Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Akciové indexy opět zažily nepříjemné turbulence a po náročných obchodních dnech uzavřely v červených číslech. Hlavní index S&P 500 odepsal za týden 1,5 %, zatímco technologický Nasdaq ztratil dokonce 2,9 %, což představuje jeho nejvýraznější pokles za poslední období. Trhy stlačily dolů zejména prudké výprodeje v čipovém sektoru a obnovené napětí na Blízkém východě, které alespoň zatím zničilo naděje na brzké příměří.

Z geopolitického chaosu a vysokých cen energií opět těží americký dolar, který se vůči koši světových měn drží v růstovém trendu. Analytici z Bank of America očekávají jeho další posilování, přičemž staví na jestřábím postoji centrální banky. Rostoucí dolar odebírá globální kapitál, což v kombinaci s vysokými výnosy z dluhopisů vytváří další tlak na rizikovější akcie. Pojďme se však již podívat, co nás tento týden čeká.

USA: Prvotní data PMI

Na americkém ekonomickém kalendáři nás čeká poměrně skromný týden z pohledu čistých makroekonomických dat, takže pozornost investorů zůstane především u firemních zpráv. Úvod týdne přinese týdenní zprávu o změně zaměstnanosti ADP, ale klíčová vládní data z trhu práce dorazí až ve čtvrtek. Ministerstvo práce zveřejní nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, kde se očekává mírný nárůst na 215 tisíc, což by potvrdilo postupnou stabilizaci.

Zajímavější data přijdou v pátek v podobě předběžných indexů nákupních manažerů od společnosti S&P Global za červenec. Analytici předpovídají pro výrobní sektor PMI na úrovni 54,1 bodu a pro sektor služeb 51,2 bodu. Americká ekonomika se zatím drží v solidní kondici. Trh je ale nervózní a pokud by nejnovější předběžná data ukázala nečekané zhoršení, investoři by mohli opět rychle stlačit akcie dolů.

Týden uzavřou statistiky prodeje nových domů za červen, kde analytický konsenzus počítal s celkovým objemem 625 tisíc prodaných nemovitostí. Tento údaj odhalí, jak moc omezují draho oceňované hypotéky běžné Američany při nákupu bydlení. Americký spotřebitel zatím drží pozice, ale kombinace přetrvávající inflace a dražších úvěrů mu dává čím dál více zabrat.

Evropa: Pokles německých výrobních cen a britská inflace

Na starém kontinentu začnou nové obchodní dny v o něco klidnějším duchu, protože pozornost se soustředí na dílčí data z největších ekonomik. Německo hned na úvod zveřejní čerstvé statistiky výrobní inflace za červen. Analytici předpovídají meziměsíční pokles cen o 0,3 %, což by bylo pozitivním obratem oproti květnovému růstu ve stejné výši a přineslo by částečnou úlevu tamním fabrikám.

Velká Británie se dostane do centra pozornosti ve středu, kdy zveřejní klíčová data o spotřebitelské inflaci za červen. Analytici očekávají mírné zpomalení meziročního indexu CPI na 2,7 % z předchozích květnových 2,8 %. Britský boj s drahým životem pokračuje, přičemž každé desetinné zlepšení dává tamní centrální bance větší prostor k dýchání.

Závěr týdne bude v Evropě i ve Spojeném království patřit předběžným indexům nákupních manažerů PMI ve výrobě a službách. Tyto údaje ukážou, zda se evropský průmyslový motor dokáže vymanit z dlouhodobější stagnace, nebo zda vysoké ceny vstupních surovin opět srazí očekávání manažerů. Evropské akcie zůstávají opatrné, protože slabší dynamika hospodářského růstu brzdí masivnější příliv investorů.

Asie: Svátky v Japonsku a čínské sazby

Asijský region vstoupí do nového týdne rovněž v letním tempu, protože japonské burzy hned v pondělí prodlouží víkend a zůstanou kvůli svátku zavřené. Tento výpadek přirozeně sníží celkovou obchodní aktivitu a objemy na okolních trzích. Pozornost se proto okamžitě přesune do Číny, kde tamní centrální banka zveřejní své nejnovější rozhodnutí o nastavení základních úrokových sazeb.

Analytici se shodují, že Peking nepřinese žádná nečekaná překvapení a ponechá klíčové sazby na úrovních 3,50 % a 3,00 %. Druhá největší ekonomika světa se sice snaží podporovat domácí poptávku, ale činí tak velmi opatrnými kroky, aby nezvýšila tlak na domácí finanční systém. Čína spoléhá na stabilitu, přičemž trhy bedlivě sledují, zda vládní stimuly přinesou ovoce.

Globální kapitál v Asii nadále citlivě reaguje především na poptávku po technologickém hardwaru a vývoj cen komodit. Protože Čína zůstává největším světovým dovozcem ropy, obnovený konflikt na Blízkém východě a dražší ropa opět zvyšují vstupní náklady tamních výrobců. Asijské trhy zůstávají v pohotovosti, protože jakékoliv zaváhání dodavatelských řetězců okamžitě zasáhne celý regionální export.

Kvartální sezóna

Výsledková sezóna za druhé čtvrtletí nabírá na obrátkách. Ve středu po uzavření trhů představí své kvartální reporty tahouni z uskupení Magnificent 7, Alphabet a Tesla. Investoři budou mimořádně přísně posuzovat, zda obrovské kapitálové výdaje na umělou inteligenci přinášejí reálnou návratnost investic a zisk, a nikoliv pouze prázdné sliby.

Technologickou mozaiku ve středu doplní také zprávy od softwarového lídra ServiceNow, stálice IBM či telekomunikačního giganta AT&T. Ve čtvrtek se k nim přidá výrobce čipů Intel, jehož čísla poslouží jako nemilosrdný test pro celý polovodičový sektor po nedávných velkých výprodejích. Trh přechází od slibů k výsledkům, a jakékoliv zaváhání v maržích bude nemilosrdně potrestáno.

Kromě technologických gigantů odhalí své finanční karty také průmyslové či finanční těžké váhy jako General Motors, 3M, Halliburton, Blackstone, American Express či Verizon Communications. Výsledky těchto podniků ukážou reálný stav úvěrové aktivity, průmyslové poptávky i spotřebitelských výdajů. Pro běžné investory tak nastává moment pravdy na burze, kdy hospodářské výsledky firem rozhodnou o dalším směřování akciového trhu.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.