Asie opět září. AI posunula burzy na nová maxima
Geopolitické napětí, dražší ropa a nejistota ohledně obchodní politiky USA ještě nedávno odrazovaly investory od rizikových aktiv. Nyní se karta obrací. Na trhy se vrací známý příběh, umělá inteligence a s ní nová vlna euforie. Asijské akcie v pondělí vystřelily na rekordní úrovně, když investoři opět objevili sektor, který za poslední dva roky přináší nejvyšší zisky: polovodiče.
Asijské akciové trhy zažívají výrazný návrat k ziskům, přičemž klíčový regionální index MSCI Asia Pacific v pondělí poskočil o silných 2,3 %, což je jeho nejvýraznější denní pohyb od začátku dubna. Tento růst prakticky vymazal všechny ztráty, které v březnu způsobil konflikt na Blízkém východě mezi USA a Íránem. Investoři se dnes místo geopolitického napětí opět soustředí na dominantní téma umělé inteligence, přičemž asijské trhy od začátku roku vzrostly již o 15,8 %. Pro srovnání, index S&P 500 vzrostl o 5,5 %.
Zdroj: Fiscal.ai
Klíčový impuls však přišel ze dvou trhů: Jižní Koreje a Taiwanu. Tamější technologické indexy přidaly více než 4,5 %, přičemž rally táhly tři klíčová jména, která dnes tvoří páteř globální AI infrastruktury. SK Hynix vyskočil o 12,5 % a uzavřel na novém maximu. Je ještě silnějším signálem, že tento růst podpořil zahraniční kapitál, nejen domácí retail. Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company přidaly 6,6 % a rovněž překonaly historické rekordy, Samsung Electronics vzrostl více než o 5 %.
Důvod není překvapením. Velká americká technologická čtyřka – Microsoft, Meta Platforms, Amazon a Alphabet – jasně ukázala, že výdaje na AI neslábnou, naopak zrychlují. Kombinované investice letos překročí 700 miliard USD, oproti odhadovaným přibližně 600 miliardám USD v předchozích odhadech. To je přesně typ paliva, který pohání poptávku po výpočetním výkonu, pamětech HBM i nejmodernějších čipech.
AI roste, ale Asie se dělí na vítěze a poražené
Původně vypadá asijský příběh jednoznačně, ale při bližším pohledu se objevují výrazné rozdíly. Severní Asie bohatne na AI, jižní Asie platí účet za ropu. Zatímco Jižní Korea a Taiwan profitují z čipového boomu, země jako Indie, Indonésie či Filipíny mají potíže. Vyšší ceny energií tlačí na inflaci, zhoršují obchodní bilance a komplikují centrálním bankám uvolňování měnové politiky.
West Texas Intermediate přitom vzrostl o další 1,5 % nad 103 USD za barel, což začíná být pro mnoho závislých dovozních ekonomik nepříjemné. To je klíčový makro faktor, protože drahá ropa znamená vyšší inflaci, vyšší sazby a dražší kapitál. Proto analytici hovoří o opatrném optimismu. AI je silný motor růstu, ale geopolitika a energie zůstávají brzdou.
Zdroj: TradingView
Nejzajímavější signál ale nepřichází z cen akcií, ale z fundamentů. Centrální banka v Jižní Koreji naznačila, že současný čipový cyklus může trvat déle než předchozí. To je zásadní, protože polovodiče byly historicky extrémně cyklické odvětví – prudký růst, následný přebytek kapacit a propad marží.
Teď ale poptávku netáhnou smartphony ani počítače. Tahy táhnou datová centra, cloud a AI modely, které exponenciálně zvyšují hlad po paměti a výpočetním výkonu. Jak minulý týden přiznal Amazon na konferenčním hovoru, kapacity jsou prostě nedostatečné a ceny komponent, především pamětí, prudce rostou. To je skvělá zpráva pro firmy jako SK Hynix či Samsung. Pro investory je to zároveň připomínka, že dnešní rally není jen o sentimentu, ale o masivním toku reálných peněz do infrastruktury.
Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností můžete koupit ZDE.
