Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Globální akciové trhy se momentálně nesou na pozitivní vlně a uplynulý měsíc uzavřely ve velkém stylu. Hlavním palivem pro tento růst je neutuchající šílenství kolem umělé inteligence a také záblesk naděje na Blízkém východě, kde investoři pozorně sledují jednání o dohodě mezi USA a Íránem.

Americký index S&P 500 zaznamenal už devátý růstový týden v řadě, čím opět posunul své historické maximum a předvedl nejdelší vítěznou šňůru od konce roku 2023. Ještě větší ránu odporu dostali medvědi na technologickém indexu Nasdaq 100, který připsal růst o 2,9 %. Na trhu jednoduše vládne čistá euforie, kterou navíc podpořily i zprávy o možném blížícím se vstupu společnosti SpaceX na burzu.

Býci zcela ovládli celou Wall Street a renomovaní analytici z Goldman Sachs pod vlivem těchto událostí rychle kapitulovali. Banka totiž oficiálně zvýšila svůj cílový odhad pro index S&P 500 na konci roku 2026 až na úroveň 8 000 bodů. Přidala se tak k velikánům jako Morgan Stanley a Deutsche Bank, přičemž motorem tohoto růstu má být gigantický, až 24,2 % nárůst korporátních zisků. Pojďme se však podívat, co by v tomto týdnu teoreticky mohlo tuto rally zastavit.

USA: Powellův projev a klíčový test zaměstnanosti

Ve Spojených státech se po úspěšném květnu rozbíhá týden, kdy do hry vstupují tvrdá makroekonomická data. Začínáme hned v pondělí, kdy Institut pro řízení dodávek zveřejní index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě za měsíc květen, kde analytici očekávají mírný nárůst na úroveň 53,1 bodu. Aby toho nebylo málo, hned na začátku týdne vystoupí se svým projevem i šéf Fedu Jerome Powell.

Skutečným lakmusovým papírkem pro další vývoj úrokových sazeb však bude až očekávaný vládní „labour týden“, který přinese komplexní pohled na americkou zaměstnanost. Už v úterý dorazí ostře sledovaný průzkum JOLTS o fluktuaci pracovní síly, kde se předpovídá jemný pokles volných míst na 6,8 milionu. Ve středu na tato čísla naváže ostřílený ADP report, který odhalí tvorbu nových pozic v soukromém sektoru.

Celé toto makroekonomické šílenství vyvrcholí v pátek, kdy Spojené státy představí ostře sledovanou zprávu NonFarm Payrolls. Analytici předpovídají, že americká ekonomika v květnu vygenerovala pouze 95 tisíc nových pracovních míst, což představuje ochlazení oproti předchozím 115 tisícům. Pokud míra nezaměstnanosti zůstane na úrovni 4,3 %, Fed pravděpodobně nebude mít mnoho důvodů k okamžitému uvolňování přísné měnové politiky.

Evropa: Starý kontinent doplácí na chybějící technologie

Evropské akciové indexy v uplynulých dnech výrazně zaostávaly za svými zámořskými a asijskými konkurenty, což investorům dělá vrásky na čele. Hlavní příčinou tohoto ne příliš lichotivého stavu je především fakt, že evropský trh trpí akutním nedostatkem velkých technologických jmen. Zatímco americké indexy přepisují historické tabulky, Evropa se spíše unaveně vleče a nedokáže naplno naskočit na vlnu globálního optimismu, který momentálně vládne ve světě.

V pondělí evropská ekonomika poodhalí svou reálnou průmyslovou kondici prostřednictvím květnových indexů nákupních manažerů PMI ve výrobním sektoru. Investoři budou tato data důkladně zkoumat, protože potřebují vidět jasné důkazy o tom, že místní továrny po dlouhém útlumu konečně chytají druhý dech. Pokud by ale údaje opět zklamaly, nálada na evropských parketech by mohla utrpět další nepříjemnou ránu.

Asie: Japonský přepis historie

Asijské akciové trhy v uplynulých dnech zažily doslova pohádkové období a tamní indexy nekompromisně bouraly jeden rekord za druhým. Tento region masivně profitují z obrovských globálních investic, které směřují do budování hardwaru pro umělou inteligenci. Japonský index Nikkei 225 předvedl famózní jízdu, když vzrostl o 4,7 % a vůbec poprvé ve své dlouhé historii překonal magickou hranici 65 000 bodů.

Skutečným dravcem a absolutním skokanem týdne se však stal jihokorejský index KOSPI, který vystřelil vzhůru o dechberoucích 8,1 %. Investoři do těchto zemí pumpují kapitál ve velkém, protože tamní polovodičoví obři zažívají zlaté časy. Příkladem je výrobce paměťových čipů SK Hynix, který prožil raketový růst a úspěšně dosáhl tržní kapitalizace na úrovni 1 bilionu USD.

Nadcházející dny přinesou asijským investorům důležité odpovědi v podobě zveřejnění čerstvých čínských indexů nákupních manažerů PMI. Tyto údaje ukáží, zda druhá největší ekonomika světa dokáže udržet nastoupené tempo, nebo opět upadne do stagnace. Jakékoli zakopnutí Pekingu by totiž mohlo okamžitě ochladit optimismus na okolních burzách, které jsou od čínské poptávky existenčně závislé.

Kvartální sezóna

Výsledková sezóna se sice pomalu blíží ke svému konci, ale závěr týdne přinese na burzu pořádné vzrušení. Dosud zveřejněná čísla dopadla excelentně, protože téměř 90 % společností z indexu S&P 500 překonalo odhady pro zisk na akcii. Tento týden se pozornost zaměří na technologického giganta Broadcom, který ve středu uzavře reportování firem s hodnotou nad 2 biliony USD.

Pro technologické investory bude středa klíčovým dnem, kdy své karty odkryjí i lídři v oblasti kybernetické bezpečnosti. Výsledky společností CrowdStrike a Palo Alto Networks napoví, zda si tento sektor dokáže udržet pozici hlavního tahouna letošního růstu na burze. Investoři chtějí vidět jasné důkazy, že korporátní klienti v prostředí vyšších sazeb nezačali šetřit na ochraně svých dat a cloudové infrastruktury.

Paralelně s technologickým světem zažijeme i důležitý test reálné kupní síly obyvatelstva prostřednictvím hospodářských výsledků velkých obchodních řetězců. Do ringu vstupují retailoví hráči Dollar General, Macy’s a populární oděvní značka Lululemon Athletica. Jejich kvartální reporty poslouží jako vynikající barometr toho, zda běžní spotřebitelé pod tíhou dražšího života už definitivně nehází ručník do ringu.

Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.