Apple přechází do zisku, akcie po rekordních výsledcích posilují o 5 %

Apple překvapil

Akcie druhé nejhodnotnější technologické společnosti světa procházely v posledních dvou letech obdobím zvýšené nejistoty. Investoři se obávali, že Apple zaostává v oblasti umělé inteligence, čelí zvýšené konkurenci a rostoucím nákladům, které mohou tlačit ziskové marže dolů. Jejich model založený na uzavřeném ekosystému se však opět ukázal jako mimořádně odolný.

Je totiž statisticky velmi nepravděpodobné, že uživatel Apple zařízení opustí tento ekosystém. Na iCloud, AirDrop, Apple Pay či jiné integrované funkce a vysokou synergii mezi zařízeními si zvyká velmi snadno. Uživatelé Apple ekosystém téměř vůbec neopouštějí.Před zveřejněním výsledků panovala na trhu mírná nervozita, a to zejména kvůli oznámené výměně generálního ředitele a obavám ze zpomalování prodejů v Asii.

Nervozitu podporoval i makroekonomický kontext, který nebyl ideální. Globální trh se smartphony zaznamenal v prvním kvartále pokles o 4,1 %, čímž ukončil dlouhou sérii růstu. Nicméně, zatímco globální trh klesal, prodeje iPhonů meziročně vzrostly o 20 %. Navíc, úspěch společnosti nespočívá pouze v prodeji hardwaru, ale v schopnosti monetizovat každého uživatele prostřednictvím služeb. Ty představují stabilnější a předvídatelnější zdroj příjmů.

Nejdůležitější čísla

Výsledky za první kvartál 2026 překonaly i ty nejvíce optimistické odhady Wall Street. Generální ředitel společnosti Apple, Tim Cook, uvedl jako důvod překonání očekávání „mimořádnou“ poptávku po produktové řadě iPhone 17. Společnost vykázala tržby ve výši 111,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 16,6 %, čímž překonala odhady analytiků o 1,6 miliardy USD.

Ještě působivější byl pohled na čistý zisk, kde zisk na akcii dosáhl 2,01 USD, zatímco analytici předpovídali 1,95 USD. Meziročně to znamená nárůst o 22 %, což je pro akcionáře skvělá zpráva, protože to ukazuje, že firma dokáže zvyšovat profitabilitu rychleji než samotné tržby. Zároveň to naznačuje, že růst tržeb je kvalitní a firma se nesnaží pouze uměle navyšovat tržby přes segmenty s nízkou ziskovou marží.

Hlavním tahounem zůstává segment iPhonů, který vygeneroval tržby ve výši 56,99 miliardy USD a již druhý kvartál v řadě vzrostl o více než 20 %. Čínský trh také nezklamal a překvapivě doručil tržby ve výši 20,49 miliardy USD, což výrazně překonalo očekávaných 18,9 miliardy USD. Služby, zahrnující iCloud či App Store, pokračují v stabilním růstu s výnosy 30,97 miliardy USD.

Tržby z počítačů Mac dosáhly 8,39 miliardy USD. Mac mini se nedávno stal hvězdou AI boomu zejména díky vývojářům, kteří kupují tyto malé desktopy. Apple také začátkem března uvedl na trh MacBook Neo za 599 USD, což vyvolalo celosvětovou senzaci. Tyto dostupné notebooky se v mnoha zemích téměř okamžitě vyprodaly. Otevřela se tím otázka, zda si Apple tímto otevírá dveře na nový trh pro skupiny s nižšími příjmy, nebo zda jen nekannibalizuje své tržby tím, že stejnému zákazníkovi nabízí levnější model.

Firmě se podařilo přeměnit tržby na masivní volný peněžní tok, který v prvním kvartále 2026 dosáhl až 25,5 miliardy USD, což představuje 19% meziroční růst. Tento silný cash flow umožní společnosti Apple financovat náročný vývoj vlastních čipů a integraci umělé inteligence, ale také pokračovat v agresivní politice zpětného odkupu akcií a výplaty dividend. Pro akcionáře je peněžní tok v tomto období rekordních kapitálových výdajů klíčovou metrikou, ve které Apple vůbec nezklamal.

Investoři zůstávají obezřetní

I přes velmi pozitivní výsledky a prognózy do dalších kvartálů musejí investoři zůstat pozorní. Společnost totiž oficiálně potvrdila, že Tim Cook po 15 letech odstoupí z funkce generálního ředitele v září 2026, přičemž na jeho místo nastoupí současný senior viceprezident pro hardware John Ternus.

Odcházející generální ředitel, který firmu transformoval z výrobce hardwaru na globálního giganta, vyjádřil svému nástupci absolutní důvěru a označil ho za nejvhodnějšího lídra pro nadcházející éru. V roce 2011, kdy Tim Cook převzal vedení výrobce iPhonů, byla jeho tržní kapitalizace 350 miliard USD. Za tu dobu vzrostla na neuvěřitelných 4,1 bilionu USD. Není proto divu, že odchod takového lídra vyvolá nejistotu.

Nový generální ředitel Ternus, který ve firmě působí už 25 let a stál u zrodu klíčových produktů jako iPad či AirPods, přebírá vedení v momentě, kdy se Apple těší rekordním tržbám. Ternus však od začátku své funkce bude čelit rizikům v podobě globálního nedostatku pamětí, který může v nadcházejícím období tlačit na marže.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.