Co čeká finanční trhy tento týden

Co čeká finanční trhy

Vstupujeme do týdne, který může být pro finanční trhy klíčový. Investoři po celém světě s napětím sledují dva hlavní faktory: zasedání americké centrální banky (Fed) a dramatický vývoj konfliktu v Iránu, který vyhnal ceny ropy nad hranici 100 dolarů za barel. Zablokovaný Hormuzský průliv a hrozba nových obchodních cel z dílny Donalda Trumpa vytvářejí výbušnou směs, v níž se mísí strach z opětovného růstu inflace s obavami o ekonomický růst.

Minulý týden vyšší inflace jádrové ceny PCE a slabší růst HDP oživily obavy ze stagflační kombinace zpomalujícího růstu a přetrvávajících cenových tlaků. Americké akciové indexy tak za sebou mají mimořádně náročné období. Válka v Íránu, která trvá už druhý týden, vyvolala na trzích vlnu výprodejů. Investoři se zbavovali akcií ze strachu, že drahá ropa (Brent vyskočil o více než 40 % od začátku konfliktu) zadusí ekonomiku. S&P 500 odepsal 1,6 % a uzavřel na hodnotě 6632,19 bodu. Dow Jones ztratil přibližně 2 % (pokles o 120 bodů jen během pátku). Technologický index Nasdaq Composite, citlivý na změny úrokových sazeb, klesl o 1,3 %.

USA: Krvácející Wall Street a čekání na Fed

Hlavní slovo bude mít tento týden Fed. Ačkoli se očekává, že úrokové sazby zůstanou v pásmu 3,5 % – 3,75 %, trhy budou citlivě reagovat na doprovodný komentář Jerome Powella. Situaci komplikuje fakt, že Powellovi končí funkční období v květnu a jeho nástupce ještě nebyl potvrzen senátem. První snížení úrokových sazeb v letošním roce se tak posouvá do druhého čtvrtletí.

Kromě Fedu přinese týden i nová makroekonomická data. Ve středu budou zveřejněna data o indexu cen výrobců (PPI), který sleduje inflaci na úrovni výrobních firem. Očekává se, že ceny vzrostou meziměsíčně o 0,3 %, což by znamenalo zpomalení vůči lednovému růstu. Ve čtvrtek dostanou investoři i tradiční týdenní zprávu o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, kde se očekává stabilní úroveň kolem 215 tisíc žádostí. Z hlediska jednotlivých společností bude zvlášť zajímavý technologický sektor. Společnost Nvidia pořádá svou každoroční konferenci GTC, která patří mezi největší události v oblasti umělé inteligence.

Evropa: Británie v pozoru a německá inflace

Starý kontinent bude sledovat především kroky britské centrální banky (Bank of England). Ve čtvrtek se očekává, že ponechá sazby na úrovni 3,75 %, podobně jako v USA. Klíčovým tématem však zůstává inflace a ceny energií. Evropští investoři jsou však citliví hlavně na ceny energií, protože přerušení dodávek ropy přes Hormuzský průliv (kudy běžně proudí 20 % světové ropy) přímo zasahuje evropský průmysl.

Důležitým indikátorem bude pátek, kdy Německo zveřejní data o výrobní inflaci. Po lednovém poklesu o 0,6 % se očekává mírný růst o 0,3 %. Pokud by byla čísla vyšší, potvrdilo by to obavy, že drahé energie se začínají nezvratně promítat do cen zboží v obchodech, což by mohlo oddálit snižování sazeb v eurozóně. Naopak se začíná šuškat o opětovném zvyšování sazeb.

Kromě toho mohou trhy reagovat i na geopolitické faktory a obchodní politiku USA. Administrativa prezidenta Donalda Trumpa totiž zahájila nová obchodní šetření, která by mohla vést k zavedení cel vůči několika zemím včetně Evropské unie. Takový krok by mohl vyvolat napětí v globálním obchodu a ovlivnit exportně orientované evropské firmy.

Asie: Čínský průmysl a hrozba nových cel

Asie otevřela týden důležitými daty z Číny. Údaje o průmyslové produkci a nezaměstnanosti naznačí, zda se druhá největší ekonomika světa dokáže zotavit z problémů. V hře je však nový faktor, Trumpova administrativa zahájila zmíněné šetření zaměřené na obchodní praktiky, což by mohlo vést k novým clům nejen na Čínu, ale i Indii a Japonsko.

Na konci týdne bude následovat i rozhodnutí čínské centrální banky o úrokových sazbách. Očekává se, že krátkodobé sazby zůstanou na úrovni přibližně 3 % a dlouhodobé okolo 3,5 %. Stabilita sazeb by naznačovala, že Peking zatím nechce výrazněji měnit svou měnovou politiku. V Japonsku bude ve čtvrtek také zasedat centrální banka. Ačkoli se očekává setrvání sazeb na úrovni 0,75 %, trhy jsou nervózní. Jakýkoli náznak změny měnové politiky v kombinaci s nejistotou v Perském zálivu může vyvolat prudké pohyby na měnovém páru USD/JPY, což ovlivní globální exportéry.

Čtvrtletní sezóna

Tento týden přinese investorům i várku hospodářských výsledků, které otestují odolnost klíčových sektorů od technologií po logistiku. Mimořádnou pozornost bude přitahovat „čínský blok“, kde své karty odkryjí giganti jako Tencent (úterý), Alibaba (čtvrtek) a výrobce elektromobilů XPeng (pátek). Tyto reporty jasně ukážou, v jaké kondici je čínský spotřebitel a nakolik geopolitické napětí ovlivňuje tamní technologický pokrok. Z hlediska globálního sentimentu bude ve středu klíčový Micron Technology, jehož akcie po strmém růstu od ledna prakticky zastavily.

Z amerického retailu a služeb se v úterý prosadí populární Lululemon, který je barometrem ochoty spotřebitelů utrácet za prémiové zboží v době nejisté inflace. Čtvrtek bude patřit logistickému kolosu FedEx, jehož čísla jsou tradičně vnímána jako „tepna globálního obchodu“. Ve stejný den doplní mozaiku technologických služeb i poradenský gigant Accenture, od kterého se očekávají informace o tom, kolik firem skutečně překlápí své AI vize do placených projektů.

Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit TADY.