Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Americké akciové trhy vstoupily do nového měsíce ve velkém stylu a předvedly svůj vůbec nejlepší týdenní výkon od dubna. Širší index S&P 500 připsal zisk 3,6 % a uzavřel na novém rekordním maximu na úrovni 7 758 bodů, zatímco technologický Nasdaq Composite vyskočil o masivních 5,2 %. Investoři rychle hodili za hlavu předcházející výkyvy a opět naplno podlehli nákupní euforii.

Hlavním palivem tohoto růstu byl výrazný pokles cen ropy, kdy mezinárodní benchmark Brent odepsal 5,6 % v reakci na zprávy o krátkodobém příměří mezi USA a Íránem. Nižší ceny energií vedle slabších údajů z trhu práce stlačily výnosy 10letých amerických dluhopisů dolů o 10 bazických bodů. Pro Wall Street to byl jasný signál, že akcie opět mají zelenou a riziko se vrací do hry. Nadcházející týden však přinese prověření tohoto býčího sentimentu, neboť přicházejí klíčové makroekonomické reporty za červenec.

USA: Inflační test CPI a skutečná síla spotřebitelů

Ve Spojených státech je v centru pozornosti finančního světa středa, kdy Úřad pro statistiku práce zveřejní index spotřebitelských cen za červenec. Ekonomové očekávají meziroční zpomalení na 3,4 % z červnových 3,5 %, přičemž jádrová složka by měla klesnout na 2,5 %. Pokles jádrových cen by pro investory znamenal obrovskou úlevu a definitivně potvrdil, že cenové tlaky v zámořské ekonomice postupně ustupují.

Hned ve čtvrtek naváže na spotřebitelská data index výrobních cen, přičemž analytický konsenzus očekává meziroční nárůst o 4,9 % pro celkový index a 4,1 % pro jádrovou složku. Páteční program doplní zpráva o vývoji maloobchodních tržeb, od kterých se předpokládá mírný meziměsíční růst o 0,2 %. Spotřebitelská důvěra z Michiganské univerzity na závěr týdne ukáže, jak běžné domácnosti vnímají celkovou situaci.

Mezitím centrální banka pečlivě sledovala předchozí slabší report z trhu práce, který přinesl zklamání v tvorbě pracovních míst, ale nezaměstnanost zůstala pod kontrolou. Bank of America upozorňuje, že kdyby inflační data přinesla nepříjemné překvapení, výbor by mohl znovu zvažovat přísnější postup. Pokud však čísla potvrdí očekávaný pokles, očekávání ohledně výše sazeb zůstanou stabilní a trh získá pevnější půdu pod nohama.

Evropa: Britský HDP v pozoru a německé reality

Na starém kontinentu se pozornost přesune především za Lamanšský průliv, kdy ve čtvrtek dorazí první předběžný odhad ekonomického růstu Spojeného království za druhé čtvrtletí. Analytici předpovídají mezikvartální zpomalení tempa HDP na 0,2 % z předchozích 0,6 %. Slabší výsledek by jen prohloubil obavy, že britská ekonomika ztrácí po předchozím nadějném období potřebnou dynamiku a recese zůstává stále hrozbou.

Evropské akciové indexy v uplynulých dnech kopírovaly optimistickou vlnu ze zámoří a vymazaly předchozí ztráty z počátku léta. Investory však nadále zaměstnává celkový vlažný výkon průmyslu a opatrné chování spotřebitelů. Kromě britské statistiky budou trhy podrobně sledovat i německé průzkumy a data z trhu nemovitostí, která napoví, jak největší evropská ekonomika zvládá přetrvávající prostředí vyšších nákladů na úvěry.

Z hlediska měnové politiky zůstává situace v Evropě klidnější, když ECB vyčkává na stabilizaci inflačních očekávání. Pokud se potvrdí, že globální ceny energií tlumí svůj růst, evropské firmy by mohly získat potřebný prostor na obnovu svých ziskových marží. Přesto zůstává nálada na evropských burzách o něco zdrženlivější, přičemž správci kapitálu vyčkávají na jasnější impulzy z domácího i zámořského trhu.

Asie: Rozhodnutí v Austrálii a čínská inflace

V asijském regionu vypukne hlavní vzrušení hned v úterý, kdy o nastavení úrokových sazeb rozhodne australská centrální banka RBA. Na trzích převládá silný konsenzus, že tamní bankéři ponechají základní sazbu na úrovni 4,35 %. Jelikož inflační tlaky v zemi v poslední době polevily, jestřábí tón by měl ustoupit a RBA pravděpodobně potvrdí pauzu v utahování měnové politiky.

Pozornost se zároveň soustředí i na Čínu, odkud dorazí čerstvé zprávy o meziroční inflaci a stavu zahraničního obchodu. Druhá největší světová ekonomika se stále snaží nastartovat domácí poptávku, ale signály z průmyslu zůstávají smíšené. Případná silnější data z čínské produkce by okamžitě poslala nákupní impuls směrem ke komoditním trhům a podpořila akcie těžařských společností v celém asijsko-pacifickém regionu.

Stejně důležité budou i páteční statistiky z Japonska, kde trhy bedlivě sledují vývoj tamní měny a domácí poptávky. Jelikož japonské burzy citlivě reagují na globální pohyb kapitálu, jakékoli posílení jenu by mohlo komplikovat situaci tamním velkým exportérům. Asijský trh tak vstupuje do nového týdne v opatrném rámci, přičemž směr burzovních indexů do velké míry určí zprávy z Washingtonu.

Čtvrtletní sezóna

Hlavní vlna korporátních zpráv v Americe pomalu, ale jistě končí, ovšem americké firmy opět prošly zkouškou na výbornou. Téměř 90 % společností z indexu S&P 500 dokázalo překonat očekávání v oblasti zisku na akcii a tržby převýšily odhady u drtivé většiny podniků. Firemní Amerika ukázala fantastickou kondici, což je hlavním důvodem, proč se akciové indexy znovu vyhřívají na rekordních maximech.

Závěrečná fáze sezóny však přinese několik mimořádně sledovaných jmen z technologického světa. V pondělí odhalí své finanční výsledky společnosti Rocket Lab a Barrick Mining. V úterý naváže dodavatel serverové infrastruktury pro umělou inteligenci Super Micro Computer spolu s populární sítí restaurací Cava Group a ve středu se přidá síťová stálice Cisco Systems či cloudový nováček Cerebras Systems.

Ve čtvrtek zakončí tento týdenní maraton lídři v oblasti výroby čipových zařízení Applied Materials a luxusní módní dům Tapestry. Pro technologické investory poslouží čísla těchto firem jako výborný barometr toho, jak rychle se masivní kapitálové výdaje na AI překlápějí do reálných tržeb. Pokud i tyto zbývající společnosti doručí silný výhled, letní rally na akciových trzích může bez problémů pokračovat dál.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.