Big Tech se tlačí i do Dow Jonese. Google nejnovějším členem

Google nahradí Verizon a posílí technologickou tvář indexu

Alphabet se stane novým členem indexu Dow Jones Industrial Average a nahradí v něm telekomunikační společnost Verizon Communications. Oznámení přišlo v době, kdy akcie mateřské společnosti Googlu procházejí slabším obdobím. Ve středu sice vzrostly o 0,8 % na 348,86 USD, ale za tento měsíc jsou nižší o 8,3 %. Investoři řeší především otázku, zda si firma dokáže udržet technologický náskok v oblasti umělé inteligence i přes masivní investice.

Za posledních 12 měsíců se však akcie Alphabetu více než zdvojnásobily. Právě proto je jeho zařazení do Dow Jonese spíše potvrzením dlouhodobé síly než překvapením. S&P Dow Jones Indices při rozhodnutí poukázala na AI produkty Alphabetu a jeho expozici vůči dynamickým oblastem americké ekonomiky. Jinými slovy, Dow Jones si do portfolia bere firmu, která dnes stojí v centru digitální reklamy, cloudu, vyhledávání i závodů v umělé inteligenci.

Alphabet bude mít v indexu přibližně 4 % váhu, což z něj udělá šesté největší jméno podle váhy v indexu. Zařadí se těsně za Amgen. Největší váhu má aktuálně Goldman Sachs s podílem 12,3 %. Rozdíl mezi Alphabetem a Verizonem je přitom výrazný. Verizon měl díky nízké ceně akcie v indexu jen zanedbatelnou váhu, zatímco Alphabet posune technologickou expozici Dow Jonese znatelně výš.

Není to automatický růst

Na první pohled by se mohlo zdát, že vstup do Dow Jonese je pro akcii jasně pozitivní zpráva, a v principu je. V praxi je to složitější. Dow Jones Industrial Average je cenově vážený index. To znamená, že váhu společnosti neurčuje její tržní kapitalizace, ale samotná cena jedné akcie. Právě tato historická zvláštnost způsobuje, že index dnes kopíruje jen menší část fondů.

Pro Alphabet je to důležitý detail. Při zařazení do indexu S&P 500 často vzniká povinný poptávkový tlak ze strany pasivních fondů, které musí nové akcie nakupovat, aby kopírovaly benchmark. U Dow Jonese je tento efekt mnohem slabší. Zařazení Alphabetu proto pravděpodobně nepřinese velkou vlnu nucených nákupů. Více o tomto legendárním indexu se dozvíte v článku níže:

Tuto tezi navíc potvrzuje historie posledních technologických přídavků. Nvidia i Amazon vstoupily do Dow Jonese v roce 2024, ale samotný den zařazení nepřinesl výraznou euforii. Nvidia v den vstupu klesla o 0,8 % a Amazon oslabil o 0,1 %. Ani následující týdny nepřinesly citelný efekt. Nvidia dokonce během dalších šesti měsíců ztratila 21 %, přestože později tyto ztráty více než vymazala. Efekt indexu je v tomto případě spíše symbolický. Vstup do Dow Jonese může zlepšit prestiž, ale nezmění základní investiční otázku.

Proč? Protože tento index sdružuje 30 významných blue-chip společností obchodovaných na burzách New York Stock Exchange a Nasdaq. Jedná se o zavedené firmy s dlouhou historií, stabilními zisky a silným postavením na trhu. Právě proto patří Dow Jones mezi nejuznávanější a nejsledovanější ukazatele vývoje amerického akciového trhu, jehož historie sahá až do roku 1896.

Dow Jones se mění na technologičtější index

Pojďme na to z druhé strany. Dopad na samotné akcie Alphabetu nebude velký, ale vliv na Dow Jones bude výraznější. Index, který byl historicky vnímán jako výkladní skříň tradiční americké ekonomiky, se tímto krokem posouvá ještě blíže k technologickému trhu. Po zařazení Alphabetu bude Dow Jones obsahovat pět členů skupiny Magnificent Seven: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon a Alphabet.

To je relativně velká změna v charakteru indexu. Dow Jones už dávno není jen souborem průmyslových gigantů, bank, zdravotnických firem a spotřebitelských značek. Technologie v něm hrají čím dál větší roli, i když index svou metodikou stále působí jako relikt starší éry. Kromě členů Magnificent Seven v něm zůstávají i další technologická jména jako Salesforce, Cisco Systems a IBM. Právě IBM se v poslední době obchodovala i na příběhu potenciálu kvantových výpočtů.

Naopak, odchod Verizon znamená, že Dow Jones přijde o čistého telekomunikačního zástupce. Není to poprvé. AT&T z indexu vypadla už v roce 2015, kdy uvolnila místo Applu. Telekomunikace tak v Dow Jonesi postupně ustoupily sektorům, které lépe vystihují současný rytmus americké ekonomiky: softwaru, cloudu, umělé inteligenci a digitálním platformám.

Další novinky ze světa investování.
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.