Mají čipové firmy stále prostor pro růst?
Kdybychom měli vybrat jednu technologii, na které stojí prakticky celý moderní svět, byly by to polovodičové čipy. Najdeme je téměř všude, od smartphonů a počítačů přes automobily až po domácí spotřebiče či platební karty. V posledních letech však získaly ještě důležitější roli, protože se staly základem rozvoje umělé inteligence. Právě datová centra, která pohánějí moderní modely umělé inteligence, vyžadují obrovské množství výkonných čipů.
Rozmach umělé inteligence tak z polovodičového sektoru učinil jednu z nejvýznamnějších investičních témat posledních let. Velké technologické společnosti jako Microsoft, Amazon, Alphabet nebo Meta investují stovky miliard dolarů do budování infrastruktury umělé inteligence a největší část tohoto kapitálu směřuje právě k výrobcům čipů a souvisejících technologií. Firmy jako Nvidia, AMD, ASML, TSMC, Broadcom, Samsung či Intel patří mezi ty, které se díky tomuto trendu dostaly do centra pozornosti investorů.
Sektor polovodičů překonal většinu trhu
Rostoucí zájem o polovodiče se výrazně projevil i na výkonu akcií. Index SOX, který sleduje vývoj největších společností v tomto sektoru, má za sebou mimořádně silné období. Za posledních pět let vzrostl přibližně o 300 %, což odpovídá průměrnému ročnímu růstu kolem 32 %.
Pro srovnání, široký americký index S&P 500 za stejné období posílil přibližně o 85 %, tedy zhruba o 13 % ročně, zatímco technologický index Nasdaq vzrostl o 103 %, což odpovídá přibližně 15 % ročně. Společnosti vyrábějící čipy tak v posledních letech výrazně překonaly zbytek trhu, protože investoři sázeli na to, že právě ony budou jedněmi z hlavních vítězů revoluce v oblasti umělé inteligence.
Takový silný růst samozřejmě přitahuje stále více investorů. Zároveň ale platí, že ne všechny společnosti vyrábějící polovodiče jsou stejné. I když všechny působí ve stejném odvětví, jejich obchodní modely se výrazně liší.
Nvidia, TSMC nebo ASML? Každá společnost hraje jinou roli
Nejznámějším jménem v tomto sektoru je bezpochyby Nvidia. Společnost, která byla dlouhé roky spojována především s herním průmyslem, se díky umělé inteligenci stala jedním z nejdůležitějších hráčů technologického světa. Její grafické procesory jsou dnes klíčovou součástí datových center, která umožňují fungování moderních modelů umělé inteligence.
Podobnou roli sehrává i AMD, která se snaží konkurovat Nvidii vlastními řešeními pro umělou inteligenci. Na rozdíl od těchto firem se však například Intel zaměřuje nejen na vývoj čipů, ale i na jejich samotnou výrobu.
Velmi specifickou pozici má nizozemská společnost ASML. Ta sice čipy přímo nevyrábí, ale dodává mimořádně složité stroje potřebné k jejich výrobě. Její technologie EUV litografie je v současnosti nezbytná pro výrobu nejpokročilejších polovodičů.
Dalším klíčovým hráčem je taiwanská společnost TSMC, největší světový výrobce čipů. Společnost vyrábí polovodiče pro řadu technologických gigantů, včetně společností Nvidia, AMD nebo Apple. Bez výrobních kapacit společnosti TSMC by současný rozvoj infrastruktury umělé inteligence nebyl možný.
AI boom však není jen o výkonných procesorech. Neoddělitelnou součástí jsou také paměťové čipy, které vyrábějí například společnosti Samsung, SK Hynix nebo americká společnost Micron. Právě tyto firmy v poslední době těží z obrovského nárůstu poptávky po pamětech s vysokou propustností, důležitých pro AI servery.
Významnou roli hraje i společnost Broadcom. I když nejde o tak známé jméno jako Nvidia, její technologie jsou důležitou součástí internetové infrastruktury a datových center. Společnost dodává například síťové komponenty, které umožňují fungování moderních výpočetních systémů.
Velký potenciál, ale i vysoká očekávání
Současný růst polovodičových firem stojí především na obrovské poptávce po infrastruktuře umělé inteligence. Mnohé společnosti díky silné pozici na trhu dokážou zvyšovat ceny svých produktů a dosahují velmi vysoké marže. Výrobci paměťových čipů, jako jsou Samsung, SK Hynix a Micron, se například díky současnému boomu mohou postupně zařadit mezi nejziskovější firmy světa.
Investoři by však neměli zapomínat ani na rizika. Silný růst akcií automaticky neznamená, že budou stejně úspěšné i v budoucnu. Trh už dnes očekává obrovské investice do umělé inteligence a vysoký růst poptávky. Pokud by se ukázalo, že společnosti nedokážou tyto investice dostatečně zhodnotit, nebo že nabídka čipů začne převyšovat poptávku, mohlo by dojít k výrazné korekci.
Právě proto je důležité pochopit, jak jednotlivé firmy fungují a jakou roli hrají v celém ekosystému umělé inteligence. Nový e-book od XTB se zaměřuje na sedm významných společností vyrábějících čipy a vysvětluje jejich obchodní modely, příležitosti i hlavní rizika.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Další novinky ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE
