Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Americké akciové trhy mají za sebou úspěšné období, kterému jednoznačně dominoval technologický sektor. Pozitivní náladu na burzách nedokázaly narušit ani nečekané geopolitické otřesy či mírný nárůst cen ropy na světových trzích. Investoři se jednoduše rozhodli dívat vpřed a nenechali se vyvést z míry negativními zprávami z Blízkého východu.

Hlavní index S&P 500 si během minulého týdne připsal zisk 1,2 % a technologický Nasdaq Composite vyskočil o 1,7 %. Trh v podstatě ignoroval vyjádření Donalda Trumpa o konci příměří, protože akcie rostly díky zprávám, že diplomatická jednání stále pokračují. Wall Street úspěšně předvedla zelenou jízdou a potvrdila silnou odolnost vůči vnějším politickým tlakům.

V nadcházejících dnech se však pozornost finančního světa přesune k čerstvým makroekonomickým údajům a začátku reportování kvartálních výsledků za druhý kvartál. Hned v pondělí vystoupí několik guvernérů Fedu a děním na komoditním trhu může pohnout důležité zasedání ropného kartelu OPEC. Investorům tak čeká mimořádně rušný týden, během něhož dostanou odpovědi o stavu globální cenové stability.

USA: Inflace pod drobnohledem a síla maloobchodu

Nejdůležitějším bodem amerického ekonomického kalendáře bude úterní zveřejnění indexu spotřebitelských cen, který pravidelně mapuje Úřad pro statistiku práce. Odborníci očekávají, že meziroční růst cen zpomalí na úroveň 4,2 %, přičemž jádrová složka by měla setrvat na hodnotě 2,9 %. Stručně řečeno: jádrová inflace vykazuje tvrdohlavost a pro centrální banku zůstává tvrdým oříškem.

Ve středu navíc Amerika doplní tuto mozaiku o důležitý index cen výrobců, přičemž analytici predikují meziroční nárůst o 6,2 %. I když by v meziměsíčním srovnání měl tento ukazatel po květnovém divokém růstu stagnovat, pro ekonomiku je důležitý každý detail. Výrobní tlaky mohou ovlivnit marže firem, což by vedlo k dalšímu utahování měnové politiky.

Čtvrteční program přinese reporty z amerického maloobchodu, kde ekonomové očekávají meziměsíční zpomalení růstu tržeb na skromnou úroveň 0,3 %. Pokud by však spotřebitelské výdaje bez zahrnutí automobilů klesly do červených čísel, pro burzy by to byl jasný signál varování. Maloobchodní prodeje ukážou skutečnou sílu peněženek Američanů, kteří bojují s přetrvávajícími vysokými úrokovými sazbami.

Evropa: Stabilizace německých cen a britské hledání směru

Evropské trhy budou v nejbližších dnech citlivě reagovat na zprávy o vývoji spotřebitelských cen v největší ekonomice eurozóny. Německo během týdne zveřejní finální odhad červnového indexu CPI, u kterého se očekává potvrzení stabilizace růstu na úrovni 2,3 %. Evropa úspěšně tlumí cenové tlaky, což dává centrálním bankéřům prostor na postupné zvažování další strategie.

Velká Británie zase ve čtvrtek odhalí své finální statistiky obchodní bilance společně s meziměsíčním vývojem hrubého domácího produktu. Předběžné odhady analytiků naznačují, že britská ekonomika v prvním čtvrtletí dosáhne zrychlení tempa na 1,1 % oproti předchozímu období. Britské hospodářství se snaží odrazit ode dna, nicméně celková důvěra zůstává poměrně křehká.

Z pohledu měnové politiky bude důležitý i páteční rychlý odhad celkové inflace v eurozóně, kde ekonomové předpovídají pokles na 2,8 %. Pokud by však evropské ceny přinesly nepříjemné překvapení, Evropská centrální banka by musela přehodnotit své plány. Investoři na starém kontinentu vyčkávají jasnější signály, přičemž nálada zůstává kvůli slabšímu průmyslovému růstu opatrná.

Asie: Zpomalení čínského motoru a deflační hrozby

Asijský region přinese klíčové rozuzlení ve středu ráno, kdy Čína odhalí skutečnou kondici svého hospodářství za druhý kvartál. Nejpozorněji sledovaným ukazatelem bude pochopitelně vývoj hrubého domácího produktu, kde analytici očekávají zpomalení tempa meziročního růstu z předchozích 5,0 % na 4,7 %. Čínský průmyslový drak ztrácí sílu, což potvrzuje jen velmi vlažné oživení domácí spotřeby.

Druhá největší světová ekonomika se navíc potýká s přetrvávajícími deflačními tlaky, které negativně ovlivňují zisky tamních firem i poptávku po surovinách. Jinými slovy, domácí spotřebitelé odkládají nákupy a vládní stimuly zatím nepřinášejí očekávaný efekt do reálné ekonomické aktivity. Slabší čínská poptávka po komoditách může okamžitě ochladit náladu na globálních komoditních trzích. Investoři v asijském regionu proto zůstávají v pohotovosti, neboť úterní bilance zahraničního obchodu Číny napoví více o stavu světové poptávky. Jakékoliv zakopnutí tamějšího exportu by zasáhlo okolní burzy, které jsou čínskému trhu výrazně závislé.

Kvartální sezóna

Na Wall Street oficiálně startuje nová výsledková sezóna za druhý kvartál a do ringu přicházejí největší finanční těžkooděnci. V úterý tradičně jako první své karty odhalí největší banky: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo. Banky tak kompletně přebírají otěže a jejich čísla ukáží skutečný stav úvěrové aktivity v prostředí drahých úvěrů.

Ve středu bude tento maratón pokračovat reporty od Morgan Stanley a správce majetku BlackRock, přičemž ze zdravotnictví se připojí Johnson & Johnson. Skutečné napětí však propukne v druhé polovině týdne, kdy se k slovu dostane technologická elita. Čtvrteční program přinese očekávané výsledky streamovacího lídra Netflixu a předního technologického zástupce GE Aerospace.

Skutečným vyvrcholením však budou čísla klíčových hráčů v dodavatelském řetězci polovodičů, konkrétně lídrů ASML Holding a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Výsledky těchto dvou gigantů budou pro investory dokonalým vodítkem, které určí směr technologického sektoru. Boom umělé inteligence zažije vážný test, který ukáže reálnou ziskovost těchto technologických lídrů.

Další novinky ze světa investování
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.