný problém!

Dividendové akcie mohou vytvářet pravidelný příjem

Při investování do akcií nemusí být jediným cílem růst jejich ceny. Některé společnosti pravidelně rozdělují svým akcionářům část zisku ve formě dividendy. Pro investory, kteří chtějí z portfolia postupně vytvářet příjem, tak mohou dividendové akcie fungovat podobně jako pravidelná výplata.

Americké firmy nejčastěji vyplácejí dividendu jednou za čtvrtletí. To znamená, že držení jedné společnosti zpravidla nepřinese peníze každý měsíc. Kombinací firem s rozdílnými termíny výplat se však dá vytvořit kalendář, ve kterém přijde dividenda během každého měsíce roku.

Právě takovou kombinaci tvoří Altria, AbbVie a Chevron. Investor vlastnící všechny tři firmy může dostat alespoň jednu dividendovou platbu každý měsíc. Neznamená to ale, že všechny tři firmy vyplácejí dividendu měsíčně nebo že investor každý měsíc obdrží stejnou částku. Každá z nich stále platí pouze jednou za čtvrtrok a výši dividendy může představenstvo v budoucnu změnit. Při přibližně stejném rozdělení portfolia mezi tyto tři akcie se jejich dividendový výnos pohybuje okolo 4 % ročně.

Při výběru dividendové akcie proto není dostačující sledovat pouze samotný výnos. Důležité je, z čeho firma dividendu financuje, jak stabilní je její peněžní tok, kolik má dluhu a zda její hlavní byznys dokáže vydělávat i za několik let. Právě v tom se Altria, AbbVie a Chevron výrazně liší.

Altria mění cigarety za nové nikotinové produkty

Altria patří mezi největší tabákové společnosti v USA a jejím nejznámějším produktem jsou cigarety Marlboro. Tradiční cigaretový byznys má jednu vlastnost, která dividendovým investorům dlouhodobě vyhovovala. Výroba nevyžaduje vysoké investice a navzdory poklesu počtu kuřáků dokázala firma zvyšováním cen generovat velké množství hotovosti.

Právě z ní Altria financuje jednu z nejvyšších dividend mezi velkými americkými společnostmi. Koncem srpna firma zvýšila čtvrtletní dividendu o 4,7 % z 1,06 na 1,11 USD na akcii. Ročně tak při současném tempu vyplatí 4,44 USD na akcii a dividendový výnos dosahuje přibližně 6,1 %. Šlo již o 61. zvýšení dividendy za posledních 57 let.

Takový výnos však zároveň odráží problémy, kterým Altria čelí. Spotřeba klasických cigaret v USA dlouhodobě klesá. Ve druhém čtvrtletí se domácí objem dodaných cigaret po očištění o pohyb zásob snížil zhruba o 4,5 %. Tržní podíl Marlboro klesl z 41 % na 39,5 %. Firma dokázala část poklesu objemu kompenzovat vyššími cenami, takže tržby tabákové divize přesto mírně vzrostly.

Budoucnost proto Altria hledá mimo klasické cigarety. Rozšiřuje nikotinová sáčky on! PLUS a během druhého čtvrtletí je uvedla již do přibližně 120 tisíc prodejen. Ani zde však cesta není jednoduchá. Tržby divize ústních tabákových produktů v posledním čtvrtletí klesly o 5,3 % a její upravený provozní zisk o 8 %.

Altria přitom ve druhém čtvrtletí vytvořila tržby 6,11 miliardy USD, prakticky stejně jako před rokem. Upravený zisk na akcii vzrostl o 2,8 % na 1,48 USD a vedení zvýšilo spodní hranici celoročního výhledu. Nyní očekává upravený zisk 5,61 až 5,72 USD na akcii. Za první pololetí firma vyplatila akcionářům na dividendách přibližně 3,6 miliardy USD.

Altria je tak z trojice nejvýnosnější dividendovou akcií, zároveň ale stojí před největší změnou svého tradičního podnikání. Investor dostává vysoký průběžný výnos výměnou za riziko, že firma musí postupně nahrazovat klesající cigaretový byznys novými nikotinovými produkty.

AbbVie už našla náhradu za svůj největší lék

AbbVie představuje úplně jiný typ dividendové společnosti. Farmaceutický gigant vydělává především na lécích z oblasti imunologie, neurologie a onkologie. Do skupiny zároveň patří Allergan Aesthetics, známý například díky Botoxu. Ještě před několika lety byl příběh firmy úzce spjatý s lékem Humira, který patřil mezi nejprodávanější léky světa. Po vypršení patentové ochrany však na trh vstoupily levnější konkurenční verze a tržby Humiry začaly prudce klesat.

Pro AbbVie proto bylo klíčové, zda ji dokážou nahradit novější léky. Zatím se to firmě daří. Ve druhém čtvrtletí 2026 vzrostly celkové tržby o 10,2 % na 16,99 miliardy USD. Tržby léku Skyrizi vzrostly o 24,4 % na 5,51 miliardy USD a Rinvoq přidal 24,5 % na 2,53 miliardy USD. Humira mezitím klesla o 35,9 % na 756 milionů USD.

AbbVie už není závislá na tom, aby Humira zůstala hlavním zdrojem zisku. Růst Skyrizi a Rinvoqu postupně přebírá její roli a zároveň roste i neurologický byznys, jehož čtvrtletní tržby vzrostly o 20,3 %. Firma momentálně vyplácí 1,73 USD na akcii čtvrtletně, což představuje dividendový výnos 2,8 % ročně. Od vzniku samostatného AbbVie v roce 2013 firma svou dividendu pravidelně zvyšovala a za poslední dekádu vzrostla čtvrtletní platba z 0,57 na 1,73 USD.

AbbVie přitom pokračuje v nákupech dalších léků a vývojových programů. Začátkem září dokončilo akvizici Apogee Therapeutics za přibližně 10,9 miliardy USD. Apogee vyvíjí léky zejména na zánětlivé nemoci, atopickou dermatitidu a astma. AbbVie transakci financuje dluhem a očekává, že po jejím dokončení sníží čistý dluh přibližně na dvojnásobek EBITDA během dvou až tří let.

Pro AbbVie je proto nejdůležitější, aby dokázalo pokračovat ve vývoji nových léků. Farmaceutické firmy totiž mohou přijít o velkou část příjmů po skončení patentové ochrany a neúspěšné klinické zkoušky mohou znehodnotit roky investic. Současná čísla však ukazují, že firma přechod od Humiry zvládla podstatně lépe, než se investoři před několika lety obávali. Více o zdravotnických dividendových akciích najdete v článku níže:

Nový favorit investorov? Zdravotnícke akcie ponúkajú rast, dividendy aj lacnejšie P/E

Chevron spojuje dividendu s rostoucí produkcí

Třetí firmou je Chevron, jeden z největších integrovaných energetických koncernů světa. Jeho podnikání zahrnuje těžbu ropy a zemního plynu, přes rafinerie až po výrobu paliv, chemických produktů a postupně i nové projekty v energetice. Na rozdíl od Altrie nebo AbbVie jsou výsledky Chevronu mnohem více závislé na cenách komodit. Když jsou ceny ropy vysoké, firma generuje větší hotovost. Při jejich poklesu může zisk rychle klesnout. Právě proto je u dividendové energetické firmy důležitá nízká zadluženost a schopnost financovat výplaty i během horších období na trhu s ropou.

Chevron na začátku roku zvýšil čtvrtletní dividendu o 4 % na 1,78 USD na akcii a její roční výnos tak dosáhl 3,3 %. Firma vyplácí dividendu již desetiletí a rok 2026 představuje další rok pokračování dlouhé série každoročních zvýšení. Jeho podnikání se zároveň po akvizici Hess významně rozšířilo. Transakce dokončená v roce 2025 přinesla Chevronu mimo jiné 30% podíl v ropném projektu Stabroek u pobřeží Guyany, jednom z nejvýznamnějších nových ropných regionů posledních let.

Ve druhém čtvrtletí 2026 dosáhla celosvětová produkce Chevronu rekordních 4,07 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, meziročně o 20 % více. Firma vytvořila upravený zisk 12 miliard USD a upravený volný peněžní tok 15,4 miliardy USD. Akcionářům během čtvrtletí rozdělila 6,5 miliardy USD prostřednictvím dividend a zpětných odkupů.

Chevron zároveň hledá nové využití svého zemního plynu mimo tradiční ropný byznys. Ve druhém čtvrtletí podepsal 20letou dohodu s Microsoftem, v rámci které má připravovaný energetický projekt v západním Texasu dodávat elektřinu pro datové centrum. Růst spotřeby energie způsobený výstavbou infrastruktury pro umělou inteligenci tak může pro firmu vytvořit další odbytiště.

Teprve začátkem září Chevron oznámil také nové dohody ve Venezuele. V příštích pěti letech plánuje investovat více než 7 miliard USD a produkci svých tamních společných podniků chce zvýšit přibližně na 600 tisíc barelů denně. Hlavním rizikem však zůstává cena ropy. Ani růst produkce nedokáže plně kompenzovat situaci, kdy ceny energetických komodit výrazně klesnou. Chevron proto nabízí nižší dividendový výnos než Altria, ale udržitelnost dividendy podporuje růst produkce, integrace Hess a nízké zadlužení.

Jedna dividenda každý měsíc neznamená bezrizikový příjem

Na první pohled je spojuje jen pravidelná výplata akcionářům. V reálu ale každá z těchto firem stojí na úplně jiném příběhu. Nejvyšší dividendový výnos nabízí Altria s přibližně 6,1 %, za ní následuje Chevron s 3,3 % a AbbVie s 2,8 %. Vyšší výnos však automaticky neznamená lepší investici.

U Altrie je to vidět nejjasněji. Firma vyplácí 1,11 USD na akcii čtvrtletně a dividendu zvýšila již 61krát za posledních 57 let, ale zároveň musí řešit dlouhodobý pokles spotřeby cigaret. Dosud dokázala velkou část nižšího objemu kompenzovat vyššími cenami, nyní však musí přesvědčit, že budoucnost zvládne postavit i na nových produktech.

Úplně jiný problém před několika lety řešila AbbVie. Po ztrátě patentové ochrany Humiry hrozilo, že firmě vypadne jeden z nejdůležitějších zdrojů příjmů. Namísto toho dnes táhnou růst Skyrizi a Rinvoq, které v posledním čtvrtletí společně přinesly více než 8 miliard USD.

Energetická část trojice stojí zase na jiných základech. Chevron zvýšil čtvrtletní dividendu na 1,78 USD, produkci vytlačil na rekordních 4,07 milionu barelů ropného ekvivalentu denně a po koupi Hess získal přístup k dalším zásobám včetně Guyany. Současně se snaží využít rostoucí poptávku po elektřině pro datová centra, což dokládá i 20letá dohoda s Microsoftem. Jeho slabinou zůstává to, co nedokáže plně ovlivnit – cena ropy a zemního plynu.

Právě v tom je tato kombinace zajímavá. Jeden příjem stojí na tabáku, druhý na lécích a třetí na energii. Každý z těchto byznysů má jiný cyklus, jiná rizika i jiný zdroj hotovosti. Investor tak nedostává jen pravidelněji rozložené dividendy během roku, ale také tři odlišné motory, které je financují.

Takto sestavené trio však není třeba brát jako hotový návod na portfolio, spíše jako příklad, jak lze dividendové společnosti s rozdílnými termíny výplat zkombinovat do pravidelnějšího měsíčního příjmu. Každý investor má jinou toleranci rizika, investiční horizont i požadavky na výnos, proto samotný kalendář dividend nestačí. Důležité je dívat se na kvalitu byznysu, zadlužení, schopnost generovat hotovost a na to, zda firma dokáže dividendu dlouhodobě udržet a postupně zvyšovat.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.