Co čeká finanční trhy tento týden

Finanční trhy tento týden

Americké akciové indexy v uplynulých dnech zažily náročné období a všechny hlavní benchmarky zaznamenaly ztráty. Širší index S&P 500 ztratil za týden 1,4 %, průmyslový Dow Jones odepsal 0,9 % a technologický Nasdaq klesl přesně o 2,0 %. Investoři museli strávit smíšené maloobchodní výsledky, rostoucí výnosy na dluhopisovém trhu a přetrvávající geopolitické tenze, které nadále způsobují vrásky na čele investorů.

Na trhu s digitálními měnami naopak zavládlo výrazné oživení, když Bitcoin dokázal po dlouhých měsících prolomit hranici. Nejznámější kryptoměna světa úspěšně překonala úroveň 70 000 USD, což vneslo optimismus do žil mnoha investorů. Tento vývoj ukazuje, že chuť riskovat z trhů zcela nezmizela, i když akcioví investoři před dalšími událostmi vyčkávají v bezpečnějších pozicích a redukují své otevřené sázky.

Nadcházející dny přinesou pořádně nabitý kalendář, v jehož čele bude sympózium centrálních bankéřů v Jackson Hole a inflační data ze Spojených států. Pozornost akcionářů se navíc upře na technologické giganty, kteří uzavřou letní výsledkovou sezónu. Trhy čeká mimořádně důležitý týden, kdy makroekonomické ukazatele a firemní výhledy nastolí tón pro celé blížící se podzimní obchodování na světových burzách.

USA: Inflační ukazatel PCE a sympózium v Jackson Hole

Ekonomický program v USA zahájí v úterý průzkum spotřebitelské důvěry, ale hlavní zprávy přijdou ve středu. Dozvíme se zpřesněná čísla amerického HDP, kde analytici odhadují mezičtvrtletní tempo na 1,5 %, což představuje zpomalení z předchozích 2,1 %. Ve stejný den dorazí také důležitá zpráva o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, která napoví o kondici průmyslových podniků a jejich ochotě investovat do vybavení.

Pro finanční svět bude však klíčový cenový index výdajů na osobní spotřebu, známý jako PCE. Analytici očekávají, že celková meziroční inflace za červenec zpomalí na 3,6 %, zatímco jádrová inflace by měla dosáhnout 3,2 %. Tato čísla přímo ovlivní rozhodování měnového výboru na zářijovém zasedání. Jakékoliv překvapení v cenách může okamžitě změnit očekávání obchodníků ohledně dalšího utažení měnové politiky v zámoří.

Vrchol týdne nastane v pátek, kdy centrální banka ovládne pozornost prostřednictvím sympózia v Jackson Hole. Předseda Kevin Warsh pronese očekávaný projev, ve kterém investoři čekají jasné jestřábí poselství v nekompromisním boji s inflací. Týdenní program pak uzavřou finální data spotřebitelského sentimentu a inflačních očekávání z Michiganské univerzity, která potvrdí, jak náladu amerických domácností ovlivňují přetrvávající životní náklady.

Evropa: Německý hospodářský růst a kanadské oživení

Na starém kontinentu se pozornost investorů zaměří především na největší ekonomiku eurozóny, která v úterý zveřejní důležitá hospodářská data. Analytici předpovídají, že německý ekonomický růst dosáhl ve druhém čtvrtletí meziročního tempa 0,9 %. Německá ekonomika vykazuje známky stability, což by mohlo přinést alespoň částečné uklidnění na evropské akciové trhy po předchozích slabších měsících poznamenaných útlumem v průmyslu.

Evropské akciové indexy vstupují do konce srpna opatrně, protože správci kapitálu pozorně vyhodnocují dopad rostoucích výnosů na dluhopisech. Zatímco zámořské trhy hledají nový impuls v technologii, evropské akcie čelí slabšímu růstu a vyčkávají na jasnější měnové signály. Vývoj v Německu zůstává klíčovým barometrem pro celý region, protože tamní továrny stále bojují s globální konkurencí a nejistotou v zahraničním obchodu.

Z globálního pohledu bude zajímavá také páteční zpráva z Kanady, kde zveřejní vývoj hrubého domácího produktu za druhé čtvrtletí. Prognózy počítají se mezičtvrtletním zrychlením růstu na 0,6 % po předchozí nulové změně. Kanadská ekonomika nabírá novou dynamiku, což může významně ovlivnit budoucí rozhodnutí tamní centrální banky. Pro investory je to signál, že oživení se postupně přelévá i do dalších vyspělých trhů.

Asie: Geopolitické tenze a čekání na impulzy

V asijském regionu převládá na začátku týdne opatrný sentiment, protože mezinárodní trhy vstřebávají zprávy o novém ekonomickém plánu Washingtonu vůči Íránu. Geopolitická rizika drží investory v pozoru, protože jakékoliv komplikace v dodávkách surovin mohou okamžitě zasáhnout asijské zpracovatelské podniky. Obchodníci v regionu proto zatím volí spíše defenzivnější přístup a soustředí se na udržení dosavadních zisků z rozjetých technologických investic.

Asijské burzy navíc pozorně sledují vývoj výnosů amerických státních dluhopisů, které přímo ovlivňují regionální měnové kurzy a přeshraniční toky peněz. Je vidět, že globální kapitál reaguje mimořádně citlivě na očekávání spojená s kroky amerických bankéřů. Pokud úrokové sazby zůstanou ve světě na vyšších úrovních delší dobu, prostor pro agresivnější růst asijských akciových titulů bude v následujících týdnech poměrně omezený.

Situace v regionu zůstává úzce propojená i s poptávkou po polovodičových zařízeních a komponentách pro umělou inteligenci. Protože asijští výrobci tvoří páteř světového technologického dodavatelského řetězce, středeční čísla z Ameriky rozhodnou o dalším směřování celého sektoru. Jakákoliv chyba v globálních objednávkách by se okamžitě promítla do snížení aktivity na klíčových výrobních linkách po celém regionu.

Čtvrtletní sezóna

Z hlediska firemních zpráv bude středa dnem pravdy pro celou Wall Street, kdy své čtvrtletní hospodaření oznámí polovodičový lídr Nvidia. Analytici očekávají zisk 2,08 USD na akcii a celkové tržby ve výši ohromujících 92,1 miliardy USD. Výsledky Nvidie prověří sílu celého trhu, přičemž investoři budou zvlášť přísně zkoumat celoroční výhled tržeb, který by se měl přiblížit k magické hranici 400 miliard USD.

Technologickou mozaiku ve středu a ve čtvrtek doplní další významná jména jako Salesforce, CrowdStrike, Marvell Technology, Synopsys, Workday či Autodesk. Tyto reporty odhalí skutečný stav firemních rozpočtů v oblasti podnikového softwaru a kybernetické bezpečnosti. Softwarové firmy musí ukázat růst marží, aby dokázaly před investory obhájit své vysoké valuace a udržet si důvěru po nedávných výkyvech na technologickém parketu.

Současně s technologiemi přijdou také důležitá data zaměřená na spotřebitelský sektor, kde se představí diskontní řetězce Dollar General, Dollar Tree, Five Below či prodejce Ulta Beauty. Jejich výsledky ukáží, jak intenzivně střední třída vyhledává výhodnější nákupy pod tlakem vyšších cen. Diskontní prodejci odhalí nákupní chování běžných spotřebitelů, což poskytne ucelený obraz o tom, v jaké finanční kondici se americká veřejnost nachází.

Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.