Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Máme za sebou velmi divoké dny, ale globální burzy nakonec dokázaly úspěšně zachytit růstový trend. Za tímto úspěchem hledejte především fakt, že Spojené státy a Írán nečekaně podepsaly čtrnáctibodovou předběžnou dohodu o pozastavení vleklého konfliktu. Ačkoliv dlouhodobá trvanlivost tohoto příměří zůstává nejistá, pro investory je důležité okamžité snížení rizika eskalace.

Wall Street minulý čtvrtek sice utržila nepříjemný zásah a zaznamenala prudký pokles, ale později se rychle oklepala. Hlavní událostí bylo totiž premiérové zasedání americké centrální banky, kterému poprvé předsedal Kevin Warsh. Bankéři sice jednomyslně odhlasovali ponechání sazeb v pásmu 3,5 % až 3,75 %, ale nový šéf okamžitě ukázal jestřábí dráp.

Warsh na zasedání razantně ořezal oficiální politické prohlášení, kompletně vymazal předchozí instrukce a odmítl zveřejnit bodový graf. Tento krok vnesl na trhy dávku nepředvídatelnosti, ale závěr týdne byl optimistický. V následujících dnech se však pozornost přesune na reálné otevření Hormuzského průlivu pro tankery a na čerstvá data z Ameriky.

USA: Inflační strašák PCE

Ve Spojených státech se po prodlouženém víkendu vracíme do reality, kde na investory čeká pořádně horký čtvrtek. Úřad pro ekonomickou analýzu totiž zveřejní ostře sledovaný index cen výdajů na osobní spotřebu za květen. Pokud preferovaný ukazatel Fed ukáže zrychlení měsíční jádrové inflace na 0,4 %, bude to pro trh jasný signál, že dražší život nezmizel z hledáčku.

Ve stejný den přijde i upřesněný hrubý domácí produkt za první kvartál letošního roku. Analytici očekávají zrychlení tempa hospodářského růstu na úroveň 1,6 % ve srovnání s předchozím slabým půlprocentním výsledkem. Amerika navíc odhalí objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly meziměsíčně klesnout o 4,7 % po předchozím prudkém dubnovém skoku.

Celý týden pak v pátek uzavře tradiční index spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Konsensus očekává stabilizaci tohoto ukazatele na hodnotě 48,9 bodu, což potvrzuje, že ačkoliv levnější benzín přinesl úlevu, Američané jsou inflací stále unaveni. Pokud data potvrdí přehřívání, poptávka po rizikovějších aktivech ochladne a jestřábí posun centrální banky dostane pevné základy.

Evropa: Kondice německých firem a manažerské indexy

Vidíme, že evropské akcie se snaží smazat předchozí ztráty, ale bez jasného oživení zisků firem zůstává jejich pozice křehká. Po Goldman Sachs však zvýšila cílovou cenu pro evropské akcie i Barclays, a to pro STOXX 600 na 670 bodů. Investoři budou kromě lokálních dat citlivě reagovat také na signály ze zámoří, protože zprávy o americké inflaci přímo ovlivňují globální toky kapitálu. Evropa tak vstupuje do letních dní s nadějí, ale také s velkou dávkou opatrnosti.

Starý kontinent doplácí na chybějící technologický motor a v úterý se zaměří na důležité představení společnosti S&P Global. Dozvíme se čerstvé indexy nákupních manažerů pro sektory výroby a služeb za měsíc červen. Tyto předběžné indexy ekonomické aktivity poodhalí, zda evropský průmysl po těžkých měsících konečně nabírá dech, nebo pokračuje v útlumu.

Velkou pozornost si ve středu vyžádá také ostře sledovaný index podnikatelské nálady v Německu, který pravidelně sestavuje respektovaný institut Ifo. Protože největší evropská ekonomika je hlavním tahounem celého regionu, jakékoliv negativní překvapení v náladě manažerů okamžitě zasáhne evropské burzy. Investoři na starém kontinentu jsou opatrní, protože šok z předchozích ropných výkyvů v Íránu stále doznívá.

Asie: Čína sází na stabilitu, zatímco Tokio zvedá varovný prst

V asijském regionu jsme týden odstartovali pondělním zasedáním čínské centrální banky. Tvůrci měnové politiky v Pekingu podle očekávání nepřinesli žádné překvapení a ponechali své základní úrokové sazby beze změny v pásmu od 3 % do 3,50 %. Druhá největší světová ekonomika se momentálně snaží stabilizovat domácí trh a vyhýbá se prudkým měnovým krokům.

O to větší vzrušení však přichází z jiných koutů Asie, kde situace začíná být pořádně napjatá. V Austrálii se očekává prudké zrychlení meziroční inflace až na úroveň 4,9 %, což výrazně překonává předchozí odhad tamní centrální banky. Pokud se tyto prognózy naplní, další zpřísňování měnové politiky protinožců zůstane pevně v hře, což okamžitě pocítí tamní akciové indexy.

Japonsko zase v pátek odhalí index spotřebitelských cen z oblasti Tokia, kde předchozí geopolitické napětí zanechalo jasné stopy. Silnější inflace by zvýšila naléhavost dalšího zvyšování sazeb ze strany Bank of Japan. Pro investory by to znamenalo vážný zádrhel, protože jakékoliv posílení jenu začne okamžitě dusit populární obchody postavené na strategii carry trade.

Kvartální sezóna: Micron otestuje AI boom

Korporátní svět sice má hlavní vlnu reportování za sebou, ale středa přinese zásadní rozuzlení pro technologické nadšence. Své čtvrtletní výsledky totiž představí přední výrobce paměťových čipů Micron Technology, jehož akcie za poslední rok vzrostly o 830 %. Analytici očekávají jednoznačné potvrzení masivní poptávky po pamětech pro umělou inteligenci, což určí směr, kterým se v nejbližších měsících vydá celý polovodičový sektor.

Kromě čipů přijdou důležitá čísla z reálné ekonomiky také od logistického giganta FedEx, který zveřejní výsledky už v úterý. Firmě vychází restrukturalizace a za poslední rok její akcie přidaly 76 %. Její hospodaření se ve finančním světě považuje za dokonalý barometr globálního obchodu a kupní síly obyvatelstva. Do této produktové mozaiky se během týdne zapojí také společnosti Cerebras Systems, stavitel domů KB Home či síť restaurací Darden.

Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.