Další den, další softwarová akcie hlásí skokový nárůst

Software, který většina lidí nezná

Elastic patří mezi technologické firmy, jejichž produkty může člověk využívat, aniž by kdy viděl jejich logo. Jeho software pracuje v pozadí aplikací a firemních systémů, kde dokáže v obrovském množství dat rychle najít přesně to, co uživatel nebo firma potřebuje. Platformu dnes využívá více než polovina společností z žebříčku Fortune 500.

Základem byznysu je Elasticsearch, který si lze představit jako vyhledávač pro firemní data. Google prohledává internet, Elastic pomáhá podnikům prohledávat vlastní dokumenty, databáze, záznamy ze serverů či bezpečnostní upozornění. Postupně z toho vyrostly tři hlavní oblasti. Kromě vyhledávání Elastic sleduje fungování aplikací a systémů, aby technici rychle našli příčinu problému, a působí také v kybernetické bezpečnosti. Právě proto firmu běžný zákazník téměř nezná. Její technologie je však hluboce zabudovaná v systémech velkých společností.

Na burze zažila firma mnohem divočejší vývoj. Akcie v roce 2021 vystoupaly nad 180 USD, ale následné zvyšování úrokových sazeb zasáhlo celý sektor růstového softwaru. Později přišly také obavy, že generativní AI sníží hodnotu tradičních softwarových platforem. Samotný byznys však pokračoval v růstu. V posledním fiskálním roce zvýšil Elastic tržby o 17 % na 1,74 miliardy USD. Letos se začala vracet i důvěra investorů. Akcie od začátku roku vzrostly o 34,5 %, za posledních 12 měsíců o 14,5 %, ale od maxima v roce 2021 zůstávají zhruba o polovinu níže. Po nejnovějších výsledcích jsou výše o 16,6 %, ačkoli bezprostředně po jejich zveřejnění rostly o 24 %.

Objednávky rostou rychleji než samotné tržby

Elastic za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhl tržeb 478,1 milionu USD, meziročně o 15 % více. Analytici očekávali přibližně 469,8 milionu USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,70 USD oproti očekávaným 0,58 USD. Téměř celý byznys již stojí na předplatném. Jeho tržby dosáhly 449 milionů USD a vzrostly o 15 %. Část předplatného získávaná přímo obchodním týmem rostla ještě rychleji, o 18 % na 399 milionů USD.

Pro další kvartály jsou však zajímavější podepsané kontrakty. Hodnota objednávek, které by měla firma přeměnit na tržby během příštích 12 měsíců, vzrostla o 21 % na 1,15 miliardy USD. Celková hodnota zazmluvněných budoucích tržeb stoupla o 27 % na 1,85 miliardy USD. Obě čísla tak rostou znatelně rychleji než současné tržby.

Elastic zároveň získává větší klienty. Má již více než 1 800 zákazníků, kteří za jeho produkty platí alespoň 100 000 USD ročně, přičemž jen během kvartálu jich přibylo více než 80. Tato skupina tvoří přibližně 90 % předplatného získávaného obchodním týmem. Slabinou kvartálu bylo, že existující zákazníci meziročně zvýšili své výdaje pouze o 11 %, mírně méně než v předchozím kvartále. Nové objednávky a růst využívání AI se tak ještě plně neprojevily v tom, kolik utrácejí současní klienti.

Největší pozornost získal výhled. Ve druhém čtvrtletí očekává vedení tržby 486 až 487 milionů USD a upravený zisk na akcii 0,80 až 0,82 USD. Wall Street před výsledky počítala pouze s 0,66 USD. Firma zvýšila i celoroční výhled. Tržby by měly dosáhnout přibližně 2 miliardy USD a upravený zisk na akcii 3,29 až 3,37 USD. Management očekává, že růst předplatného bude během druhé poloviny roku postupně zrychlovat.

AI se z hrozby mění v další zdroj poptávky

Elastic není jedinou softwarovou firmou, která v posledních dnech překvapila investory. Lepší výsledky přinesly i Salesforce, CrowdStrike, Okta či Workday. Začátkem roku přitom právě software patřil mezi hlavní oběti obav, že firmy si díky AI začnou vytvářet vlastní aplikace a budou méně závislé na tradičních platformách.

Tyto obavy se zatím ve výsledcích odvětví nepotvrdily. Softwarové společnosti ve druhém čtvrtletí 2026 podle FactSet zvýšily tržby meziročně o 18 % a zisky o 26 %. Od konce června zároveň výrazně překonávají polovodičové akcie, což ukazuje návrat kapitálu do sektoru, který byl ještě na začátku roku pod silným tlakem. Více o tomto trendu se dozvíte v článku níže:

U Elasticu se AI dokonce stává dalším zdrojem poptávky. Více než 37 % jeho velkých zákazníků již využívá platformu pro úkoly spojené s AI, zatímco před rokem to bylo přibližně 21 %. Jde o více než 670 klientů. AI model sice dokáže odpovídat na otázky, ale ve firmě potřebuje přístup k interním dokumentům, databázím a aktuálním údajům. Elastic dokáže tyto informace vyhledat a zpřístupnit je modelu právě v okamžiku, kdy je potřeba. Firma proto rozšiřuje spolupráci s OpenAI a nakupuje menší společnosti, které jí pomáhají přidávat AI do sledování aplikací a bezpečnosti.

Elastic zároveň využívá hotovost na zpětné odkupy. V posledním čtvrtletí koupil akcie za přibližně 40 milionů USD, v průměru za 49,71 USD za kus, tedy zhruba za polovinu dnešní ceny. Po výsledcích zvýšili cíle i analytici. Piper Sandler vidí akcie na 130 USD, Citigroup na 128 USD a několik dalších bank kolem 118 až 120 USD. Cantor Fitzgerald zůstává opatrnější s cílem 100 USD a neutrálním doporučením. Průměrný cíl Wall Street se pohybuje přibližně kolem 105 USD.

Po silném růstu jsou však očekávání investorů výrazně vyšší než na jaře. Elastic musí nyní potvrdit, že rychlejší růst objednávek a využívání AI se promítne i do zrychlení tržeb. Poslední čtvrtletí však ukázalo, že AI zatím jeho byznys nenahrazuje. Naopak, vytváří další důvod, proč firmy jeho technologii potřebují.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.