Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Americké burzy se dokázaly na konci týdne rychle oklepat ze středečního poklesu a po volatilním obchodování zakončily náročné období v zelených číslech. Všechny tři hlavní indexy si za poslední dny připsaly zisky v rozmezí od 1,0 % do 1,6 %, čímž úspěšně uzavřely náročný červenec. Průmyslové blue chips v indexu Dow Jones vytáhly měsíční zisk na 0,3 %, zatímco technologický Nasdaq ztratil 3,2 %. Za tímto propadem stálo především nekompromisní výprodejové týrání polovodičového sektoru, který za měsíc odepsal až 21,0 %.

Přes tento krutý červencový výprodej si širší čipový index drží od začátku roku přírůstek 60,2 %. Širší benchmark S&P 500 se navíc nadále bezpečně drží nad svým desetiměsíčním klouzavým průměrem, když netechnologické tituly ukázkově táhly svou váhou a kompenzovaly část slabosti umělé inteligence. Trh úspěšně ukázal svou vnitřní sílu a rozložil riziko napříč tradičnějšími sektory. Tento vývoj potvrzuje, že kapitál se přelévá do defenzivnějších částí trhu, což brání hlubšímu propadu.

Nadcházející první srpnový týden přinese na parket opět pořádně hustý program, kterému bude dominovat klíčový americký report z trhu práce. Kromě důležitých makroekonomických zpráv z celého světa se investoři musí připravit i na další vlnu korporátních výsledků. Srpen začíná ve vysokém tempu, kdy o dalším směru akcií rozhodnou především výhledy firemních zisků a reálná kondice továren. Investoři zatím zůstávají v mírné výhodě, ale páteční statistiky mohou karty rychle zamíchat.

USA: Stabilizace práce a maraton zpráv PMI

Ve Spojených státech odstartuje ekonomický kalendář hned v pondělí, kdy Institut pro řízení dodávek zveřejní svůj PMI index pro výrobní sektor za červenec. Očekává se hodnota 53,9 bodu, což představuje mírný nárůst oproti červnovým číslům a potvrzuje pokračující expanzi továren. V úterý naváže Úřad pro statistiku práce s průzkumem JOLTS o volných pracovních místech, kde ekonomové předpovídají úroveň 7,4 milionu volných pozic. Trh práce úspěšně hlásí stabilizaci po předchozích výkyvech a potvrzuje svou pevnou půdu pod nohama.

Středeční program doplní důležitá zpráva o sektoru služeb, kde se předpokládá nárůst indexu PMI na úroveň 54,5 bodu, což odráží zdravou poptávku amerických spotřebitelů. Ve čtvrtek pozornost tradičně upoutají týdenní statistiky o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Všechny tyto dílčí údaje poslouží jako přísný předkrm před hlavním chodem, kterého se dočkáme na konci týdne. Americká ekonomika si udrží tempo, ale jakékoliv nečekané zakolísání by okamžitě zvýšilo tlak na představitele centrální banky.

Absolutním vyvrcholením týdne bude páteční zpráva NonFarm Payrolls z amerického trhu práce. Analytici očekávají, že tamní hospodářství vytvořilo v červenci 83 tisíc nových pracovních míst po předchozím růstu o 57 tisíc v červnu. Míra nezaměstnanosti by měla setrvat na stabilní úrovni 4,2 %, což šéf centrální banky Kevin Warsh nedávno označil za vyrovnaný stav. Růst mezd drží stabilní kurz kolem 3,5 %, což bankéřům dává dostatek prostoru pro vyčkávání bez nutnosti přísných zásahů.

Evropa: Manažerské průzkumy a německá bilance

Starý kontinent vstoupí do nového měsíce zejména přes optiku průzkumů nákupních manažerů ve výrobním sektoru i ve službách. V pondělí se dozvíme čerstvá data PMI pro celou eurozónu i Spojené království, která ukáží, zda evropský průmysl chytá druhý dech. Pro evropské investory je kritické sledovat, zda fabriky dokážou odrazit zvýšené vstupní náklady a udržet si své objednávky. Evropský průmysl hledá růstový impuls, avšak celková dynamika zůstává ve srovnání se zámořím výrazně opatrnější.

Souběžně s manažerskými indexy dorazí v pátek i důležitá čísla o německé zahraničněobchodní bilanci, která odhalí sílu exportu největší evropské ekonomiky. Němečtí výrobci nadále zápasí s vlažnou globální poptávkou a vysokými náklady na energie. Jakékoliv zakolísání v tamním obchodě by znamenalo okamžité ochlazení sentimentu na evropských akciových parketech. Evropské akcie tak čelí zkoušce, kdy slabý hospodářský růst limituje výraznější rozhodnutí správy kapitálu.

Z pohledu měnové politiky zůstává situace klidnější, jelikož Evropská centrální banka zatím vyčkává na další vývoj inflace. Investoři budou pečlivě sledovat i páteční statistiky maloobchodního prodeje a průmyslové produkce z Velké Británie. Pro britský trh je klíčové zjistit, jak tamní domácnosti zvládají dražší úvěry a zda spotřebitelské výdaje dokážou táhnout celou ekonomiku. Britský spotřebitel zůstává pod tlakem, což drží výnosy tamních dluhopisů na zvýšených úrovních.

Asie: Čínské oživení a obchodní signály

V asijském regionu jsme týden zahájili zveřejněním čínských indexů nákupních manažerů pro oblast výroby i služeb. Druhá největší ekonomika světa se snaží stabilizovat po sérii nepřesvědčivých měsíců a globální hráči pozorně sledují, zda státní stimuly konečně přinášejí očekávané ovoce. Čína bojuje o průmyslovou stabilitu, kde každý náznak oživení okamžitě dodává sílu komoditním trhům a podporuje ceny ropy či kovů.

V pátek doplní tuto asijskou mozaiku oficiální čínská obchodní bilance, která ukáže reálnou sílu tamního exportu do světa. Pokud čínská čísla překvapí silnějším přírůstkem, regionální burzy by mohly získat potřebnou nákupní náladu. Naopak, slabší data by vyostřila obavy ze zpomalování globálního obchodu, což by zasáhlo zejména dodavatelské řetězce a komoditní akcie po celém světě. Globální poptávka prochází zátěžovým testem, který prověří odolnost exportérů.

Investoři v Asii budou zároveň citlivě reagovat na vývoj kolem technologických podniků a exportních omezení ze strany USA. Vzhledem k tomu, že asijské indexy výrazně profitují z budování infrastruktury pro umělou inteligenci, jakékoliv výkyvy na Wall Street se okamžitě projeví i na tamních obchodních platformách. Regionální trhy zůstávají mimořádně citlivé, přičemž stabilizace čínského průmyslu je klíčem pro udržení nastoupeného růstového trendu na rozvíjejících se trzích.

Kvartální sezóna

Probíhající výsledková sezóna zatím probíhá ve vynikajícím duchu a výrazně podporuje náladu na finančních trzích. Dosud odhalilo své finanční výkazy přibližně 60,0 % společností z indexu S&P 500, přičemž téměř 90,0 % z nich dokázalo překonat odhady pro EPS. Přibližně tři čtvrtiny podniků navíc překročily i očekávání v oblasti tržeb. Firemní zisky vykazují mimořádnou odolnost, což dává akciím pevný základ i v prostředí vyšších úrokových sazeb.

Ihned v pondělí odhalí svá čísla softwarový lídr Palantir, přičemž v úterý jej doplní technologický gigant Advanced Micro Devices, síť McDonald’s, Merck a očekávanou kvartální zprávu představí také SpaceX. Středa přinese výsledky farmaceutického giganta Eli Lilly, zdravotnické sítě CVS Health, Uber Technologies či společnosti Walt Disney. Polovodičoví a farmaceutičtí obři diktují tempo, přičemž investoři budou přísně posuzovat zejména poptávku po čipech pro umělou inteligenci.

Ve čtvrtek uzavřou tento nabitý týdenní maraton ubytovací platforma Airbnb, energetická firma Constellation Energy a ropný koncern ConocoPhillips. Pro investory tak nastává moment, kdy výsledky firem rozhodnou o tom, zda si technologické tituly udrží své vysoké ocenění. Pokud lídři opět překonají laťku, srpnový rally může naplno pokračovat. Výsledková sezóna přináší jasné odpovědi, které ukazují, že kvalitní korporace dokážou úspěšně generovat vysoké marže.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit TADY